마이크로소프트가 AI 경쟁에서 방향을 잃었는데, Copilot가 그를 바른 길로 인도할 수 있을까요?

원문 제목: Microsoft lost its way in the AI race. Can Copilot get it back on course?
원문 저자: Jeremy Kahn
번역: Peggy, 블록비츠

편집자 주: Microsoft는 오픈AI에 가장 먼저 투자한 기업이었습니다. 오픈AI에 대한 투자와 독점적인 클라우드 협업으로 인해 Microsoft는 한때 AI 시대의 가장 확고한 승자로 여겨졌습니다: Azure가 모델의 이익을 얻었고, Office, Bing, GitHub 및 기업 소프트웨어 라인이 완전히 Copilot에 통합되었습니다. 나들라는 마이크로소프트를 클라우드 컴퓨팅으로 이끈 것과 같이 플랫폼 수준의 이주를 다시 한 번 완수할 것으로 기대되었습니다.

그러나 2년 후에, 마이크로소프트의 우위는 복잡해졌습니다. 오픈AI는 더 이상 마이크로소프트의 기술 공급 업체가 아니라 직접 기업 고객을 노리는 경쟁 상대가 되었습니다. Claude, Gemini 등의 모델은 GPT의 독점적인 선두감을 약화시키는 빠른 추격을 펼쳤으며, AI 에이전트의 등장은 마이크로소프트가 장기간 의존해 온 SaaS 비즈니스 모델에 더욱 강력한 충격을 주었습니다. 주가 하락, Copilot의 유료 보급률이 예상에 못 미치고, GitHub Copilot이 Cursor 및 Claude Code에 앞서 가면서, 마이크로소프트는 자사의 AI 전략을 재검토해야 했습니다.

이 기사의 가장 주목할 만한 점은 마이크로소프트가 여전히 오픈AI, Anthropic 또는 Google을 따라잡을 수 있는 모델 능력에 집중하는 것이 아니라 자신의 위치를 재정의하려고 노력 중이라는 점입니다: 이제 그들은 승부를 단일 모델에 전적으로 책정하는 것이 아니라 "모델에 독립적인" 기업 AI 플랫폼 전략으로 방향을 전환하고자 합니다. 즉, 마이크로소프트는 모델, 데이터, 보안, 작업 흐름, 클라우드 컴퓨팅 및 기업 소프트웨어를 연결하는 기반 계층이 되고자 합니다. 모델은 오픈AI에서, Anthropic에서, 심지어 미래에는 마이크로소프트 자체의 초지능 팀에서 나올 수 있지만, 진정으로 마이크로소프트 생태계에 남아 있는 것은 기업 고객의 작업 플랫폼, 데이터 자산, 개발 환경 및 보안 프레임워크입니다.

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그러나 이 길을 가는 것에는 높은 비용이 따릅니다. 선두 모델을 따라잡고 에이전트화 제품을 지원하기 위해 마이크로소프트는 AI 경쟁을 '기가 규모' 인프라 투자로 밀고 나가고 있습니다. 더 많은 데이터 센터, 더 큰 칩 클러스터, 더 높은 자본 지출. 2026년에는 마이크로소프트의 자본 지출이 약 1900 억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 다시 말해, AI 시대의 마이크로소프트는 초기 기업처럼 신속한 실험을 해야 하며, 클라우드 컴퓨팅 거물처럼 지속적으로 자산을 투자해야 합니다.

마이크로소프트가 진정으로 직면한 문제는 AI 시대의 유일한 승자가 될 수 있는지 여부가 아니라, 모델 빠른 상용화와 에이전트가 소프트웨어 비즈니스 모델을 계속해서 충격을 주는 상황에서 기업 소프트웨어의 핵심 입구를 계속해서 유지할 수 있는지입니다. 나들라에게는 이것이 평범한 제품 조정이 아니라 마이크로소프트가 AI 플랫폼 이주 중에 이념을 바꾸는 두 번째 창업처럼 보일 수 있습니다.

아래는 원문입니다:

시계 방향으로 위에서부터 차례로: 마이크로소프트 CEO 사티아 난델라, OpenAI 공동 창립자 겸 CEO 샘 알트만, 마이크로소프트 AI 부문 CEO 무스타파 술레이만.

2026년 1월 중순, 워싱턴 주 레드몬드. 날씨는 흐리고 어두워, 알람을 끄고 '좀 더 자자'는 가장 적합한 아침입니다. 그러나 마이크로소프트의 거대한 캠퍼스에 위치한 92번 건물 안에는 이미 일찌감치 도착한 한 팀의 엔지니어들이 있습니다.

그들은 이미 뒤척이고 있는 하드한 전투에 투입되었습니다.

이 팀은 새로운 AI 제품을 개발 중입니다. 이 제품은 사용자가 항공편을 예약하거나 이메일에 회신하거나 지역의 믿을 만한 배관공을 찾는 데 도움이 되는 개인 비서와 같습니다. 팀 구성원들은 다른 기술 회사들도 비슷한 제품을 개발 중임을 잘 알고 있었습니다. 바로 이때, 마이크로소프트 CEO 사티아 난델라가 현장에 나타났습니다. 그는 그들에게 보여줄 게 있었습니다.

난델라는 노트북을 열고 응용 프로그램을 실행했습니다. 그것은 여러 AI 에이전트를 지휘하고 제어하는 시스템으로, 그는 이를 'Chain of Debate'로 부르며 엔지니어들에게 설명했습니다. 팀 구성원들은 서로 암묵적인 눈짓을 주고받았습니다. 마치 농구장에서 경험이 풍부한 선수들이 새로 온 선수가 실제로 잘 농구를 한다는 것을 깨닫는 듯했습니다.

왜냐하면 이 응용 프로그램은 난델라가 다른 사람에게 하라고 한 게 아니라, 그가 직접 AI 도구 '바이브 코딩'을 사용하여 작성한 것이었기 때문입니다.

'이것은 팀 전체에게 앞으로의 작업을 얼마나 강력하게 추진해야 하는지를 결정하는 기조를 제공했습니다.' Copilot 디자인을 담당한 마이크로소프트 부사장 자콥 안드레우는 그 순간을 회상했습니다. 당시 난델라는 모두와 동일한 방 안에 머물러 있었고, 사실상 엔지니어들 뒷면에 서 있으며 직접 컴퓨터를 켜 참여했습니다.

CEO가 직접 새 제품을 만드는 데 그토록 흥분하고 있는 것을 보고 팀도 동기부여를 받았습니다. 2월 말에는 이번 스프린트가 끝나며 Microsoft가 Copilot Tasks를 출시했습니다. 이는 컴퓨터를 사용하는 개인 비서형 AI 도구입니다. 나들라가 이전에 만들었던 프로토타입은 Copilot의 "model council" 및 기타 구성 요소의 참조 모델이 되었습니다.

하지만 나들라가 AI 제품 팀에 깊이 관여하고 심지어 직접 프로토타입을 만드는 것은 Microsoft의 현 상황을 보여줍니다. 어차피 이 회사는 3조달러 가치의 기술 거물이며, CEO가 개발자들과 함께 빈번히 작업 스프린트를 진행하며 코드를 작성하는 초심적 창업 회사가 아닙니다.

나들라의 Microsoft AI 전략에 대한 우려는 이미 명백합니다. 지난 해 10월, 그는 일부 상업 책임에서 손을 뗀 뒤 AI 연구, 제품 혁신 및 AI 데이터 센터 구축에 더 많은 에너지를 쏟겠다고 발표했습니다.

이러한 우려가 무책임한 것은 아닙니다. Microsoft 주가는 이전 어려운 시기를 겪었습니다. 지난해 10월에 역대 최고치를 기록한 뒤, 그 후 5개월 동안 Microsoft 주가는 약 34% 하락했습니다. 동시에 Microsoft의 클라우드 컴퓨팅 플랫폼인 Azure와 AI 관련 수익은 지난 일년 동안 100% 이상 성장했습니다.

또한 Microsoft는 'SaaSpocalypse'라 불리는 것의 대표적 피해자가 되었습니다. AI 프로그래밍 에이전트의 출현으로 소프트웨어 주식이 대거 매각되었습니다. 많은 투자자들은 이러한 제품이 기업이 더 이상 Microsoft와 같은 소프트웨어 서비스(SaaS) 제공 업체로부터 AI 제품을 구매하지 않을 것을 의미한다고 믿기 시작했으며, 아마도 제품 소프트웨어까지 더 이상 구매하지 않을 수도 있습니다.

2025년 10월 28일부터 2026년 3월 27일까지 Microsoft 주가는 총 34% 하락했습니다. Microsoft Enterprise Edition Copilot 제품의 판매 속도는 회사의 예상을 밑도는 수준입니다. Microsoft 365 오피스 스위트의 4.5억 사용자 가운데 현재 Copilot 기능을 유료로 사용 중인 비율은 4.5% 미만입니다. 동시에 소비자를 대상으로 한 Copilot 챗봇의 사용량도 ChatGPT, Gemini 및 Claude에 크게 뒤처져 있습니다. 이전에 선두를 달렸던 AI 프로그래밍 어시스턴트인 GitHub Copilot은 이후 AI 스타트업인 Cursor와 Anthropic의 Claude Code에 선방했습니다.

2년 전 Microsoft는 AI 시대의 초기 승자들 중 하나로 보였습니다. 나들라가 OpenAI에 대한 전언적인 내기 덕분에 Microsoft는 이 고속 성장의 AI 스타트업의 모델에 대한 독점 액세스를 얻었으며, 이러한 모델을 자사 제품 생태계에 통합할 수 있었습니다. 엔터프라이즈가 OpenAI 기술을 사용하고자 한다면 선택지는 단 하나, 즉 Microsoft Azure입니다. Microsoft는 때때로 OpenAI가 Google Search에 도전할 가장 희망찬 기회를 제공했다고 심지어 생각했습니다.

당시 나들라는 마이크로소프트를 10년 이상 이끌고 있었다. 그는 마이크로소프트를 데스크톱 소프트웨어에서 클라우드 컴퓨팅으로의 플랫폼 이전을 이끌었으며, 이제 AI 시대에서도 이 성공을 복제할 전망이 보였다.

그러나 AI의 변화는 너무 빨랐다. 두 해는 이미 김칫국 한 사발을 못 마신 시기를 이루고 있었다. 다가오는 이야기는 마이크로소프트가 초기 AI 선도 우위를 놓친 방법과 그들이 어떻게 이니셔티브를 되찾으려고 하는지이다.

어디서 문제가 발생했나

마이크로소프트가 처음으로 AI 경쟁에서 선두에 선 이유는 OpenAI와의 협력에 의해 가능했지만, 그것이 마이크로소프트를 수동적으로 몰아넣은 부분도 있었다.

마이크로소프트는 이 미국 샌프란시스코의 젊은 회사를 매우 빨리 발견했으며, 2019년에 첫 10억 달러를 투자한 이후 OpenAI에 대한 총 투자를 130억 달러로 확대했다. 마이크로소프트는 OpenAI의 기술을 활용하여 Copilot 브랜드의 AI 제품군을 소비자 및 기업 소프트웨어 제품 라인에 선보였다.

그러나 2022년 말 ChatGPT가 출시된 후, OpenAI의 폭발적인 성장과 급속한 팽창적 포부로 인해 양측 관계가 빠르게 압박을 받았다. 두 회사는 여러 문제에서 갈등을 겪었다: 계산 자원에서 OpenAI는 항상 더 많은 것을 원했으며, 지적 재산권에서 마이크로소프트는 OpenAI가 기술 혁신을 적시에 충분히 공유하지 않았다고 여긴다; 고객 관계에서 OpenAI는 Copilot을 판매하는 동일한 기업 고객에 직접 AI 모델을 홍보하기 시작했으며, OpenAI가 재편을 추진할 때 양측은 새로운 영리 법인에서 마이크로소프트가 얼마나 많은 지분을 가져야 하는지를 놓고 의견이 분분했다.

나들라는 마이크로소프트의 AI 전략을 완전히 검증되지 않은 스타트업 회사에 완전히 의존하는 것에도 위험을 감수해야 한다는 것을 알고 있었다. 2023년 11월, 이 위험은 분명하게 드러났다: 영리 법인의 이사회는 "항상 솔직하지 못한" 이유로 CEO 샘 올트먼을 해고하고, 나들라에게는 이 결정을 대외적으로 발표하기 몇 분 전에만 알리기로 했다.

나들라는 신속히 투자자들을 달래야 했으며, 마이크로소프트가 여전히 OpenAI 기술에 대한 액세스 권한을 보유하고 있음을 강조했다. 그 동안 그는 올트먼과 협력하여 이사회에 압력을 가해 결정을 철회할 것을 요구했다. 나들라는 마이크로소프트가 올트먼을 고용하고 그를 따르려는 모든 OpenAI 직원을 고용할 준비가 되어 있다고 밝혔다. 결국 직원 대규모 이탈 가능성으로 이어진 최종적인 결정으로 이사회는 양보하고 올트먼의 직무를 복귀시켰다.

OpenAI 내부에서, 이 다섯 일 동안의 위기는 나중에 "the blip"으로 불렸다. 그러나 나들라의 사고를 이해하는 사람들에 따르면, 이 사건은 그를 심각하게 충격받게 했다. 그는 마이크로소프트의 AI에 대한 투자에 대한 헷갈림의 원인을 찾아야 했다.

“나들라가 회사 AI 엔지니어 팀에 가세한 단기 개발 스프린트는 팀 전체에게 앞으로의 업무를 얼마나 강도 있게 추진해야 하는지를 명확히 하였다.”

—— Microsoft Copilot 부사장 Jacob Andreou

Microsoft의 B 플랜은 Mustafa Suleyman이다.

Suleyman은 Google DeepMind의 공동 창업자로, 나중에 자신의 AI 스타트업 회사 Inflection을 설립했다. 2024년 3월, Microsoft는 6.5억 달러의 거래로 Suleyman과 Inflection의 기술 팀을 영입하고 그 기술 라이센스를 획득했다. 그 후 Suleyman은 Microsoft의 새로운 AI 부문 CEO로 임명되었다. 이 부문은 MAI라고도 불리며, Microsoft 내에서의 선도적인 모델 구축과 OpenAI에 대한 리스크 헤지로서 역할을 하며, Microsoft Copilot 챗봇의 사용자 베이스를 확장하는 것을 포함한다.

그러나이 진전은 원활하지 않았다. Microsoft와 OpenAI의 협력 계약은 Microsoft가 특정 규모 이상의 모델을 훈련하는 것을 금지했다. Suleyman은 Fortune에게 말했다. “그 때 우리는 기본적으로 Microsoft 자체의 기본 모델을 훈련하는 것 만 가능했으며 SLM, 즉 작은 언어 모델 정도밖에 할 수 없었습니다.”

MAI의 첫 번째 공개 테스트용 범용언어 모델은 MAI-1 미리보기로, 2025년 8월 출시되었지만 각종 성능 순위에서 매우 아래쪽에 랭크되었으며, 결국 대규모로 출시되지 않았다.

MAI는 또한 Copilot 챗봇을 대중적인 히트 상품으로 만들지 못했다. 언론 보도에 따르면 Suleyman이 취임한 지 1년 후에도 Copilot의 사용량은 주당 약 20백만 활성 사용자에 머물렀으며, ChatGPT의 사용자 규모는 계속해서 성장하여 90억으로 진입했다. 2025년, Microsoft는 Copilot을 대대적으로 업그레이드하려고 시도했으나, 이 업그레이드는 성장을 다시 끌어올리지 못했다. 또한 AI 기능이 탑재된 새로운 버전의 Bing 검색은 Google의 검색 시장 점유율에 거의 영향을 미치지 못했다.

한편 A 플랜도 문제에 직면하기 시작했다.

2023년에는 OpenAI의 GPT 모델이 업계를 선도했다. 그러나 2025년 초에는 Anthropic의 Claude가 AI 순위표에서 자주 상위를 차지하였고, 많은 기업들도 복잡한 작업에 이를 처리하기 위해 Claude를 선호하기 시작했다. Google의 Gemini는 시각 작업에서 더 경쟁력이 있어졌다. 한편 Microsoft의 Copilot 제품은 여전히 완전히 GPT에 의해 구동되었다. Microsoft AI 전략을 지원했던 엔진은 점차 무거운 짐으로 변모하기 시작했다.

마이크로소프트 비즈니스 부사장 Judson Althoff는 회사가 실제로 몇 가지 실수를 저질렀다고 인정했습니다. 먼저 소비자 제품과 기업 제품을 모두 Copilot으로 명명하면 혼란스러울 수 있다는 점을 인정했습니다. 사석 비행사 면허를 보유한 Althoff는 재미있게 말했습니다: "부조좌 없는 것보다 더 나쁜 것은 둘 이상의 부조좌가 있는 것입니다."

마이크로소프트는 또한 영업 대표가 기업용 M365 Copilot의 무료 부가 가치 버전과 프리미엄 버전을 동시에 홍보하도록 장려했지만, 실제로 기업 고객에게 가치를 제공하는 것은 프리미엄 버전뿐이었습니다. "우리는 이 부분을 잘못했습니다."고 그는 말했습니다.

마이크로소프트는 또한 AI 기술 발전 속도에 따라 따라잡기 위해 노력했습니다. 중대한 전환점은 2025년에 발생했습니다. 그때 Anthropica는 Claude Code를 출시했습니다. 개발자가 원하는 것을 설명하기만 하면 전체 프로그램을 자체적으로 작성할 수 있습니다. 이제 이는 더 이상 '부조좌'가 아니라 '자율 주행'입니다. 단 6개월 만에 소프트웨어 개발 방식을 혁신했습니다.

이후 올해 1월에 Anthropica는 Claude Cowork를 출시했습니다. 이는 Excel, PowerPoint 등 마이크로소프트 생산성 도구를 사용하고 작업을 자체 수행할 수 있는 에이전트 소프트웨어입니다.

Claude Cowork는 M365 Copilot 및 마이크로소프트가 고객 채택을 촉진해온 AI 에이전트에 심각한 도전을 제기했습니다. 실제로, 이는 마이크로소프트 뿐만 아니라 대부분의 상업용 소프트웨어에 위협을 가합니다. 이러한 인식이 'SaaSpocalypse'라 불리는 소프트웨어 주식 대폭락을 일으키게 했습니다. 결국 기술 주식 시가총액은 2조 달러 이상이 증발했고, 이 중에는 마이크로소프트의 단일 날짜 시가총액이 3,570억 달러 감소한 것도 포함되어 있습니다.

마이크로소프트의 수정 방법

2025년 가을까지 나들라는 마이크로소프트가 AI 전략을 재시동해야 한다는 것을 깨달았습니다. 그 이후로 회사의 움직임은 어려운 균형을 나타내고 있습니다. 한편으로는 AI 스타트업처럼 신속히 혁신해야 하고, 다른 한편으로는 과거의 안정적인 마이크로소프트처럼 투자자와 기업 고객에게 계속 신뢰할 수 있는 서비스를 제공해야 합니다.

나들라는 여러 비즈니스 및 일상 운영 책임을 마이크로소프트의 고위 임원 Althoff에게 넘기고 스스로는 AI 제품 개발에 집중해야 했습니다. Althoff는 "Horizon Zero"와 "Horizon One"에 책임이 있으며, 나들라는 "Horizon Two"와 "Horizon Three"에 책임이 있습니다. 동시에 나들라는 내부 장벽을 허물고 마이크로소프트를 더 빠르고 평평하며 민첩하게 만들기 시작했습니다.

올해 3월, 나들라는 소비자 및 기업 Copilot 팀을 합병시켰습니다. 수레이만은 더 이상 소비자 AI 제품을 담당하지 않고, 대신 다시 명명된 모델 개발 프로젝트를 이끄는 Superintelligence 팀을 이끌고 있습니다. 수레이만은 이 이름이 팀의 야망을 반영하고 최고의 연구자들을 유치하는 데 도움이 된다고 말했습니다.

Jacob Andreou는 2025년에 마이크로소프트에 합류했으며, 이전에 Snap과 벤처 투자 기관인 Greylock에서 일했습니다. 현재 그는 소비자 및 기업 측 Copilot Experience를 책임지며, 나들라에게 직접 보고합니다. 수레이만과 Andreou와 함께 Copilot 리더십 팀을 이뤄내기 위해, 마이크로소프트의 세 명의 시니어 부사장이 함께하고 있습니다: Copilot, AI Agent 및 플랫폼을 담당하는 Charles Lamanna; Microsoft Office 및 Microsoft의 LinkedIn을 담당하는 Ryan Roslansky; 응용 프로그램 시스템 최고 기술 책임자인 Perry Clarke.

Lamanna은 "우리는 소비자 측과 업무 환경을 동시에 주도하는 백엔드, 두뇌로 만들고자 합니다."라고 말했습니다. 나들라는 또한 매주 Copilot 리더십 팀 미팅에 참석하며, Copilot의 개발 진행 사항을 전담하는 Teams 채널에 참여합니다.

마이크로소프트가 직면한 것은 섬세한 균형입니다: 충분히 빠른 속도로 혁신을 추구하여 Anthropic 및 Google과 같은 AI 경쟁사를 따라잡아야 하지만, 계속해서 대규모 기업 고객의 신뢰할 수 있는 파트너로 남아야만 합니다.

Andreou는 단일화된 Copilot 팀이 나들라의 비전에 따라 수행되고 있다는 두 개의 새로운 제품을 제시했습니다: 하나는 소비자를 대상으로 하는 Copilot Tasks로, 나들라가 지난 1월 직접 프로토 타입 설계에 참여한 제품입니다. 다른 한 가지는 기업 고객을 대상으로 하는 Copilot Cowork입니다.

그는 "이 두 제품은 기본적으로 소비자를 대상으로 하나, 기업 사용자를 대상으로 하는 하나의 선두급 경험을 제공합니다. 또한 이들은 우리 팀이 단 몇 주 안에 자원을 통합하고 빠르게 구축한 제품입니다."라고 말했습니다.

또한 마이크로소프트는 오랜 기간 동안 재정구조화 계획이 미뤄져온 OpenAI와 합의에 도달했으며, 관련 조항의 제한이 크게 완화되었습니다. 이 소프트웨어 거물은 OpenAI 주식의 27%를 획득했습니다. OpenAI가 일반적으로 예상한 대로 상장되면 마이크로소프트에 잠재적인 상승 여지를 제공할 것입니다. 그러나 이전 계약에 포함된 배타적 협정은 포기되었으며: OpenAI는 이제 다른 클라우드 서비스 업체와 협력할 수 있고, 마이크로소프트는 다른 AI 기업의 모델을 사용할 수 있습니다.

수레만은 이번 새로운 협정이 마이크로소프트가 더 큰 규모와 강력한 능력을 갖춘 선도적 AI 모델을 구축하게 허용하며 궁극적으로 자급자족할 수 있게 한다고 말했습니다. 그러나 그는 동시에 선두 AI 연구소에 따라잡기 위해서는 마이크로소프트가 또 2~3년이 더 걸릴 것이라고 덧붙였습니다.

재구성된 협업 관계는 또한 마이크로소프트가 OpenAI의 주요 경쟁사 앤트로픽을 받아들일 수 있게 했습니다. 지난 11월, 마이크로소프트는 앤트로픽에 최대 50억 달러를 투자하겠다고 약속하고 Azure에서 그들의 모델을 제공하기 시작했습니다. 클로드가 Copilot을 주도하는 능력은 기업 고객들 사이에서 매우 인기를 끌며, 마이크로소프트가 Copilot Cowork를 구축하는 데 도움이 되었습니다.

"인정해야 합니다. OpenAI와 앤트로픽은 우리가 더 빨리 가도록 도와주고 있습니다." ——Judson Althoff, 마이크로소프트 비즈니스 CEO

그러나 마이크로소프트는 단순히 손실을 보는 AI 스타트업에 한 종속성을 다른 손실을 보는 AI 스타트업에 대한 종속성으로 대체한 것이 아닙니다. 앤트로픽에 투자한 것 뒤에는 마이크로소프트의 산업 변화에 대한 다른 판단이 있습니다: AI 모델이 점점 상품화될 것이라는 것입니다. 적어도 기업 시장에서, 진정한 가치는 AI의 '두뇌'에만 집중되지 않을 것이며, 대신 두뇌 주변에서 운영되는 도구, 데이터, 보안, 클라우드 컴퓨팅, 및 워크플로 시스템에 초점을 맞출 것입니다.

이것이 마이크로소프트가 승리할 수 있다고 생각하는 분야입니다.

그들은 이미 많은 핵심 자산을 보유하고 있습니다: 소프트웨어 도구, 보안 시스템, 데이터 웨어하우스 및 클라우드 컴퓨팅 능력. 마이크로소프트는 또한 IQ 브랜드로 제품군을 만들었는데, 이것은 기업이 맞춤형 워크플로를 구축하고 자체 데이터를 수집하며 임의 공급업체의 임의 AI 모델을 기반으로 이러한 워크플로를 구축하고 배포하며 모니터링하는 에이전트를 사용할 수 있도록 도와줍니다.

알토프는 이렇게 말했습니다: "우리는 기업이 새로운 모델이 출시될 때마다 자사의 정보 작업 플랫폼, 개발 환경 및 보안 환경을 바꿀 것이라고 생각하지 않습니다."

이러한 전략적 전환은 새로운 비즈니스 모델을 가져왔습니다.

과거에 마이크로소프트는 일반적으로 사용자 라이센스에 따라 요금을 받았습니다, 예를 들어 Copilot은 사용자당 매월 30달러입니다. 고객들은 이러한 모델을 좋아했습니다. 왜냐하면 예산을 더 쉽게 계획할 수 있기 때문입니다. 그러나 이러한 제품들의 AI 에이전트가 마이크로소프트가 소유하고 있지 않은 모델을 사용한다면, 마이크로소프트는 해당 토큰 소비 비용을 AI 공급 업체에 지불해야 합니다.

그러므로 마이크로소프트는 혼합 가격 모델로 전환하기 시작했습니다: 기본 부분은 여전히 사용자 라이센스에 따라 청구되며, 제한된 토큰 할당량이 포함되어 있습니다. 초과 부분은 토큰으로 과금됩니다. 이렇게 함으로써 "모델에 무관한" 전략이 수익률을 침해하는 것을 피하려고 합니다.

비용 절감을 위해 마이크로소프트는 직원을 정리하기도 했다. 지난 4월, 마이크로소프트는 회사 역사상 처음으로 자발 퇴사 프로그램을 발표했는데, 이는 기존 장기 직원을 대상으로 한 것이다. 회사는 미국 직원 중 약 7%에 해당하는 약 8,750명이 이 프로그램의 자격을 갖추었으며, 예상 비용은 9억 달러이다.

조직개편 이후 마이크로소프트의 기업 전략이 성과를 내고 있는 것으로 나타났다. 3월 말 기준으로, Azure 수익은 전년 동기 대비 40% 증가했으며, 마이크로소프트의 전체 AI 사업의 연간 매출은 370억 달러에 이르렀으며, 전년 대비 123% 성장했다. 현재 2천만 명의 M365 사용자가 Copilot을 구독 중이며, 그 중 4분의 1은 2026년 상반기 동안 신규 가입한 사용자이다. Althoff는 변화가 가속화되고 있다고 말했다.

유럽투자은행(UBS)의 애널리스트 칼 카이스터드는 점점 더 많은 마이크로소프트 고객이 Copilot의 가치를 인식하기 시작했다고 말했다. 그러나 전체 사용자 규모는 여전히 만족스럽지 못하다. 그는 다음과 같이 말했다: "아직 월가를 만족시킬 수준의 보급률에 도달하지 못했다고 생각합니다."

마이크로소프트의 "모델-중립" 전략에도 결함이 있을 수 있다: 그 유명한 AI 스타트업 기업들도 마이크로소프트식 기업 도구 및 연결 시스템을 구축하기 시작하면 어떻게 될까?

이미 이것은 가정일 뿐이 아니다. 금년 2월, OpenAI는 기업을 대상으로 한 Frontier 플랫폼을 출시했으며, 이 플랫폼은 마이크로소프트가 자사의 새로운 도구에서 구축 중인 여러 능력을 제공한다. Anthropic은 이와 동일한 방향으로 나아가며 Claude Managed Agents 서비스를 출시했다.

마이크로소프트의 주장은 수십 년에 걸친 기업 고객 관계, 신뢰성 및 보안에 대한 평판, 그리고 고객의 기존 소프트웨어 시스템과의 깊은 통합이 그에게 우위를 가져다줄 것이라고 한다. Althoff는 경쟁을 환영한다며 말했다. "인정해야 할 것은, OpenAI와 Anthropic이 우리가 더 빨리 나아갈 수 있도록 도와주고 있다는 것입니다."라고 그는 말했다.

그러나 마이크로소프트와 같이 대규모 기업이 AI 네이티브 스타트업의 민첩성에 따라 잡을 수 있을지에 대한 의문도 제기되고 있다. UBS의 카이스터드는 다음과 같이 말했다: "마이크로소프트는 물론 솔직히 말해 모든 소프트웨어 회사가 한때도 마주치지 못한 상황을 경험하고 있습니다: 매우 혁신적인 새로운 경쟁 상대들입니다. 크기 있는 기존 기업인 마이크로소프트가 OpenAI와 Anthropic과 같이 빠르게 회전할 수 있다는 것을 기대하는 것은 너무 높은 요구일 수도 있습니다."

미국 은행의 애널리스트 탈 리아니는 "나들라 진영"에 서 있다. 그는 AI 회사가 마이크로소프트가 제공하는 완전한 제품 패키지를 구축하기는 어렵다고 생각한다. 이는 마이크로소프트가 AI 경쟁에서 반드시 이기지 않아도 된다는 뜻이다. 마이크로소프트는 이 경쟁에서 패배하지 않아도 된다는 것이다.

그는 말했다: "그것이 최고가 아니어도, 충분히 좋다면 번들 판매를 통해 높은 가치를 제공하면 사실 그것이 마이크로소프트의 가치입니다."

그러나 "비겨울만 해도" 비용은 낮지 않습니다.

그리고 마이크로소프트는 다른 대규모 클라우드 공급 업체들과 마찬가지로 데이터 센터 및 전용 칩에 대규모 자금을 투자하고 있습니다. 2025 회곽 연도에는 마이크로소프트의 자본 지출이 882 억 달러에 이르렀으며, Google Cloud 및 아마존 AWS와 같은 경쟁사와 대체로 비슷했습니다. 그러나 사후에는 여전히 너무 보수적이었습니다. 수요 급증으로 인해 마이크로소프트는 연산 능력 부족 문제에 봉착했으며, 이미 계약된 AI 수익을 예상한 속도로 실제 매출로 회계화할 수 없었습니다.

"우리가 따라잡을 거라고 생각했어요." 지난 10 월 CFO Amy Hood는 사업보고 전화회의에서 "하지만 그렇게 되지 않았습니다." 라고 인정했습니다.

현재 마이크로소프트는 더욱 강력한 조치를 취하고 있습니다. 회사는 2026 회계 연도에 자본 지출이 1,900 억 달러에 이를 것으로 예상되며, 2024 년 지출액의 3배 이상일 것으로 예상됩니다. 월스트리트는 이러한 지출 규모에 대해 이전에 긴장을 느꼈지만, 현재는 이러한 대규모 투자를 용인할 것으로 보입니다. 그러나 투자자 심리가 반전되면 마이크로소프트는 이전보다 쉽게 리스크에 노출될 것입니다.

2025 년 11 월, 독립 개발자인 Peter Steinberger라는 사람이 OpenClaw를 출시했습니다. 이것은 임의의 AI 모델을 장기적으로 자율적으로 운영되고 항상 온라인 상에 있는 Agent로 변환하는 무료 오픈 소스 시스템입니다. 이 에이전트는 소프트웨어를 개발하고 가상 행정 보조 역할을하며 온라인 상점의 재고를 관리 할 수 있습니다.

OpenClaw는 개발자 및 AI 전문가들 사이에서 크게 환영을 받았습니다. 나드라도 그 중 하나라고보고되고 있습니다.

그러나 OpenClaw는 인기가 있지만 한 가지 명백한 문제가 있습니다. 실제 작동하려면 시스템, 데이터, 지불 정보 및 비밀번호에 액세스해야 하기 때문에 매우 높은 위험이 있습니다. 동시에이 에이전트는 매우 빠른 속도로 토큰을 소모합니다.

나드라는 올해 3월 샌프란 시스코에서 열린 기술 컨퍼런스에서 "나는 마이크로소프트가 OpenClaw를 출시하는 것을 희망할 수 없다. 나는 이것을 해서는 안된다고 주장합니다. 왜냐하면 그것은 마이크로소프트가 바이러스를 공개 한 것으로 간주 될 것이기 때문입니다. 그러나 동시에 그것은 정말 놀라운 혁신입니다." 라고 말했습니다.

나드라는 통합 된 Copilot 팀에 마이크로소프트 버전의 OpenClaw를 개발하도록 요청했습니다. 이 제품은 소비자 수준의 재미와 사용 편의성을 유지하면서 기업이 요구하는 보안성과 거버넌스 능력을 갖추어야 합니다. Andreou는 이것을 새로운 조직의 시험으로 간주하고 있습니다. "이것이 여기서의 승리란 것입니다."

Lamanna는 이것이 Copilot 성장을 촉진하는 핵심 요소가 될 수 있다고 생각합니다. 그는 말했습니다: "가장 어려웠던 문제는 항상 이것이었습니다: 사람들이 어떻게 작업하는 방식을 변화시키는 것입니까?"

계속해서 운영되는 AI 도우미가 실제로 실행 가능하다면, 이러한 변화를 더 용이하게 만들 것입니다. 이는 또한 AI의 기본 단위가 "모델"에서 "항상 온라인 상태인 에이전트"로 전환됨을 의미합니다. 이것은 마이크로소프트의 "연결 조직" 전략이 핵심 형태가 변할 때 계속 지속될 수 있는지를 시험하는 패러다임 이동입니다. Lamanna는 기업용 마이크로소프트 버전 OpenClaw가 곧 나올 것이라고 말했습니다.

「Zettascale」 규모

3월 30일 주에 Sulayman은 새로운 Superintelligence 팀을 마이애미로 소집하여 3일간의 오프사이트 회의를 개최했습니다. 이 팀은 전 세계에서 약 500명으로 구성되어 있습니다. 회의 목적은 "젯타 스케일(Zettascale)" AI 훈련 실행을 달성하기 위한 로드맵을 수립하는 것입니다. 이러한 규모의 훈련은 마이크로소프트가 OpenAI, Anthropic, Google DeepMind, Meta 및 xAI와 직접 경쟁할 수 있도록 할 것입니다.

Sulayman은 마이크로소프트가 2030년까지 자급자족하는 것이 중요하다고 말했습니다. 마이크로소프트는 2032년에 OpenAI 기술에 대한 액세스 권한을 상실할 것입니다.

전체 팀은 거대한 연회장에 모여 Sulayman과 Nadella의 기조 연설을 청취하고 "Ask Me Anything" 세션에 참석했습니다. Sulayman의 추억에 따르면, Nadella는 이 순간을 AI 플랫폼 이동에 대응하기 위해 마이크로소프트가 '회사를 재창립'하는 것으로 묘사했습니다.

이는 의미심장한 발언입니다.

기조 연설이 끝난 후, 회의는 각각 다른 작업 흐름으로 분할되었습니다. 각 팀은 연회장 주변에 배치된 40개의 화이트보드 앞에서 모여 브레인스토밍을 진행하고 다음 8주의 스프린트 작업을 계획했습니다. Nadella는 떠나지 않고 남아 있었습니다.

앞으로의 3시간 동안 그는 탁자 사이를 오가며 연구원들과 대화를 나누고 제언을 했으며 아이디어를 공유했습니다.

만약 이것이 실제로 '재창립'이라면, Nadella는 스타트업 CEO 역할을 하고 있습니다. 그는 어떤 이익도 당연시하지 않았습니다. 그는 마이크로소프트가 모든 것을 잃을 수도 있지만 여전히 노력할 수 있는 모든 것이 있다는 것을 알고 있었습니다.

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