아서 헤이즈와 NEAR 공동 창립자 인터뷰: HYPE 목표 가격은 150달러, NEAR에는 여전히 20배의 여유 공간이 있을까요?

원본 비디오 제목: Arthur Hayes & Illia Polosukhin: Privacy Is The Last 1000x (NEAR & ZEC)
원본 비디오 출처: The Rollup

번역: 딥다이브 TechFlow

요점 요약

이번 The Rollup 에피소드에서는 Arthur Hayes와 Illia Polosukhin이 매크로 리퀴디티, 프라이버시 자산, NEAR 의도(Intents), AI 및 체인상 실행 계층, 그리고 HYPE, NEAR, ZEC의 투자 논리에 대해 논의했습니다.

Arthur는 전쟁, AI 군비 경쟁, 그리고 공급망 재구성이 미국, 중국 및 유럽이 경제를 지원하기 위해 부채와 통화 팽창을 통해 계속해서 유동성을 푸는 추진력이 된다고 생각하며, 결국 유동성이 비트코인 및 몇몇 실제 이야기와 소득을 갖춘 암호화 자산으로 오버플로우될 것이라고 봅니다.

Illia는 블록체인이 일상적인 지불, 급여, 인보이스 및 AI 스마트 에이전트 경제에 진입하기 위해서는 프라이버시가 선택사항이 아니라 대규모 채택의 전제조건이라고 강조했습니다. 두 사람 모두 암호화 시장이 무차별 투기에서 기본적인 평가로 진입하고 있으며, 프라이버시, 주권, 실질적 소득 및 토큰 가치 획득이 다음 단계에서 가장 중요한 주제가 될 것으로 생각합니다.

주요 포인트 요약

매크로 리퀴디티 및 AI 군비 경쟁

· "AI는 이제 국가 방어의 일부가 되었습니다. 무인항공기, AI 정보 및 전장 의사 결정이 전쟁 체계에 통합되고 있으며, 정부는 전쟁에서 승리하기 위해 화폐를 발행하고 있습니다."

· "과거 각국은 식량과 에너지 공급을 대량 가정에 구축해왔지만, 호르무즈 해협과 같은 중요 항로가 불안정해질 때, 미국 국채를 소유하고 있다고 해서 그들이 인구를 먹여 줄 수는 없습니다."

· "미국 국채 형태로 존재하는 이러한 저축금은 결국 판매되어 실물 상품을 구매하고, 부정규제적인 공급망 및 에너지 경로를 구축하는 데 사용될 것입니다."

· "비트코인의 이점은, 내일의 화폐 단위가 오늘보다 더 많아진다면, 그 가격이 수학적으로 오를 것이며, 이는 순전한 수학적 사실이지만, 모든 것이 이야기에 매우 의존적입니다."

L1 메인넷 통합 및 암호화 시장 기초로의 회귀

· 「블록 공간은 이미 매우 흔한 상품이 되었으며 공급이 수요를 크게 초과했습니다. 과거의 유일한 문제는 이 상품이 매우 상호 교환이 어렵다는 것이었습니다. NEAR은 체인 추상화와 의도에 베팅하여 이 교환이 가능하도록 만드는 것입니다. 다시 말해, 각 체인, 각 자산, 각 사용자가 실제로 서로 연결되어 있을 수 있고, 어떤 블록 공간을 사용하는지 고민할 필요가 없습니다.」

· 「과거의 그 논리는 사라지고 있습니다: 우리가 자산을 구매하는 이유는 그 뒤로 수많은 소매업자들이 계속 구매할 것이라는 것이었습니다. 이제 소매업자들의 위험 선호도가 크게 낮아졌습니다. 사람들은 내년에 석유와 식량을 여전히 감당할 수 있을지, 어떤 자산에 투기해야 할지를 고민하는 대신에 고민합니다.」

· 「시장은 이제 어떤 자산이 실제 수익을 창출하고 제품과 사용자가 있는지에 집중하고 있습니다.」

· 「1차 공개 체인에게 있어서 완전한 희석은 매우 중요합니다. 많은 프로젝트들은 여전히 거대한 기관의 잠금 해제 압력을 견딜 수 있지만, NEAR은 비교적 깨끗한 상위 공간을 보유하고 있습니다.」

Zcash 및 프라이버시 자산이 과소평가되고 있다

· 「인터넷 상에서 개인화폐를 소유하는 것보다 더 정상적인 것은 없습니다. Zcash와 Monero가 이러한 수요를 대변합니다.」

· 「대형 기술 기업, 정부 및 AI가 우리 삶의 모든 것을 추적할 수 있는 시대에 암호학적으로 증명된 돈의 프라이버시는 매우 중요해질 것입니다.」

· 「Zcash를 보유하고 있지만 은닉형태로 보유하지 않는다면, 그 자산을 보유해야 하는 이유가 과연 무엇인가요?」

· 「Zcash와 NEAR은 나의 프라이버시 투자 논점을 형성하고 있습니다: AI, 대형 기술 및 대형 정부가 공존하는 세계에서 프라이버시가 다시 시장에서 인식되게 되며, Maelstrom은 그로부터 이익을 얻을 것입니다.」

· 「저는 NEAR이 내년에 20배의 잠재력을 가지고 있다고 생각하며, Zcash는 대략 5배의 잠재력을 가지고 있을 것으로 생각합니다.」

NEAR 의도, 프라이버시 거래 및 대규모 채택

· 「만약 우리가 블록체인이 일상생활에 진정으로 진입하길 원한다면, 프라이버시가 없으면 결코 일어날 수 없습니다. 사실, 프라이버시는 암호화 대규모 채택의 전제조건입니다.」

· 「만약 커피숍에서 결제를 한다면, 가게 주인이 내가 얼마나 돈을 가지고 있는지 알지 못하길 바라지만, 전 세계가 방금 그 곳에서 소비를 했다는 것을 알고 싶어하지 않을 것입니다.」

· 「프라이버시 의도는 개인 자산을 보유하는 것뿐만 아니라 송금, 거래, 결제, 수익 및 기타 작업이 모든 자산 간에 비밀리에 처리될 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.」

·「급여, 송장, 그리고 암호화폐에 적합하다고 여겨졌던 많은 사례들이 완전 투명한 체인 환경에서 실제로 일어나기 어렵다는 것을 깨닫게 되었습니다.」

AI 인텔리전스와 체인 상의 실행 계층

·「우리는 미래에 AI를 통해 계산을 실행하고, 블록체인이 모든 실행의 방식이 될 것이라고 믿고 있습니다.」

·「AI도 프라이버시가 필요합니다. 당신은 연구소가 여러분의 데이터를 수확하여 더 나은 모델을 학습하고, 구독료를 받고 이를 여러분에게 판매하는 것을 원하지 않을 것입니다.」

·「AI는 새로운 계산 인터페이스이며, 의도는 비즈니스 레이어 뒤에 있습니다.」

·「2017년에 시작할 때 우리의 핵심적인 판단은 AI가 소프트웨어를 구축하고 계산과 상호작용하는 우리의 방식이 될 것이라는 것이었습니다.」

Hyperliquid와 탈중앙화 금융 꿈

·「암호화폐 산업에서의 킬러 애플리케이션 중 하나는 무엇일까요? 거래 플랫폼입니다. 암호화폐 산업에서 가장 부유한 사람은 누구일까요? 거래 플랫폼 사장입니다.」

·「Hyperliquid의 가장 중요한 점은 영속적인 스마트 계약이나 탈중앙화된 거래 플랫폼 자체의 혁신보다는 토큰 경제 모델을 올바르게 이해한 점에 있습니다.」

·「위험 투자 기관 판매가 없이 팀 분배만 있으며, 거의 모든 수익이 토큰 홀더에게 재투자되는 것은 이러한 규모의 프로젝트에서 매우 드물한 일입니다.」

AI 노동력 대체와 정치적 리스크

·「AI가 노동력에 미치는 영향은 거주하는 지역에 크게 달려 있습니다. 미국 연안의 고소득 화이트칼라는 보호를 받을 것이며, 해외 백오피스 노동자는 즉각적인 실직을 경험하지만 거의 주목받지 못할 것입니다.」

·「제가 생각하기에 대체가 이미 시작되었고, 다만 그 분포가 불공평합니다. 유일한 기회는 최전선에 서 있는 것뿐입니다. 우리는 늘 말해왔습니다, 여러분은 이러한 기술을 활용하여 자신의 역량을 향상시키고, 더 빨리 배우고 더 빨리 적용해야 합니다.」

·「진정으로 음악을 멈추게 할 것은, 꼭 대규모 상장기업일 필요는 없고 정치입니다. 사람들은 묻게 될 것입니다: AI 기업이 전 세계의 지식과 상호작용을 이용해 극도로 부유해졌는데, 우리는 무엇을 얻었을까요?」

·「만약 AI 이익에 대한 대규모 진전 세율이 부과된다면, 이 회사들이 수익을 낼 수 없게 되는 것이 아니라, 여러분은 아마도 AI 세금으로 50%가 부과된 회사에 100 배 이익을 지불하고 싶어할까요? 물론 원치 않으실 겁니다.」

아서의 매크로 투자 이론

진행자 로브: 아서, 이전에 얼마 동안은 조심스러운 입장을 취하고 리스크에 대해 경고했지만, 나중에는 전면적으로 매수하는 입장으로 변했습니다. 중간에 정확히 무슨 일이 있었나요? 무엇이 변화되었나요?

아서 헤이즈: 올해 초에 한 기사를 썼는데, 그때 비트코인이 인공지능으로 인한 신용 이벤트를 예고하고 있다고 봤습니다.

내 판단은, 재정당국이 금융 위기를 보기 전에는 충분한 양의 돈을 찍지 않을 것이라고 했습니다. 그 때 내 전체 주장은, 나스닥이 비트코인이 역대 최고가를 경신한 후 거의 수평으로 움직이고 있었지만, 비트코인은 미국 투자등급 채권 ETF IGB와 함께 12.6만 달러에서 약 6만 달러까지 떨어졌다. 그때 나는 이것이 신용 이벤트라고 생각했습니다.

그러다가 2월 28일 미국이 이란을 상대로 미사일 공격을 했고, 전쟁 상황이 완전히 불붙었으며, 시장이 이것이 유동성에 유리한 이벤트로 전개될 것이라는 것을 깨달았습니다. 첫째, 인공지능은 이미 국가 안보의 일부입니다. 무인기, AI 기반 무인기, AI 정보 시스템이 이미 모든 교전 당사자의 일부로 참여하고 있습니다. 정부는 전쟁에서 이기기 위해 돈을 찍을 것이며, AI는 전쟁의 일부이므로 미국과 중국 정부 모두는 AI 자본 지출을 보장하게 될 것입니다.

우리는 이미 은행 대출과 지분 투자가 칩 제조업체로 향하고 있다는 것을 보기 시작했습니다. 적어도 미국에서는 Intel과 같은 기업이 지원을 받고, 양자 컴퓨팅 방향도 IBM과 같은 기업에 10억 달러를 투자한다고 발표했습니다. 이들은 모두 같은 주제의 일부입니다.

한편, 많은 국가들은 과거에 식량 및 에너지 공급에 대해 많은 가정을 했었는데, 이들은 호르무즈 해협과 같은 논란이 많은 해상을 통해 공급을 확보할 수 있을 것으로 생각했습니다. 그러나 지금 상황이 어려워졌기 때문에, 그들은 생각하기 시작할 것입니다: 왜 나는 이러한 미국 국채를 소유해야 하는 걸까요? 내 인구를 먹여야 한다면, 또는 내가 어떤 섬에 있는데 항공 연료조차 없다면, 미국 국채를 소유해도 별 도움이 되지 않습니다, 특히 내 배가 해협을 통과할 수 없으면요.

따라서 그들은 모든 중요한 물품의 중복 공급을 구축해야 하며, 특히 식량과 에너지; 새로운 무역 관계에 투자해야 하며; 석유가 페르시아만을 피해 UAE 등에서 나오도록 하는 새로운 파이프라인을 건설해야 할 것입니다. 모든 이러한 것들은 물리적 상품으로 전환되어야 하는 미국 국채 형태의 저축을 팔고 대체해야 함을 의미합니다.

미국은 이러한 대량 매각으로 시장이 붕괴되는 것을 허용하지 않을 것입니다. 그들은 이 허점을 메우기 위해 화폐를 인쇄하여 시장이 멈추지 않도록 보장할 것입니다. 그래서 나는 2월 28일이 시장의 촉매 작용이 될 것으로 생각합니다. 미국, 중국 및 유럽은 모두 돈을 인쇄하여 전시경제와 AI 자본 지출을 위한 자금을 제공할 것이며, 이 자금은 결국 비트코인으로 유입될 것이며, 이것이 비트코인이 왜 이렇게 잘 성과내고 있는지 이유입니다.

NEAR, ZEC 및 HYPE에 대한 중점 투자

Arthur Hayes: 우리는 이제 일부 기호들이 상승하기 시작하고, 그 중 일부는 제가 보유하고 있는 NEAR, HYPE 및 Zcash와 같은 것들이며, 2월 28일 이후로 매우 잘 성과를 내고 있습니다. 이것이 내 대략적인 논리입니다.

실제로 저는 1분기에는 많은 거래를 하지 않았습니다. 전쟁이 시작된 후에 약간 거래를 하긴 했지만, 본질적으로 우리는 이미 매우 좋은 가격에 이러한 자산을 오래 전에 보유하고 있었습니다. 지금 시장은 6개월에서 1년 전에 이러한 자산을 왜 매입했는지를 확인하기 시작했습니다.

주최자 Andy: 전체 암호화폐 트위터가 이미 이 거래가 이미 공감된 거래가 되었는지에 대해 논의하고 있지만, 여기서는 실제로 우리는 이미 중점 투자를 했습니다. 우리는 계속해서 대규모를 고려하고 있으며, 또한 당신이 CoinDesk에서 진행한 프로그램과 기사를 보았습니다. 시장은 처음에는 약간 동요되기도 했지만, 나중에 NEAR, HYPE, ZEC 같은 자산들이 갑자기 상승하기 시작했기 때문에 이 모든 것이 점진적으로 통합 단계로 이어지고 있습니다.

일차 공중 체인 통합이 이미 시작되었습니다

주최자 Andy: Illia, 시장 통합에 대한 당신의 의견을 듣고 싶습니다. 이는 당신에게 처음 겪어 보는 견본 시장이 아닙니다. 우리는 이전에도이러한 단계를 보았지만, 이번에는 시장 자체가 진화하고 있는 것 같아 특히 실제적입니다.

기관 투자자가 이미 적극 참여하고 있으며, 대규모 환경은 매우 불안정하며, 이것은 사람들로 하여금 이 산업을「기관 시대에 대응하지 않으면 밖으로 내쫓깁니다」라는 방식으로 간주하게 됩니다. 이외에도 산업 전체가 더욱 성숙하고 복잡해지고 있으며, 제품, 수입, 실제 사용자, 그리고 실질적으로 지속 가능하고 강력한 토큰 경제 경로가 필요합니다.

창립자의 관점에서, 지난 6개월에서 8개월 동안 시장에는 정확히 무엇이 일어났습니까? 왜 이렇게 빨리 변한 것입니까? NEAR는 이 단계를 어떻게 통과했습니까?

Illia Polosukhin: 내가 생각하기에 몇 가지 단서가 수렴하고 있습니다. 먼저 일차 및 이차 레이어의 논리에 대해 언급하겠습니다. 2019년에 한 번 연설을 한 적이 있는데, 그 당시에「우리는 먼저 대규모 폭발을 경험한 다음 통합 단계로 진입하게 될 것이며, 결국에는 소수의 프로젝트만이 살아남을 것이고, 우리는 이 단계에 가까이 다가가고 있는 것입니다.」

다음에는 사용자 경험이 중요해집니다. 최고의 응용 프로그램은 이전에 다른 이름으로 알려졌지만 이제 Zashi로 불립니다. 사용자는 거기에서 Zcash를 사용하여 쉴드할 수 있습니다. 2016 년 Zcash의 가장 큰 문제 중 하나는 그것이 작동한다는 것이었지만, 실제로 쉴드하지 못했다는 것이었습니다. 모두가 투명한 Zcash를 사용했고, 그것은 본질적으로 Bitcoin의 저급한 버전에 불과했습니다. 개인 정보를 숨기지 않으면, 그것에 가치가 있습니까?

지금은 상황이 바뀌었습니다. Zashi와 같은 응용 프로그램은 사용자가 좋은 경험을 할 수 있는 이동 가능한 장치에서 쉴드 Zcash를 보유하도록 허용합니다. 이를 차가운 지갑인 Keystone과 결합하면 차가운 저장소에서 쉴드 Zcash를 보유할 수 있습니다. Zcash 보유자는 모두 쉴드 형식으로 보유하는 것을 강력히 권장합니다. 그렇지 않으면 그것을 보유하는 이유가 무엇인가요?

NEAR 의도 및 익명 거래

아서 헤이즈: 이 사용자 경험 자체가 이미 좋습니다. 이제 더 흥미로운 부분으로 넘어가겠습니다. 우리는 Zashi의 시드 투자를 했습니다. 그런 다음, Zashi 응용 프로그램에서, 쉴드 Zcash와 NEAR 의도를 통해 인터넷 상의 누구든지 어떤 암호 자산이든 익명으로 보낼 수 있습니다. 예를 들어 쉴드 Zcash에서 시작하여 결국 Tron의 USDT로 이동한 다음 상대방에게 익명으로 전송할 수 있습니다.

이것은 매우 중요합니다. NEAR의 가격을 다시 살펴보면, 그것은 암호화 업계의 다른 자산과 마찬가지로 역사적인 최고점에서 상당히 하락했고, 주기를 겪었습니다. 그 때 나는 만약 개인 정보 보호 이야기가 큰 주제가 된다면, Zcash가 첫 번째 정거장이 될 것이고; 두 번째 정거장은 누구나 임의의 체인으로 가치를 익명으로 전송할 수 있는 사람입니다. 이 기능 또한 거대합니다.

NEAR의 경제 모델이 따라잡을 것이며, 이것은 매우 불균형한 기회입니다. 물론, 내가 Zcash만큼 많은 양의 자본을 NEAR에 할당하지는 않았지만, 나는 NEAR이 내년에 20배의 잠재력을 가질 것으로 생각하고, Zcash는 약 5배의 잠재력을 가질 수 있습니다. 당신은 다른 크기의 자본을 위험에 따라 할당할 것입니다.

이것이 내 개인 정보 보호 투자 논문의 핵심입니다: AI, 대형 기술 기업 및 대형 정부가 공존하는 세계에서, 시장은 다시 개인 정보 보호를 인식할 것이며, Maelstrom은 이를 통해 이익을 얻게 될 것입니다.

개인 정보 보호는 대규모 채택의 전제 조건입니다

주최자 Rob: Illia, NEAR를 Arthur와 같은 자본 할당자의 관점에서 볼 때, AI 서사는 분명히 중요한 주제 중 하나이며, 신원 관리, 지불 네트워크 및 AI 에이전트가 필요로 하는 여러 인프라를 지원하는 것을 포함합니다. 그러나 실제로 Zcash 생태계 가치를 실현할 수 있는 핵심은 의도(Intents)에 있습니다. 왜냐하면 이를 통해 이러한 유형의 프라이버시 코인이 효율적이고 실용적으로 변할 수 있기 때문입니다.

여기 몇 가지 데이터가 있습니다: NEAR 의도의 총 거래 금액은 거의 200억 달러에 가깝게, 현재 약 189억 달러입니다. NEAR 의도는 이러한 거래에서 3300만 달러의 수수료를 생성했으며, 그 중 상당 부분은 Zcash에서 왔습니다. 왜냐하면 이곳이 이러한 작업을 수행 할 수있는 유일한 곳이 거의 있기 때문입니다. Arthur는 또한 프라이버시 의도가 프로토콜에 긍정적인 현금 흐름을 만들 것이라고 언급했습니다.

의도에서 어떻게 수익을 창출할 계획이 있는지 말해 줄 수 있나요? NEAR의 현금 흐름 상태는 어떻게 되나요? NEAR 의도를 어떻게 확장하여 NEAR 생태계 전체에 더 나은 서비스를 제공할 계획이신가요?

Illia Polosukhin: Arthur가 방금 말한 핵심은 온체인 프라이버시가 필요하다는 것입니다. 저는 더 나아가서 말할 것입니다: 우리가 블록체인을 일상 생활로 진입시키려면 프라이버시가 없으면 불가능하며, 실제로 프라이버시는 암호화 대규모 채택의 전제 조건입니다.

만약 커피 가게에서 커피를 사면서, 커피 가게가 내가 얼마나 돈을 가지고 있는지 알기를 원치 않으며, 전 세계가 내가 방금 해당 커피 가게에서 결제 한 사실을 알아서도 원치 않습니다. 또한 다음에 그 곳을 다시 방문할 때 누군가 이미 거기에서 나를 기다리고 있기를 원치 않습니다. 최근에 트위터에서 어떤 사람의 온체인 신용 카드 거래에 대해 누군가가 토론했고, 모두가 볼 수있었던 사실 자체가 매우 터무니없는 일입니다.

그래서, 암호화폐, 스테이블코인 및 기타 자산이 실제 거래에서 일상 통화가 되기를 원한다면, 프라이버시가 필수적입니다. 심지어 투자를하고 싶다면 모든 투자에 대해 여러 주소를 사용하고, 지불용, 수익용 각 주소를 분리하고 각 주소를 테이블로 관리해야합니다. 이는 일반적인 세계에서 수용할 수 없는 것입니다.

프라이버시 의도는 제공하려는게 그뿐이 아니라 주권, 검열 저항, 비밀 자산과 같은 Zcash 같은 자산말고. Zcash 자체가 매우 중요하며, 우리는 정말로 그것이 필요합니다. 그러나 우리는 또한 지원하는 150가지 이상의 자산 간에 이체, 거래, 지불, 수익 및 기타 작업을 비밀리에 수행하는 방법에 대한 다른 문제를 해결하고 싶습니다.

개인 정보 의도는 본질적으로 NEAR 상에 개인 형태의 샤딩을 구축하는 것입니다. 사용자는 이 개인 형태의 샤딩에 진입하여 내부에서 거래를 수행할 수 있으며 외부에서는 내부에서 무슨 일이 발생했는지 액세스할 수 없습니다. 이는 사용자가 클라이언트 측에서 복잡한 암호학 작업을 수행할 필요가 없으며 모든 암호학 작업이 내부에서 완료된다는 것을 의미합니다. 따라서 이는 매우 가벼우며 프로그래밍 가능합니다. 여기에 스마트 계약을 작성하고 배포할 수 있습니다.

이것은 이미 거래, 송금 및 프라이버시 지불을 지원할 수 있음을 의미합니다. 미래에는 여러 기능들이 추가될 것이며 이는 파트너와 전체 생태계 통합을 통해 점진적으로 출시될 것입니다. 제가 매우 흥분하는 이유는 이것이 개인 정보 투자 논의의 실행 계층이라고 생각하기 때문입니다. 이는 개인 정보를 실제로 널리 사용 가능하고 액세스하기 쉽고 접근하기 쉽게 만들 수 있는 것입니다.

예를 들어, 급여를 들 수 있습니다. 아무도 암호화폐를 이용하여 급여를 지급하지 않습니다. 왜냐하면 모든 사람이 누가 얼마나 받았는지 볼 수 있기 때문입니다. 또한 송장도 있습니다. 그리고 우리가 과거에 항상 언급해왔던 암호화폐가 해야 할 다양한 사용 사례들이 있습니다. 그러나 모든 것이 완전 투명할 때, 실제로 그런 일이 발생하지 않을 수 있습니다. 따라서 이것은 거래량과 거래 수를 늘리는 데 도움이 되는 매우 흥미로운 면이 있습니다.

우리는 각 거래에서 수수료를 받고 이러한 수수료로 NEAR을 다시 매입할 것입니다. 이러한 경제 모델은 매우 직관적입니다. 우리의 목표는 이것을 계속하는 것입니다. 동시에 전체 생태계에서 우리는 이미 인플레이션을 줄였습니다. 작년 11월에 실제로 인플레이션 율을 절반으로 줄였습니다. NEAR은 이미 완전히 희석됐으며 저도 계속해서 커뮤니티에게 더 많은 인플레이션 감소를 촉구할 것입니다. 생태 수입이 더 많아지면 장부를 서서히 균형 잡을 수 있게 되며 NEAR이 점차적으로 소멸로 가기도 시작하여 실제로 경제적으로 지속 가능하고 수익성 있게 만들 수 있습니다.

Arthur Hayes: Illia의 관점을 보완하겠습니다. 완전히 희석되었다는 것은 매우 중요하며 특히 상승하는 시장에서 원래체인이 정말 잘 동작할 수 있는지 논의할 때. 많은 원래체인들은 다양한 평판 투자자의 차주가 머리 위에 열쇠를 들고 똑똑하게 꾸며진 것들이지만 언제든지 내려올 수 있습니다.

당신이 가지고 싶은 것은 깨끗한 상단 공간입니다. 이는 이미 충분히 오랜 시간 동안 존재하고 정리 과정을 마친 결과입니다. 이는 굉장한 자산입니다. 왜냐면 앞에는 넓은 하늘이 펼쳐져 있으며 머리 위에 칩을 던져 기다리는 사람이 아무도 없기 때문입니다.

2017년 이후 AI 블록체인 비전

주최자 Rob: NEAR은 L1 원래체인 중 소수의 완전히 희석된 토큰 중 하나이며 3000만 달러 이상의 현금 흐름을 가졌으며 이것은 주요 수익 주도 목적 중 하나이다.

Illia씨, NEAR의 다른 AI 기능인 NEAR AI, IronClaw 등과 현재 제품군에 대해 더 이야기해주실 수 있을까요? 제품군 중에서 가장 기대되는 것은 무엇인가요? 개인 정보 보호 의도와는 어떻게 관련이 되나요? 가능하다면, 이러한 제품들의 수익 잠재력과 최종적으로 NEAR 전체 경제 상황에 미칠 영향에 대해도 이야기해 주실 수 있을까요?

Illia Polosukhin: 고수준 로직은 다음과 같습니다: 우리는 미래에 AI를 사용한 계산을 통해, 블록체인이 모든 실행 방식이 될 것이라는 것입니다. 그래서 우리는 이 두 부분을 동시에 수행하고, 그들을 실제로 연결하고 있습니다.

AI도 마찬가지로 개인 정보 보호가 필요합니다. 연구소가 당신의 데이터를 수확하여 더 나은 모델을 교육하고, 그 모델을 구독료로 당신에게 판매하는 것이 원치 않습니다. 모델에 더 많은 컨텍스트와 더 많은 액세스 권한을 부여하고 싶지만, 제3자가 운영하고 있고 상대방이 그 권한을 어떻게 사용할지 모르는 경우 매우 위험합니다. 암호화 된 계정 또는 은행 계좌 권한을 전달하면 상대방이 이러한 데이터를 수집하거나 심지어 귀하를 대신하여 거래를 시작할 수 있으며 귀하는 전혀 모르게 됩니다.

우리가 AI 측면에서 하는 것은, 개인 정보 보호와 안전을 핵심으로 하는 인체 경험을 만드는 것입니다. 이것은 본질적으로 실행 팔이이며, 오늘 당신이 수동으로 결제를 완료하는 것처럼, 미래에는 당신의 인체가 대부분의 일들, 심지어는 거의 모든 일들을 수행하게 될 것입니다. 당신이 그것을 믿는다면, 충분한 컨텍스트를 주면, 일상적인 쇼핑에서 Hyperliquid에서 헤지 매수 포지션을 구축하고, 중첩 예측 시장을 구축하는 일련의 작업들을 처리하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

예를 들어, "포지션을 구축하려고 합니다. 내일 어떤 일이 벌어질 것으로 생각하며, 적절한 전략을 구성해 주세요." 하면, 그것은 올바른 자산과 올바른 조합을 찾아내고, 포지션을 구축하는 데 도와줄 것입니다. 오늘 당신이 수동으로 해야 할 일들을 자동화하는 것은 매우 복잡할 것입니다.

IronClaw는 이미 한 예가 있습니다. 자신의 암호화 주소를 입력하면, 모든 자산과 포지션을 분석하고 더 나은 수익 창으로 재구성하라는 제안을 해줄 것입니다. 이것은 향후 매우 확장될 것입니다.

그래서 이 두 가지 부분은 함께 작동합니다. AI는 새로운 계산 인터페이스이며, 의도는 비즈니스 계층에 있습니다. 그것은 단순한 지불에 사용되는 것뿐만 아니라 공급망, 상품 및 보다 넓은 거래에도 사용될 것입니다. 이 모든 것은 인텐트 흐름을 통해 이루어질 것이며, 전통적인 이메일, 송장 및 청구 시스템보다 거래를 찾아내고, 거래를 협상하며, 결제를 완료하는 방법이 훨씬 좋습니다.

우리에게는 매우 구체적인 예가 있습니다. 스마트 에이전트 시장이라는 것입니다. 스마트 에이전트는 다른 스마트 에이전트를 고용하여 작업을 수행하거나 상품을 전달할 수 있습니다. 이것은 미래의 한 눈치를 보여주는 것이며, 아직은 이르지만 이미 실제 세계 기업에서 사용하고 있습니다. 예를 들어, 공급망을 위해 부품을 구매해야 한다면 스마트 에이전트를 고용할 수도 있고, 마케팅 웹사이트를 구축하거나 애플리케이션을 개발하거나 투자 글을 쓰는 데 도움을 주는 스마트 에이전트를 고용할 수도 있습니다.

이러한 스마트 에이전트는 우리의 확인 가능한 컴퓨팅에서 실행됩니다. 그것이 무엇을 하는지 알 수 있고, 무엇이 발생했는지 확인할 수 있습니다. 이것은 우리의 안전 기반위에 실행되므로 몇 가지 연락처나 내부 정보에 대한 액세스 권한을 부여할 수 있습니다. 우리는 과거에 회사에 사람을 고용했지만, 그 중 하나 이유는 그들에게 액세스 권한을 부여해야 했기 때문입니다.

그러나 과거에는 권한을 타사에 이전하는 것이 어려웠습니다. 지금은 스마트 에이전트가 확인 가능하고 안전한 컴퓨팅 환경에서 실행되고 있다면 회사 정보에 액세스할 수 있게 할 수 있습니다.

내가 설명한 것은 노동과 공급망의 작업 방식을 변화시키려는 것입니다. 그래서 우리가 겨냥하는 시장은 모든 노동 및 공급망의 전체 서비스 가능한 시장이며, 이를 의도 위에 실행하도록 하는 것입니다.

주최자 Andy: AI와 의도 간의 교차점을 볼 수 있습니다: 스마트 에이전트가 가치를 이전하는 데 의도를 사용하고, 사용자는 Zcash를 사용하여 개인 정보 의도를 전달하려고 합니다. 어떤 사람들은 NEAR의 방향이 매우 산만하다고 말할 수 있지만, 처음부터 볼 때, 실제로 여러분들은 이미 이러한 주요 주제를 가지고 있었던 것 같습니다.

Illia Polosukhin: 그렇습니다. 우리는 2017년에 시작할 때, AI가 소프트웨어를 구축하고 계산과 상호작용하는 방식이 될 것으로 판단했습니다. 그것이 2017년이었습니다. 그 후에 우리는 이것을 실현하기 위해 블록체인이 필요하다는 것을 깨달았습니다. 그래서 2018년에 우리는 NEAR 프로토콜에 집중하기 시작했습니다. 이러한 부분들은 처음부터 NEAR의 유전자의 한 부분이었습니다.

하이퍼리퀴드가 DeFi의 꿈을 실현했습니다

주최자 Andy: Arthur, 모두가 하이퍼리퀴드에 대해 얘기하길 원할 것이라 생각합니다. 지금 HYPE의 가격은 대략 61달러에 이르렀는데, Zcash와 NEAR가 나타내는 프라이버시 거래는 하이퍼리퀴드의 논리와는 매우 다릅니다. 그러나 그들은 마치 같은 퍼즐 조각이 되는 것 같습니다.

프라이버시는 매우 중요하며, 이것은 이 산업의 핵심 부분이며, 사람들에게 자유를 부여할 수 있습니다. 그러나 오늘날의 세계에서, 특히 돈 분야에서는 프라이버시가 심각하게 과소평가되었습니다. 한편, 하이퍼리퀴드는 DeFi와 탈중앙화 거래 플랫폼으로 중앙화된 금융을 능가할 수있는 최고의 기회일 수 있습니다. 많은 사람들은 이미 잊어버렸지만, 우리는 이 산업에 참여함으로써 어디선가 전통 금융을 대체하거나 적어도 진정한 대체 시스템이 될 수 있기를 바랐습니다.

과거에는 이 꿈이 완전히 희석된 평가, 유동성이 낮은 대규모 사기성 프로젝트, 기반 구조 서사 등에 소모되었습니다. 그러나 Hyperliquid은 이 꿈을 다시 실현시키는 우수한 프로젝트인 것 같습니다. 이 두 가지 투자 논란이 매우 다르지만, 많은 사람들을 끌었습니다. Hyperliquid에 대한 여러분의 의견은 무엇인가요? 이 프로젝트는 어디로 향하고 있나요? 왜 이렇게 큰 가능성을 보는 건가요?

Arthur Hayes: 암호화폐 업계의 킬러 애플리케이션 중 하나는 무엇인가요? 거래 플랫폼입니다. 암호화폐 업계에서 가장 부유한 사람은 누구인가요? 거래 플랫폼 사장입니다. BNB는 현재 암호화폐 자산의 시가총액 상위 네 번째 또는 다섯 번째입니다. 하지만 실제로 BNB는 진정한 의미의 암호화폐가 아닙니다. BNB는 CZ의 서버와 그가 시작한 블록체인입니다.

우리는 암호화폐 업계에서 어떻게 돈을 벌 수 있는지 알고 있습니다. 다만 많은 사람들이 기반 구조, 현실 세계 자산 등을 복잡하게 만들기를 좋아합니다. 거래 플랫폼은 돈을 벌기 위한 것입니다. 이것은 분명합니다. 거래 플랫폼의 궁극적인 목표는 다음과 같습니다. 우리에게는 인터넷이 있고, 블록체인이 있습니다. 따라서 어디에서나 누구나 아무 것이나 거래할 수 있게 하고, 덧붙여서 레버리지를 가미하여 상황을 더 흥미롭게 만드는 것입니다.

저는 개인적으로 중앙 집중식 거래소 업계에 친숙하며, 업계가 분권화된 거래소 방향으로 나아갈 것이라는 것을 항상 알고 있었습니다. 초기의 대표적인 예는 dYdX였으며, 이는 분권화 거래소 중 최초의 스타 프로젝트였으며, 2020년부터 2021년까지 가격이 매우 잘 나왔습니다. 그러나 이후 방향을 잃었습니다. 사실 dYdX가 하고 싶었던 것은 Hyperliquid과 동일하지만, Hyperliquid이 실행을 더 잘했으며, dYdX의 토큰 경제 모델에는 문제가 있습니다.

이후 2023년에는 침체 시기에 GMX가 등장했습니다. 그 모델은 꽤 좋았지만, 토큰 경제, 상장 자산 수 등에는 개선의 여지가 있었으며, 그리고 Jeff와 그의 팀이 나타났습니다. 그들은 하이-프리퀀시 트레이딩 경험을 가진 훌륭한 엔지니어이며, 실제로 매우 좋은 코드를 제공했습니다.

그러나 그들의 가장 중요한 점은 토큰 경제 모델을 고쳤다는 것입니다. 펄피쳐스 컨트랙트는 새로운 것이 아니며, 2016년에 이미 창조했습니다. 분권화 거래소 또한 새로운 것이 아니며, 2018년부터 2020년쯤 이미 존재했습니다. 핵심은 토큰 경제 모델을 올바르게 수립하는 것입니다.

Hyperliquid은 리스크 투자 제도 영업이 없으며, 팀 배정만 있다는데 거의 모든 수익이 토큰 홀더들에게 반환된다고 합니다. HYPE에서 발생하는 수익 규모로 볼 때, 다른 프로젝트가 이를 달성할 수 없었습니다. 이것이 이 프로젝트가 매우 성공적인 이유이며, 사람들이 이 생태계에 깊이 참여하는 이유입니다.

그들이 HIP-3을 출시하여 사용자가 라이센스 없이 상장 시장에 참여할 수 있게 되자, 모든 사람이 나스닥, S&P 500, 석유 등 자산을 거래할 수 있었습니다. 지난 12월과 올해 1월에는 이들이 아주 작은 시장들이었습니다. 그러나 정치인들이 주말에 난장판을 만들기를 좋아해서 전통 시장은 가격 발견을 하지 못했고, 그래서 그들은 세 가지 일의 공론 창을 얻을 수 있었습니다. 이제 Hyperliquid가 있으면서, 이는 주말에 유일한 가격 발견 장소가 되었고, 유동성도 충분히 높아졌으며 모든 사람이 거래할 수 있습니다.

이는 미국 증권사 계정을 가진 사람만이 거래할 수 있는 중요한 가격 신호가 아닙니다.

이제 전통 금융 매체도 Hyperliquid에 대해 쓰기 시작했습니다. 그들이 가야 할 다른 곳이 없기 때문입니다. 그들이 토요일에 CME에 가서 석유 선물에 대해 이야기할 수 있다면, 그들은 가고, 완전히 Hyperliquid를 무시할 것입니다. 그러나 그들은 그렇게 할 수 없습니다. 그래서 그들은 Hyperliquid를 무시할 수 없습니다. 왜냐하면 이것이 유일하게 거래할 수 있는 장소입니다. 모든 사람이 데이터에 접근할 수 있고, 모든 사람이 거래할 수 있습니다.

이는 회전목마 효과를 가져왔습니다. 점점 더 많은 사람들이 Hyperliquid를 이해하고, 수익이 토큰 홀더에게 돌아올 것임을 이해합니다; 충분한 HYPE를 스테이킹하면 거래 수수료 할인을 받을 수 있습니다; 또한 Hyperliquid에서 자체 시장을 상장할 수 있으므로, 이것은 자기 성취적인 예언이 되기 시작했습니다.

저는 그것이 이미 역사적인 신고를 돌파했고 훨씬 더 오를 것이라고 생각합니다. 왜냐하면 그것이 가장 쉽게 침투할 수 있는 시장은 중앙 집중식 거래소 거래량이기 때문입니다. Hyperliquid는 현재 아마도 7%에서 8% 사이에 불과할 것이며, 미래에는 계속해서 증가할 것입니다. 왜냐하면 그것이 더 많은 자산을 상장하고, 레버리지를 높이고, 사용하기 쉽기 때문입니다.

비록 Hyperliquid가 바이낸스 퍼퓨얼이옵션 거래량의 10%에서 15%를 차지한다고 하더라도, 그 가격은 현재보다 훨씬 더 높을 것입니다. 그것은 무엇인가를 재창조할 필요가 없으며, 이미 존재하는 트레이더를 붙잡기만 하면 됩니다. 이들은 이미 스테이블 코인이나 다른 암호 자산을 보유하고 있으며, 중앙 집중식 거래소에서 거래하고 많은 수수료를 지불하고 있습니다. 그들은 다른 경험을 원하며, 또한 실제로 거래소의 일부를 소유하고 싶어합니다.

AI 노동력 대체 투자 이론

주최자 Rob: Illia, 당신은 모든 인류 노동을 대상으로 하는 이 서비스 가능 시장에 대해 언급했습니다. 시청자들이이 개념을 더 직관적으로 이해할 수 있도록, 전 세계의 급여와 보상 총액은 연간 약 11.7 조 달러입니다. 동시에, AI Agents가 점차 노동 시장의 중요한 구성 요소로 자리 잡고 있음을 볼 수 있습니다.

Arthur씨, 귀하의 AI 대체 노동력 투자 이론에서도 이것이 대출 거부로 이어질 것이라고 언급했습니다. 중간에는 일시적으로 돌파구가 생길 수 있지만, 이러한 변화는 궁극적으로 대규모로 만들어낼 것입니다.

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