지난해 명작 옵션 만기 시장 동향 리뷰: 변동성이 크게 확대되며 일방 향동 가속화가 자주 나타남

BlockBeats 뉴스, 12월 26일, 오늘 오후 4시(UTC+8) 비트코인이 사상 최대 $237 억 미국 달러의 연간 결제를 경험했습니다. 이 연간 및 분기 결제 이후 시장의 성과는 다음과 같습니다:

2023년 12월 29일(연간 대규모 결제), 명목 가치 약 $110 억 미국 달러, 최대 통증 포인트 약 $4.2만 미국 달러.

만기 이전: 시장은 매우 억제 상태에 있었으며, 가격은 $42,000에서 $43,000 사이의 좁은 범위에서 움직였습니다.

만기 후: 가격을 억제하는 "우레카"가 사라지고, BTC는 이후 몇 일 내에 대폭 증가하여 2024년 초반에 $48,000으로 돌파하며 일방향 트렌드를 시작했습니다.

2024년 3월 29일(분기 결제), 명목 가치 약 $150 억 미국 달러, 최대 통증 포인트 약 $6.5만 미국 달러.

만기 이전: 시장은 BTC 반감기 기대와 함께, $60,000에서 $70,000 대의 범위에서 진동하며, 고변동성으로 인해 단기 압박 활동으로 인해 억제되었습니다.

만기 후: 감마 헤지가 해제된 후, BTC는 신속히 상승하여 반감 전에 $70,000 이상의 새로운 최고점으로 가격을 추진하면서 풍조 시장 가속 단계를 시작했습니다.

2024년 6월 28일(분기 결제), 명목 가치 약 $170 억 미국 달러, 최대 통증 포인트 약 $6만 미국 달러.

만기 이전: 시장은 조정 기간에 접어들어, $60,000 근처에서 좁은 범위의 진동으로 가격이 움직이고 있으며, 매도 압력이 증가하고 감마 고정 효과가 두드러지게 나타났습니다.

만기 후: 만기 이후 단기 변동이 커지며, BTC가 우선 하락한 후 반등하지만, 전반적으로 조정 추세를 유지하여 즉시 강력한 상승을 시작하지는 않았습니다.

2024년 9월 27일(분기 결제), 명목 가치 약 $180 억 미국 달러, 최대 통증 포인트 약 $6.2만 미국 달러.

만기 이전: 미 연방 준비 은행 정책의 영향을 받아, 가격은 $55,000에서 $65,000 대의 범위에서 움직이며, 중간 유동성으로 인해 헤지를 통한 범위 압축이 발생했습니다.

만기 후: 결제 이후 변동성이 증가하고, BTC가 상승하여 이자 인하 기대에 이익을 얻으며, $70,000 근처로 추진하는 반등 트렌드를 시작했습니다.

2024년 12월 27일(연간 대규모 결제), 명목 가치 약 $198 억 미국 달러, 최대 통증 포인트 약 $7.5만 미국 달러.

만기 이전: 풍조 초기 무렵, 가격은 $70,000에서 $80,000 대의 범위에서 진동하며, 콜옵션 매수에 따른 하향 압박은 상대적으로 약하지만, 휴일기간 유동성이 낮습니다.

만기 후: 헤지 해제 이후, BTC는 풍조 트렌드를 계속하여 신속히 $80,000을 돌파하며 연말 크리스마스 풍조로 인해 가격이 추가 상승되었습니다.

2025 년 3 월 28 일 (분기 만기), 명목 가치 약 140 억 달러, 최대 통증점 약 8.5 만 달러.

만기 전: 규제적 이슈에 수반되는 약 80,000-90,000 달러대의 가격대에서 흥행하며 단기 하락 위험이 존재하나, 감마가 바닥을 지지합니다.

만기 후: 만기 후 가격 변동성이 커지며, BTC는 85,000 달러를 돌파하며 10만 달러를 향한 강세 시장을 시작합니다.

2025 년 6 월 27 일 (분기 만기), 명목 가치 약 145 억 달러, 최대 통증점 약 10.2 만 달러.

만기 전: 시장 심리가 혼합되어 가격 변동이 큽니다.

만기 후: 결제 이후 단기 하락이 있지만, 전반적으로 상승 트렌드를 유지하며 극단적인 변동은 보이지 않습니다.

2025 년 8 월 29 일 (분기 만기), 명목 가치 약 138-145 억 달러, 최대 통증점 약 11.6 만 달러.

만기 전: 휴가로 인한 유동성 부족으로 BTC 가격이 110,000-120,000 달러대에서 흔들림, 감마 함정 효과가 강화됩니다.

만기 후: BTC가 최대 통증점 아래로 짧게 하락하고 급속히 회복되며, 변동성이 커지지만 빠르게 반등하여 계속하여 상승 트렌드를 이어갑니다.

2025 년 12 월 26 일 (금년 연말 대 만기), 명목 가치 약 236 억 달러, 최대 통증점 약 9.6 만 달러.

만기 전: 크리스마스 휴일로 인한 시장 유동성 부족과 금 가격 상승으로, 비트코인 가격은 85,000-90,000 달러 사이에서 좁은 수평 굴곡을 그리며, 감마 헷지가 변동성을 강하게 억제합니다.

만기 후: 결제 이후 "종"이 사라진다고 예상됩니다. 시장 변동성이 상당히 증가할 것으로 예상되며, 9만 달러 대를 돌파할 가능성이 있으며, 일부 분석가들은 10만 달러에 접근하며 새해 상승세를 시작할 것으로 예상하고 있습니다.