xAI가 OpenAI를 97.4 십억 달러에 인수하려다가 평가 전쟁이 숨어있었습니다.

동철 Beating 모니터링에 따르면， 2025 년 2 월에 머스크 캠프가 OpenAI를 통제하고 있는 비영리 기관을 인수하기 위해 974 억 달러를 제안했습니다. 이 객체는 매우 중요했습니다. 그 시기에 OpenAI는 영리 사업을 PBC로 재구성하여 공익 사명이 부여된 영리 회사로 변환하는 계획을 세우고 있었습니다. 만약 비영리 모회가 계속해서 지배력을 유지하면 OpenAI의 지배 방향을 결정하게 됩니다.

이 제안의 핵심 역할은 OpenAI의 비영리 자산에 대한 평가입니다. 머스크 캠프는 OpenAI가 재구성을 완료하려면 비영리 자산을 과소평가하지 않았다는 것을 증명해야 한다고 믿었습니다. 974 억 달러의 제안가는 규제 기관과 법원에 시장 참조 가격을 제시하는 것과 같습니다.

OpenAI는 후에 이 제안을 직접 거부하며 회사를 매각하지 않을 것이라고 밝히고 이 제안을 머스크의 경쟁 상대 업체 방해로 분류했습니다. 후속으로 OpenAI는 재구성 계획을 수정하여 비영리 기관이 계속해서 OpenAI Group PBC를 통제하고 약 1,300 억 달러로 평가된 영리 기관 주식을 보유할 것이라 강조하여 "공익 자산이 저렴하게 양도되었다"는 의혹에 응답했습니다.

이는 제러드 버체를 다시 심문하는 법정 첫째 날의 이유입니다. 그는 xAI 제안은 OpenAI의 비영리 자산이 합리적으로 평가받을 수 있도록 하기 위한 것이라고 말했지만, 974 억 달러가 누구에 의해 결정되었는지, 평가 분석이 어디에서 왔는지, 비즈니스 결정과 법률 전략이 어떻게 구분되는지 설명할 수 없었습니다. 그 결과 OpenAI 변호사는 새로운 공격 포인트를 파악했습니다. 이 제안이 과연 진지한 인수인지, 아니면 OpenAI 재구성을 방해하는 소송 무기인지 불분명한 것입니다.