「신종 투자의 신」Serenity: Sivers는 CPO 산업의 핵심 병목 및 '목 조르기' 단계가 될 수 있다

BlockBeats 뉴스, 6월 4일 - '신종 신괴' Serenity이 분석 글을 통해 공동 패키징 광학(CPO) 기술이 2027년 하반기 대규모 배치 단계에 진입할 것으로 예상됨에 따라, Sivers Semiconductors(SIVE)가 산업 병목이자 핵심 노드 역할을 동시에 수행할 가능성이 있다고 밝혔다.

그는 연속파(CW) 레이저 공급에 이미 긴장 조짐이 나타나고 있다고 지적했다. 이전 엔비디아 관련 주문의 영향으로 일본 스미토모 전기공업, 후루카와 전기공업 및 Win Semi 등의 생산 능력이 이미 높은 포화 상태에 이르렀으며, 경량 파운드리(fab-lite) 모델을 채택한 Sivers는 Win Semi 등 파운드리 생산 능력을 사전에 확보함으로써 사실상 대량의 CW 레이저 최종 공급을 장악하고 있다.

분석에 따르면, Ayar Labs, Jabil, Marvell Celestial 및 기타 하이퍼스케일 클라우드 업체의 ASIC 프로젝트를 포함한 여러 CPO 경로가 모두 Sivers의 레이저 솔루션에 크게 의존하고 있으며, 단기적으로는 대체 가능한 성숙한 공급원이 부족해 생태계 전체에서 구조적인 '병목 현상' 위치를 형성하고 있다.

또한, Sivers는 GlobalFoundries의 기본 참조 레이저 설계 솔루션이며, 관련 생태계 참여자로는 AMD 및 여러 CPO 칩 공급업체가 포함된다. 엔비디아와 브로드컴 등 수직 통합 능력을 갖춘 업체를 제외한 대부분의 ASIC 및 상업용 CPO 프로젝트는 Sivers를 중심으로 전개될 가능성이 높다.

Serenity은 CPO 시장 규모가 향후 약 1년 반 동안 거의 0에서 810억~910억 달러로 성장함에 따라, Sivers가 Lumentum의 성장 경로를 복제할 가능성이 있으며, 향후 몇 년 내 시가총액 약 750억 달러 규모의 기업으로 성장할 수 있다고 예상했다. 다만, 위 견해는 시장 분석가의 개인적 판단을 대표할 뿐이다.