모건스탠리: AI 칩 열기 식으며 클라우드 대기업들에 순환매 가능성

BlockBeats 뉴스, 7월 7일 - 모건스탠리 전략가 Mike Wilson 팀은 반도체 주식의 최근 조정이 미국 증시가 더욱 변동성이 큰 국면에 진입할 조짐일 수 있으며, AI 거래 내부의 주도 방향도 변화할 가능성이 있다고 분석했다.

해당 은행은 칩 주식이 이전에 시장을 크게 아웃퍼폼했지만, 대형 클라우드 플랫폼 기업들의 성과는 상대적으로 뒤처졌다고 지적했다. 시장이 AI 자본 지출 수익률을 재평가함에 따라, 자금이 반도체 공급망의 일부에서 마이크로소프트, 아마존, 알파벳, 메타 등 하이퍼스케일러로 이동할 가능성이 있다.

Wilson 팀의 논리는 AI 인프라 구축이 궁극적으로 클라우드 대기업의 지속적인 투자에 의존한다는 점이다. 투자자들이 이들 기업이 지출을 통제하면서도 이익 확대를 유지할 수 있다고 믿기 시작하면, 클라우드 대기업의 밸류에이션 회복 여지가 다시 열릴 수 있다.

모건스탠리는 동시에 시장이 더 이상 단일 AI 테마에 의해 주도되지 않는다고 경고했다. 경기소비재, 바이오테크 등 이전에 압박을 받았던 섹터도 금리 인하 기대와 유가 부담 완화라는 배경 속에서 자산 배분 수요를 얻을 가능성이 있다.