올해 4대 기술 대기업이 최대 7450억 달러를 투자하며, AI가 누가 먼저 수익을 내는지 경쟁하기 시작했다.

동차 Beating 모니터링에 따르면, 최신 가이드라인 상한선 기준으로 마이크로소프트, 구글, 아마존, 메타의 올해 자본 지출 합계는 최대 7,450억 달러에 달할 수 있다. 자금은 주로 칩, 서버, 데이터센터, 네트워크에 투입되며, AI 경쟁은 모델 역량에서 연산 규모와 상업적 수익으로 전환되고 있다.

가장 먼저 수익을 본 것은 클라우드 서비스다. Azure, AWS, Google Cloud의 매출은 각각 43%, 37%, 82% 성장했다. 아마존은 생성형 AI 서비스와 자체 개발 칩 사업의 연환산 매출이 모두 250억 달러를 돌파했다고 밝혔다.

마이크로소프트는 AI를 기업 소프트웨어로도 판매하고 있다. Microsoft 365 Copilot 유료 좌석은 3,000만 개를 넘어섰으며, 순증 좌석 수는 전 분기 대비 두 배로 증가했다. 메타의 광고 매출은 27% 성장했지만, 분기 자본 지출은 311억 달러에 달했고 잉여 현금흐름은 7억 8,400만 달러에 불과하다. 메타의 AI 투자는 현재 주로 광고 사업을 통해 회수되고 있다.

시장은 기술 대기업들의 AI 투자 확대에 반대하지 않지만, 투자 이후의 현금 회수에 대해 세심하게 살펴보기 시작했다. 마이크로소프트와 아마존은 실적 발표 후 주가가 상승했다. 알파벳은 클라우드 사업이 크게 성장했지만 자본 지출과 현금흐름이 우려를 불러일으켰고, 메타는 이익 감소, 현금흐름 급감, AI 지출 증가를 동시에 겪으며 실적 발표 후 낙폭이 더 컸다.