미즈호: AI 에이전트로 인해 Circle 준비금 수익이 최대 20% 하방 위험에 직면할 수 있다

BlockBeats 소식에 따르면, 10월 27일 미즈호 증권(Mizuho)은 최신 연구 보고서에서 USDC 스테이블코인 발행사인 Circle Internet Group(CRCL)의 목표주가를 45달러에서 43달러로 하향 조정하고 '시장수익률 하회'(Underperform) 등급을 유지했습니다. 이 증권사는 AI 개인 비서 엔진이 Circle의 중기 수익에 '상당한 위험'이 될 수 있다고 경고했습니다.

보고서는 AI 에이전트의 광범위한 채택에 따라 USDC의 시가총액이 40억~90억 달러의 하방 압력을 받을 수 있으며, Circle의 준비금 수익은 중기적으로 10%~20%의 하방 위험에 직면할 수 있다고 지적했습니다. 미즈호의 시뮬레이션에 따르면 Muse를 포함한 AI 에이전트는 '자금을 어디에 보관해야 하는가'라는 질문에 답할 때 사용자에게 USDC에서 수익률이 더 높고 FDIC 보험이 적용되는 법정화폐 대체 상품, 예를 들어 SoFi가 제공하는 저축 계좌로 자금을 옮기도록 권장하는 경향이 있습니다. 사용자가 암호화폐 영역에 남기를 고집하더라도 AI 에이전트는 Circle 생태계 내에서 직접 USDC를 보유하는 것보다 '다른 플랫폼을 더 선호하는 것으로 보입니다'.

미즈호는 또한 더 빠른 AI 채택 시나리오를 제시했습니다. 약 70억 달러가 법정화폐 상품으로 유출되고 추가로 20억 달러가 수익률이 더 높은 스테이블코인으로 유출될 경우, USDC 시가총액이 최대 90억 달러 줄어들고 Circle의 준비금 수익이 18% 감소할 수 있습니다.

이 증권사는 동시에 2027년 재무 전망을 하향 조정했습니다. USDC 평균 유통량 전망치를 1080억 달러에서 1010억 달러로, 준비금 수익 전망치를 43억 달러에서 41억 달러로(약 5% 하향), 조정 EBITDA 전망치를 6억 3500만 달러에서 6억 300만 달러로 낮췄습니다.

시장은 이에 부정적으로 반응했습니다. BIT 주식 플랫폼 데이터에 따르면 Circle 주가는 월요일 거래에서 7% 하락한 79.84달러에 마감했지만, 미즈호의 새 목표주가는 약 46%의 추가 하방 여력을 시사합니다.