UBS: 시장은 AI 사이클 지속 기간을 과소평가하고 있으며, 2027년에 투자 수익 변곡점을 맞이할 수 있다

BlockBeats 소식, 11월 2일 블룸버그 통신에 따르면 UBS의 수석 유럽 주식 전략가 겸 파생상품 책임자 Gerry Fowler는 시장이 AI 사이클의 지속 기간을 과소평가하고 있으며 AI 거래는 여전히 견조하다고 밝혔다. 그는 일부 하이퍼스케일 클라우드 업체의 밸류에이션 배수가 이미 20배 아래로 떨어졌지만 매출은 여전히 매년 10%에서 20% 성장하고 있어 시장 기대가 상당히 비관적임을 반영하며, 따라서 여전히 많은 투자자들이 AI 관련 자산을 다시 매수하려는 의향이 있다고 지적했다.

Fowler는 막대한 AI 지출이 수익을 창출하기 시작하는 단계에 근접했을 수 있으며 2027년에 잠재적 변곡점이 나타날 수 있다고 본다. 데이터센터 인도가 적체된 주문을 풀어 매출이 점차 자본 지출을 따라잡도록 촉진할 것으로 기대된다. 그는 현금이 시장에서 사라진 것이 아니라 저장 칩 제조업체 등 공급업체로 이동했으며, 이들 업체가 투자자들에게 현금을 환원하기 시작하고 있다고 말했다. 저장 칩 기업에 대한 시장의 가격 책정 또한 그가 너무 짧다고 보는 AI 사이클을 반영한다.

다음 단계 수혜자에 대해 Fowler는 신공장 건설을 돕는 글로벌 및 유럽 산업 기업에 더 주목한다. 그는 많은 케이블, 전력 설비 등 인프라 공급업체의 주문이 이미 2027년 심지어 2028년까지 밀려 있어 이익 전망이 추가로 상향 조정될 여지가 제한적이라고 지적했다. ASML은 삼성전자, SK하이닉스 등 증설 중인 저장 칩 제조업체에 장비를 공급함으로써 수혜를 받으며 데이터센터에 직접 공급하는 것은 아니다. 그는 ASML과 일부 유럽 산업 기업이 전망 상향 조정을 받고 있다고 말했다.