FERC, MARA의 Long Ridge 천연가스 발전소 인수를 승인

BlockBeats 소식, 11월 5일 VanEck 디지털 자산 연구 책임자 Matthew Sigel의 발표에 따르면, 미국 연방 에너지 규제 위원회(FERC)가 비트코인 채굴 기업 MARA Holdings(MARA)의 Long Ridge 천연가스 발전 자산 인수 거래(사건 번호 EC26-92)를 승인했다. Sigel은 시장 감시 기관(IMM)이 BlackRock, Vanguard 관련 사유로 제기한 이의가 지지받지 못했으며, FERC는 발전소 출력을 계속 PJM 전력망에 남기는 것을 승인 조건으로 삼는 것도 거부했다고 밝혔다.

그의 정리에 따르면, 이 거래의 기업 가치는 약 15억 1200만 달러로, 약 0.5GW 천연가스 발전 능력(승인 출력 485메가와트, 명판 용량 505메가와트) 및 약 1억 4400만 달러의 연환산 조정 EBITDA에 해당하며, 밸류에이션은 약 10.5배다. 최근 PJM 가스 발전 거래 밸류에이션은 약 7배로, 이에 따르면 발전소 본체 가치는 약 10억 달러이며, MARA가 약 5억 달러를 더 지불한 것은 토지, 가스정, 철도 및 확장 옵션에 대응한다. MARA는 Long Ridge의 약 9억 달러 부채를 유지하며, 별도로 약 6억 1000만 달러의 현금이 필요하고, 이는 8월에 이미 인출한 약 6억 달러의 비트코인 담보 대출로 충당할 계획이며, 거래 외부 마감일은 11월 30일이다.

Sigel은 MARA가 해당 사이트의 약 600메가와트 총 AI 부하를 언급했으며, 여기에는 기존 약 200메가와트 계통 연계 부하가 포함된다고 지적했다. 확장이 Starwood 합작 투자를 통해 이루어질지, MARA가 최대 50% 지분을 유지할 수 있을지는 여전히 불명확하다. 그는 다음 촉매제가 거래 완료 전후에 체결되는 임대 계약일 수 있다고 보았다.