CoreWeave 컨퍼런스 콜: 2027년 컴퓨팅 파워 기본 매진, 2028년 상반기 흑자 전환 예상

BlockBeats 소식에 따르면, 11월 11일 CoreWeave 경영진은 3분기 실적 발표 전화회의에서 회사가 현재 수익률 수준으로 무담보 채무 시장을 통해 자금을 조달하지 않을 것이며 그럴 필요도 없다고 밝혔다. 대신 주로 고객 선불금, 고객 계약과 연계된 대출 및 영업 현금흐름을 통해 확장을 지원할 것이다. 회사는 2027년 전체 연도 조정 후 순손실이 크게 축소되고 2028년 상반기에 조정 후 순이익이 흑자로 전환될 것으로 예상한다.

자금 조달 측면에서 CoreWeave는 향후 3개월 내에 약 90억 달러의 고객 선불금 및 보증금을 받을 것으로 예상하며, 그중 30억 달러 이상은 기존 클라우드 인프라 갱신과 관련되어 있으며 해당 인프라 관련 채무는 이미 상환되었다. 회사 전체 가중평균 채무 비용은 7.9%로 전년 대비 250bp 하락했다. 경영진은 2027년까지의 확정 자본지출 중 75% 이상이 투자등급 및 기업 고객과 관련되어 있다고 밝혔다.

수요 및 가격 책정 측면에서 최고경영자 Michael Intrator는 2027년까지의 컴퓨팅 파워가 거의 매진되었으며 시장에 출시된 2028년 용량도 판매되었지만 2028년 전체 용량이 모두 판매된 것은 아니라고 밝혔다. 회사는 7월에 각 제품 가격을 약 25% 인상했고 3분기 말에 추가로 10% 인상했으며 4분기에도 가격이 계속 상승하고 있다. 3분기에 Ampere 및 Hopper 아키텍처 GPU 가격은 전분기 대비 30%에서 50% 상승하여 최초 계약 가격을 상회했다.

갱신 측면에서 2027년에 13만 장 이상의 GPU 계약이 만료되며 2028년에 추가로 약 17만 장이 만료된다. 경영진은 현재 가격 기준으로 2027년 갱신이 추가 자본지출 없이 약 40억 달러의 증분 연환산 매출에 기여할 수 있으며 2028년 갱신을 포함하면 약 100억 달러로 증가할 수 있다고 추산했다. 위 수치는 기존 매출 잔고 주문에 아직 포함되지 않은 갱신 기회이며 순이익은 아니다.

CoreWeave 공식 재무 보고서에 따르면 3분기 매출은 36억 6100만 달러로 전년 대비 168% 증가했으며 조정 후 영업이익률은 10%, GAAP 순손실은 7억 900만 달러였다. 분기 말 기준 매출 잔고 주문은 약 1325억 달러였다. 회사는 연간 매출 가이던스를 130억에서 133억 달러로 상향 조정했으며 연간 자본지출은 370억에서 390억 달러로 예상된다.