'산타 랠리'가 올까? 골드만삭스 등 월가 기관들은 미 증시의 연말 반등을 낙관하지만, 내년 1분기 인플레이션 압력이 폭발할 수 있다

BlockBeats 소식, 11월 14일, 골드만삭스, 모건스탠리, JP모건이 잇따라 미 증시 연말 반등 신호를 내보내며 최근 대규모 매도, 밸류에이션 하락 및 헤지펀드의 집중 포지션 축소가 시장에 숏스퀴즈 장세를 형성할 조건을 마련했다고 밝혔다. 골드만삭스는 시장 포지션이 크게 청산되었고 글로벌 증시 밸류에이션이 35년 역사적 평균 근처로 회귀했으며 매도세도 거의 고갈되어 연말에 '산타랠리'가 찾아올 수 있다고 지적했다.

모건스탠리 데이터에 따르면 헤지펀드의 AI 섹터 순포지션이 최근 처음으로 언더웨이트로 전환되었으며 이는 2023년 이후 처음이다. JP모건은 투자자들에게 저점 매수를 권고했다.

다만 골드만삭스는 글로벌 제조업 수입 물가 인플레이션의 6개월 연율 증가율이 약 24%에 달해 팬데믹 기간 인플레이션 정점을 넘어섰고 글로벌 생산자 물가 연율 상승률도 약 11%에 달했다고 경고했다. 업스트림 비용이 소비자 단으로 전가되는 데 통상 6~12개월이 걸리기 때문에 인플레이션 압력이 내년 1분기에 집중적으로 나타나 연준이 긴축 기조를 유지하도록 압박할 수 있다.

골드만삭스는 연말 반등이 금융 환경을 다시 완화시키면 오히려 연준의 관망 이유를 약화시키고 향후 상승 여력을 소진시킬 수 있다고 본다. 전략가들은 투자자들이 연말 랠리 이후의 시장 조정을 경계해야 한다고 당부했다.