SignalPlus 거시경제 분석: ETF는 2주 연속으로 자본 유출을 경험했으며 주류 유동성은 상당히 약화되었습니다.

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고정 수익 투자자들은 금요일 PCE 데이터, 8일 후 FOMC 회의, 그리고 이번 분기의 가장 바쁜 SPX 실적 발표 주간을 앞두고 관망하는 것으로 보입니다.

원문 제목: "SignalPlus 거시경제 분석(20240423): 미국 주식 시장이 기업 수익 데이터를 기다린다"

원문 출처: SignalPlus

지정학적 상황은 주말 동안 더 이상 확대되지 않았고, 동시에 매도 과다 포지션으로 인해 위험 반등이 나타났으며, 어제 위험 시장은 전반적으로 상승했습니다. 금요일 PCE 데이터, 8일 후 FOMC 회의, 그리고 이번 분기의 가장 바쁜 SPX 실적 발표 주간을 앞두고 채권 투자자들은 긍정적인 가격 움직임에도 불구하고 거래 활동이 여전히 얇고 채권 거래량이 정상 수준의 60~70%에 불과해 관망하는 것으로 보입니다. SPX 기업의 44%가 이번 주에 수익을 보고할 예정이며, 여기에는 "Magnificent 7" 중 5개가 포함됩니다. Tesla는 화요일, Meta는 수요일, MSFT, Google, Amazon은 목요일에 수익을 보고합니다.

지난주 채권이 매도되는 가운데 주식은 여전히 채권 대비 역대 최고가로 상당히 비싼 편이지만(암묵적 수익률 기준), 월가에서는 투자자들이 여전히 롱 포지션을 취하는 데 편안함을 느끼고 있으며, 롱 포지셔닝 지표가 4년 만에 최고치를 기록하고 SPX/나스닥 숏 비율이 거의 10년 만에 최저치를 기록했습니다.

그러나 지난 주의 하락한 가격 움직임으로 인해 해당 주식은 여전히 기술적 피해를 입었고, SPX 선물은 55일 이동 평균선 이하로 떨어졌으며 다음 200일 이동 평균선 지원 수준까지 5% 이상 떨어져 있습니다. 주간 관점에서 볼 때, 느린 확률적 지표가 음수로 바뀌고 하락세를 가속화하는 반면, SPX 월간 K-선도 기록적인 고점에서 약세 외부 월간선을 형성할 가능성이 높으므로 수익 시즌 동안 더 많은 주의가 필요합니다.

암호화폐 측면에서 CME의 선물 계약을 기준으로, JPM은 BTC 포지션도 과체중이라고 생각합니다. 동시에 ETF는 2주 연속으로 자금 유출을 경험했으며(규모는 작지만), 주류 모멘텀은 분명히 약화되었습니다. 월요일에는 유입이 약간 회복되어 6,200만 달러가 증가했지만 시장에는 영향을 미치지 않았으며 앞으로도 시장 움직임을 면밀히 모니터링할 것입니다.