원래 제목: "암호화폐 VC의 마지막 단계에서, YZi는 무엇에 투자했는가?"

원래 저자: Zuo Ye

VC는 아마도 실제로 죽었을 것입니다. Web2 벤처 캐피털은 위험을 감수하려 하지 않으며, 정부 산업 지도 기금에만 투자합니다. Web3 Seed 라운드는 호평을 받았지만 인기가 없었습니다. VC와 FA는 역으로 합병되었습니다. 바이낸스를 향해 사업을 시작하는 것은 업계의 합의가 되었습니다. 모든 통찰력과 메모는 Yap을 위한 정보로 변환되었습니다.

전반적으로 볼 때, 점점 더 많은 대형 VC가 프로젝트 토큰 발행에 참여하기 시작했으며, 2차적 방법을 사용하여 1차적 꿈을 이루고 있습니다. 이는 초기 주식 투자, IXO(Initial Coin Offering), 주식/코인 이중 모델과는 다릅니다. 시장은 급속히 성숙 단계에 접어들고 있지만, 소규모 VC의 추가적인 희생이 필요합니다.

CZ가 돌아온 후, 투자를 지향으로, 교육을 슬로건으로, 트윗을 중심으로, BNB Chain Meme을 주요 사업으로 삼은 Binance Labs는 1월 23일에 YZi Labs로 이름을 바꾸었고, 점점 더 패밀리 오피스 같은 느낌이 듭니다.

위험 회피와 투자 안정성에 대한 선호는 후기 단계와 성숙한 주식에 투자하는 것에만 국한되지 않고, 프로젝트에 대한 탐색이 점점 더 지루해지는 것과도 관련이 있습니다. YZi Labs를 예로 들면, 새 돈을 옛 돈으로 바꾸는 투자 스타일을 볼 수 있는데, 이를 통해 모든 사람이 부자가 된 후에 자신의 스타일을 바꾸는 방법을 미리 배울 수 있습니다.

데이터 출처: Decentralised Co., 차팅: @zuoyeweb3

일반적인 상황에서는 많은 수의 시드 라운드가 있을 것이고, 그 이후 라운드에서도 많은 양이 있을 것입니다.

하지만 지난 6개월간의 데이터를 살펴보면 시드 라운드의 숫자는 A/B/C 라운드에 비해 압도적이지 않으며, 양측의 규모도 매우 비슷합니다. 암호화 라운드가 사라지는 것은 현실입니다. 적은 돈을 벌 수 있는 사람은 계속해서 적은 돈을 벌게 되고, 돈을 벌 수 없는 사람은 결코 돈을 벌지 못하게 될 것입니다.

AI가 추울 때 투자하고 밈 체인 시즌에 투자하세요.

Web2/3이든 AI는 지금 당장은 약간 차갑지만, CZ는 충분하지 않다고 생각하고, 움직이기 전에 계속 차가워지기를 바라고, 진정한 빌더만 남기고 그들에게는 가장 독실한 신자만 필요합니다.

이미지 설명: YZi 투자 대상, 이미지 출처: CryptoRank

하지만 YZi의 방향에는 AI가 포함됩니다. 사실, 대부분의 프로젝트는 AI와 연결될 수 있으므로 Vana 및 Tensorplex Labs와 같이 "Crypto를 사용하여 AI를 수행"하는 것과 Plume Network, Blum 및 Opinion Labs와 같이 "AI를 사용하여 Crypto를 수행"하는 것으로 나눌 수 있습니다.

물론, 이것은 강제적인 분류일 뿐이며 지침적 의미는 없습니다. 암퇘지의 AI 지원 산후 관리 시대에 AI가 얼마나 필요한지에 대해 걱정할 필요가 없습니다.

각 프로젝트의 특징을 시간순서대로 하나씩 살펴보겠습니다.

1. Opinion Labs = Kaito + Polymarket

Opinion Labs는 소위 인간의 의견에 의한 예측 시장입니다. 저는 그 미래 개발 방향이 Twitter KOL의 예측과 거래에 기반을 둘 것이라고 과감하게 추측합니다. InfoFi 개념과 지속적인 거래 속성을 활용할 수 있으며, 공격하거나 방어할 수 있습니다.

2. Plume Network = 모든 것에 대한 RWA

RWA는 새로운 개념이 아니지만 Plume Network의 경험은 매우 전설적입니다. Galaxy와 같은 최고 기관으로부터 3,000만 달러의 자금을 지원받았을 뿐만 아니라 올해 1월 IEO를 위해 Gate를 선택했고, 그 후 YZi로부터 투자를 받았고, 이로 인해 화폐 가격이 상승했습니다.

침착함과 유연성은 암호화폐 산업의 세련된 업무 스타일입니다. 먼저 코인을 출시하고 그 후에 자금을 조달하는 것은 Crypto가 제시하는 시대의 기회입니다.

3. Tensorplex Labs = LSD + AI

우선, 저는 분산형 AI가 사이비 개념이라고 생각합니다. Tensorplex Labs는 LSDfi를 사용하여 생산성에 아무런 의미가 없는 LLM 훈련 및 데이터 세트의 분산화를 보장하고자 합니다. 그러나 Crypto가 AI를 위해 무언가를 하려고 할 때, 그 서클의 투자 기관에서 자금을 받는 것은 드문 일이 아닙니다.

이것은 화폐의 미래 가격에 의미가 있습니다. 결국 제품은 제품이고 화폐의 가격은 화폐의 가격입니다. 그렇지 않으면 ADA와 XRP는 극도로 부끄러워할 것입니다.

4. Vana = 크로스 사이클 AI 컨셉 코인

2021년 Polychain, 2022년 Paradigm, 2024년 Coinbase, 2025년 YZi Labs에 진출했고 Binance Launchpool에 성공적으로 진출했습니다.

이것은 지난 사이클의 매우 전형적인 VC 코인입니다. 현재 및 미래 프로젝트에 대한 참조 가치가 없습니다. 저는 매우 부럽다고만 말할 수 있습니다.

5. 블럼 = 유일한 시드 플레이어 + 트레이딩

이것은 가장 전형적인 바이낸스 랩스 투자 스타일로, 트레이딩 중심의 DeFi 상품이며, 또한 희귀한 시드 라운드 플레이어입니다. 가장 놀라운 것은 OKX와 YZi가 공동으로 투자했다는 것입니다. 이는 모든 고난을 겪은 형제라고 할 수 있으며, 함께 해외로 진출하기 위해 협력할 것입니다.

프로젝트 메커니즘과 토큰 경제학에 대해 너무 많이 소개하지 않은 것을 용서해 주세요. 의미가 없거든요. Meme의 기본은 무엇이고, 커뮤니티와 암호화폐 거래 그룹의 차이점은 무엇이고, 토큰 경제학의 역할은 무엇인지, 저는 이것을 암호화폐 서클의 세 가지 미스터리라고 부릅니다.

패밀리 오피스의 미학을 만나보세요, 안정성이 무엇보다 중요합니다

YZi는 충분히 전형적이고 국내 사람들에게도 비교적 친숙하지만, 17-21 부를 축적하는 붐 이후 Crypto New Money는 점차 패밀리 오피스와 같은 구식 자금 조달 기관으로 변모했습니다. 즉, 초고수익을 추구하지 않고 프로젝트의 안정성을 더 중시합니다.

CZ보다 2년 앞서, 1세대 계약왕 BitMEX의 창립자인 Arthur Hayes는 자신의 가족 사무실 Maelstrom을 설립했습니다. 자금은 Arthur가 개인적으로 제공했습니다. CZ가 Ella Zhang을 소환한 것과 유사하게, Maelstrom의 일상 업무는 BitMEX의 전 임원인 Akshat Vaidya가 처리했습니다.

사실은 Arthur Hayes가 암호화폐 애호가에게 더 적합한 영구 계약 상품을 개발할 수 있다는 것을 증명했으며, 그는 투자에 대한 독특한 미학도 가지고 있습니다. 예를 들어, UST 이후 시대의 안정적 통화인 Ethena는 거래 플랫폼 수수료를 역전하는 온체인 상품 출시의 첫 걸음을 내디뎠고, DeFi 크로스 시대 상품 Pendle도 출시했습니다.

아서 헤이즈에 대한 완전한 이야기는 나중에 긴 기사에서 제시될 것입니다. 그는 손거와 CZ보다 더 배울 가치가 있는 OG입니다.

하지만 Maelstrom도 YZi와 마찬가지로 안정성을 추구합니다. 예를 들어 Meme에 투자하지 않고 Time.Fun과 같은 Meme 관련 도구와 인프라에 더 많이 투자합니다. ROI로 성공이나 실패를 판단하지 않는다는 점을 강조하고 안정성 스타일을 먼저 고수합니다.

하지만 YZi의 스타일은 고정된 것과는 거리가 멀다. Binance Labs의 과거 실적에서 Binance 메인 사이트에 상장되는 것이 보장되는 것은 매우 매력적인 장벽이었지만 이제 집주인은 잉여 식량이 없다. 2024년 말에 그는 투자한 프로젝트 토큰을 Gate로 이전하기 시작했다. 결국 Gate가 모든 것을 부담하기 때문이다.

Ethena의 대변인이 될 수 있는 Arthur Hayes와 달리 CZ는 아직 프로젝트에 깊이 얽매이지 않았고 YZi는 자신의 투자 미학을 형성하지 않았습니다. 앞서 언급했듯이 Binance Labs는 거래 상품에 투자하는 것을 매우 좋아하지만 엄청난 수익의 DeFi 이후 시대에 Ethena와 Pendle은 소수에 불과할 것이고 대부분은 Crypto+AI 코인 판매 프로젝트입니다. Web2 AI의 조각과 Web3 AI의 작은 자랑.

바이낸스 생태계에서 점점 더 분리되는 것 외에도 YZi의 진정한 강점은 여전히 시장에서 테스트되어야 하며, 이는 특히 CZ의 개인 투자 수준에 대한 테스트입니다. 그의 AI가 아직 식지 않았고 $TRUMP가 BNB Chain Meme 생태계를 개발했다는 사실로 판단할 때, 저는 개인적으로 사용자의 코인 인출을 거부하고 OKX DEX 시장 점유율을 정확하게 점유하는 것이 Ben Zhou의 지침만큼 정교하지 않다고 생각합니다.

그러나 이는 CZ가 실제로 거래에 참여하지 않고, 단지 거래 플랫폼만 제공한다는 사실과 관련이 있을 수도 있습니다.

결론

어제의 세상은 영원히 사라졌습니다.

암호화폐 벤처 캐피털은 IXO 시대에 본격적으로 시작되어 FTX가 붕괴되기 전에 정점에 도달했습니다(저는 SBF를 매번 언급해야 합니다. 그것은 정말로 단독으로 산업 트렌드를 바꾸었습니다). 지금은 단지 확립된 투자 프로젝트를 완료하고, 소매 투자자들의 꾸지람을 견뎌내고, 모든 코인을 분배하기 위해 노력하는 마무리 과정일 뿐입니다.

세상에 크립토 VC는 없습니다. 더 많은 돈을 투자하면 위험이 따릅니다.

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