원문 제목: "역사상 가장 어려운 청문회? 파월, 오늘 밤 네 번의 중대한 "고문"에 직면할 것"

원문 출처: 진시 데이터

연방준비제도이사회(FRB) 파월 의장은 이번 주 의회 의원들에게 자신과 동료 의원들이 9월까지 금리를 동결하고 트럼프 대통령의 지속적인 차입 비용 인하 요구를 무시하기로 한 이유를 설명할 두 번의 기회를 갖게 됩니다.

파월 의장은 화요일 오후 10시(베이징 시간) 하원 금융서비스위원회와 수요일 상원 은행위원회에서 동시에 증언할 예정입니다.

일주일도 채 되지 않아 연준 관계자들은 네 번째 회의에서도 금리를 동결하기로 합의했고, 파월 의장이 출석하기 전 미국은 최근 이란을 공격하여 급등하는 유가와 세계 경제 위험에 대한 우려를 증폭시켰습니다.

트럼프 대통령은 게시물에서 의회가 파월 의장을 "강타"하고 미국 금리를 "최소 2~3%포인트 낮춰야 한다"고 주장할 수 있기를 바랍니다. 지난주 연준은 기준금리를 4.25%에서 4.5%로 유지했습니다.

"우리는 앞으로 수년간 그의 무능에 대한 대가를 치르게 될 것이며, 위원회는 조치를 취해야 합니다."라고 트럼프 대통령은 말했습니다.

파월 의장의 준비된 발언과 의원들과의 질의응답에서 몇 가지 주요 내용은 다음과 같습니다.

금리와 경제

파월 의장은 지난주 연준이 금리 인상을 고려하기 전에 "경제의 향방에 대해 더 자세히 알아보고 기다릴 수 있는 좋은 위치에 있다"고 발언했던 메시지를 신중하게 따를 것으로 예상됩니다.

"더 많은 데이터를 확보하고 싶습니다. 경제가 여전히 탄탄한 상태를 유지하고 있기 때문에 더 많은 데이터를 확보할 수 있습니다."라고 파월 의장은 지난주 기자들에게 말했습니다. "궁극적으로 관세 비용은 지불해야 하며, 그 중 일부는 최종 소비자에게 전가될 것입니다."

지금까지 트럼프 행정부가 부과한 관세는 정책 입안자들이 경고했던 높은 물가와 실업률로 이어지지 않았습니다. 실제로 경제학자들은 이번 주 발표될 데이터에 따르면 연준이 선호하는 근원 물가 상승률 지표가 5월에 0.1% 상승에 그쳤을 것으로 예상합니다. 이는 3개월 연속 상승률로, 2020년 이후 가장 완만한 3개월 물가 상승률입니다.

월러와 보먼, 두 연준 이사는 관세가 물가에 미치는 영향은 단기적일 가능성이 높으며, 7월 금리 인하를 지지할 수도 있다고 밝혔습니다.

BNP 파리바의 미국 수석 이코노미스트인 제임스 에겔호프는 "파월 의장은 인플레이션이 어디로 향할지에 대해 긴급하게 조치를 취해야 할 필요성을 느끼지 못하는 듯하며, 평가가 잘못될 위험이 상당히 높다고 생각하는 것 같다"고 말했습니다.

이스라엘-이란 갈등

파월 의장은 중동 사태가 경제에 미칠 잠재적 영향에 대한 질문을 받을 가능성이 매우 높습니다.미국은 지난 주말 이란 핵 시설을 폭격하며 분쟁에 직접 가담했습니다. 트럼프 대통령은 이란과 이스라엘 간의 휴전을 발표했고, 이로 인해 유가는 이스라엘이 이란을 공격하기 전날 수준으로 폭락했습니다.

지난주 기자회견에서 파월 의장은 분쟁과 잠재적 영향에 대해 신중한 입장을 보였습니다. 그는 "물론 우리도 다른 모든 사람들과 마찬가지로 상황 전개를 지켜보고 있습니다."라고 말했습니다. "에너지 가격이 상승할 가능성이 있습니다. 과거에는 중동에서 소요 사태가 발생하면 에너지 가격이 급등했다가 다시 하락하는 경향이 있었습니다. 이러한 상황은 일반적으로 인플레이션에 지속적인 영향을 미치지 않습니다."

정치적 압력

공화당 의원들은 파월 의장에게 관망하는 입장에 대한 명확한 근거를 제시하라고 압력을 가할 것으로 예상되지만, 일부는 덜 공격적인 접근 방식을 취할 가능성이 높습니다.

펜실베이니아주 하원 금융서비스위원회 위원인 댄 뮤저는 주말 소셜 미디어에 "파월 의장은 현대 역사상 가장 어려운 시기를 성공적으로 헤쳐나간 공로를 인정받아 마땅합니다."라고 게시했습니다. "하지만 인플레이션이 진정되고 고용 시장이 호황을 누리고 있는 상황에서 금리 인하의 이점을 무시하기 어려워지고 있습니다."

하지만 다른 의원들이 트럼프의 선례를 따른다면 파월 의장은 더 큰 난관에 직면할 수 있습니다. 트럼프의 최근 공격은 연방 정부의 금리 부담에 집중되어 왔습니다. 그는 또한 연준 의장을 "정부에서 가장 어리석고 파괴적인 인물 중 하나"라고 부르는 등 점점 더 공격적인 태도를 보이고 있습니다.

파월 의장은 5월 트럼프 대통령을 만났을 때, 연방공개시장위원회(FOMC)의 결정은 "신중하고 객관적이며 비정치적인 분석"에 기반한다고 대통령에게 말했습니다. 연준에 따르면, 파월 의장은 앞으로도 이러한 냉정한 태도를 유지할 것으로 예상됩니다.

뉴욕대학교 경제학 교수인 마크 거틀러는 "파월 의장은 완전히 침착한 사람으로 보일 것"이라고 예측했습니다.

파월 의장은 민주당으로부터 격려의 말을 받을 수도 있는데, 민주당은 연준의 독립성이 공화당으로부터 위협받고 있다고 경고할 가능성이 있습니다.

은행 규제

연준 관계자들은 또한 현재 진행 중인 주요 규제 변화에 대한 파월 의장의 견해를 가늠해 볼 기회를 갖게 될 것입니다. 백악관은 규제 완화 정책을 추진하고 있으며, 이미 여러 연방 기관이 규제 완화를 위해 노력하고 있습니다. 그 일환으로 트럼프 대통령은 보우먼을 연방준비제도이사회(Fed) 감독 부의장으로 지명했습니다.

월요일에 보우먼은 일부 규제 기관과 은행가들이 29조 달러 규모의 국채 시장에서 은행 거래를 제한하고 있다고 믿는 핵심 자본 완충 장치를 재검토할 때라고 말했습니다.

블룸버그에 따르면 연방준비제도이사회는 다른 규제 기관과 함께 2008년에 도입된 소위 "향상된 보완 레버리지 비율"(eSLR)을 낮추는 것을 제안할 예정입니다. 이 규칙은 은행이 자산 대비 특정 금액의 자본을 보유하도록 강제합니다.

파월 의장은 또한 텍사스주 공화당 상원의원 테드 크루즈가 연방준비제도이사회가 은행 준비금에 대한 이자를 지급하는 것을 금지하려는 최근 제안에 대한 질문에 답해야 할 수도 있습니다. 크루즈는 이러한 조치로 10년간 1조 1,000억 달러를 절약할 수 있을 것이라고 주장했지만, 일부 분석가들은 연준의 단기 금리 통제 능력을 위태롭게 할 것이라고 주장합니다.

상원 은행위원회 위원장인 팀 스콧은 의회에서 아직 논의 중인 트럼프 대통령의 세금 및 지출 패키지에 이 제안이 포함되는 것을 차단했지만, 완전히 거부하지는 않았습니다.

연준이 은행 지급준비금에 지급하는 이자는 은행이 연준이 원하는 금리보다 낮은 금리로 대출하는 것을 사실상 막아, 당일 금리 시장의 금리 하한선을 설정합니다.

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