7월 3일, 몇몇 주요 금융 매체는 피터 티엘이 기술 거물 팔머 러키와 조 론스데일과 함께 에레보르라는 새로운 은행을 공동 창립하고, 미국 연방통화감독청(OCC)에 국립은행 면허를 공식적으로 신청했다고 확인했습니다. 이 은행의 타깃 고객은 "주류 은행들이 서비스를 꺼리는" 암호화폐, AI, 국방 및 제조 스타트업으로, 실리콘 밸리 은행의 붕괴를 대체하려 하고 있습니다.

OCC, 에레보르의 신규 은행 면허 신청 공개

"외로운 산"의 배후는 누구인가?

톨킨의 소설에서 에레보르, 즉 "외로운 산"은 난쟁이들이 건설한 지하 왕국으로, 엄청난 금과 보물을 숨겨두고 있다가 나중에 용 스마우그가 차지하게 됩니다. 호빗 이야기 전반에서 외로운 산은 부의 상징일 뿐만 아니라 질서, 주권, 재건을 위한 투쟁을 상징하기도 합니다. 영화 반지의 제왕에 나오는 진실의 수정구슬 이미지와 팔란티르의 로고. 이 새로운 은행의 이름으로 "에레보르"가 선택된 것은 우연이 아닙니다. 이는 피터 틸의 기존 명명 체계를 이어받았습니다. 그의 투자 회사 팔란티르는 마법의 수정구를 의미하며, 반지의 제왕에서 유래했습니다. 또한 "발라 신들"에 해당하는 발라 벤처스(Valar Ventures)와 "리븐델"에 해당하는 리븐델 캐피털(Rivendell Capital)도 포함되어 있는데, 둘 다 중간계를 암시합니다.

이 은행의 후원자들 역시 "실리콘 밸리 정치 자본 교차점"이라는 뚜렷한 특징을 가지고 있습니다.

피터 티엘(페이팔과 팔란티르의 공동 창립자, 파운더스 펀드의 조타수)

팔머 러키(오큘러스의 창립자, 안두릴의 공동 창립자)

조 론스데일(팔란티르의 공동 창립자, 8VC의 창립자)

세 사람 모두 2024년 미국 대선에서 트럼프에게 중요한 정치 기부자이며, 현재 의회에서 추진 중인 GENIUS 법안과 밀접한 관련이 있습니다.

에레보르가 미국 통화감독청(OCC)에 제출한 신청서에 따르면, 파운더스 펀드는 주요 자본 지원자로서 투자에 참여하며, 세 명의 설립자는 일상적인 경영에는 참여하지 않고 이사로서 지배구조에만 개입합니다. 은행 경영은 서클(Circle)의 전 컨설턴트이자 컴플라이언스 소프트웨어 회사인 에어 컴플라이언스(Aer Compliance)의 CEO가 담당합니다. 이는 정치와 운영의 경계를 명확히 하고 제도화된 금융기관으로서의 포지셔닝을 강조하기 위한 것입니다.

이처럼 명칭, 자본, 정치가 중첩된 상황에서, 에레보르의 배경은 문화적 상징일 뿐만 아니라 신호이기도 합니다. 에레보르는 새로운 금융 질서의 자산 중심지로 인식되기를 바라며, 주류 규제 시스템과 조화를 이루면서도 제도적 경계 내에서 기술 자본의 독립성을 유지하려는 의도를 담고 있습니다.

관련 기사: "실리콘밸리의 반전: 피터 틸, A16Z, 그리고 암호화폐의 정치적 야망"

SVB 이후, 에레보르의 재등장

2023년 3월, 실리콘밸리은행(SVB)은 자산 불일치와 유동성 위기로 파산하여 미국 금융 역사상 두 번째로 큰 규모의 은행 파산 사건이 되었습니다. 이 사고 이후 Circle, BlockFi, Avalanche 등 여러 암호화폐 기업의 예금이 동결되어 시스템 전체에 공황을 초래했고, 비트코인 가격은 한때 2만 달러 아래로 떨어졌습니다. SVB 사건은 실리콘밸리 금융 생태계 붕괴의 전환점이 되었으며, 에레보르를 주도했던 여러 사람들이 독립적인 은행 설립 계획을 시작하는 계기가 되었습니다.

SVB의 자산은 이후 First Citizens에 인수되었고, 일부 임원은 HSBC USA로 이전했지만 일부 서비스 기능은 유지되었습니다. 그러나 많은 초기 기술 기업의 경우, 기존 계좌 서비스, 신용 지원 및 위험 감내 메커니즘을 재현하기 어렵습니다. 에레보르의 은행 신청 서류에는 대상 고객이 "SVB의 붕괴로 인해 주류 은행에서 거부된" 기술 기업, 즉 암호화폐 기업(거래, 보관 및 결제 포함), AI 스타트업, 국방 기술 기업, 중견 및 고급 제조 스타트업, 그리고 이들 기업의 임직원, 투자자 및 해외 법인이라고 명시되어 있습니다.

에레보르는 SVB 모델과 달리 만기 불일치 및 신용 확대 위험을 방지하기 위해 1:1 지급준비율 시스템을 채택하고 예대율을 50% 미만으로 제한할 것을 제안했습니다. 해당 문서에 따르면 스테이블코인은 핵심 사업 중 하나이며, USDC, DAI, RLUSD 등이 모두 잠재적인 수탁 서비스 범위에 포함됩니다. "가장 잘 규제되는 스테이블코인 거래 기관"이 되어 규정 준수를 전제로 합법적인 화폐 입출금 채널과 자산 수탁 서비스를 제공하는 것이 목표입니다.

또한, 에레보르의 세 주요 후원자, 즉 팔머 러키, 조 론스데일, 피터 티엘은 모두 트럼프의 2024년 대선 캠페인에 중요한 기부자이며, 여러 공화당 정치 활동 위원회에도 기부했습니다. 이들은 GENIUS 법의 핵심 추진자들과 직접적인 정치적 유대 관계를 맺고 있으며, 이 법은 에레보르 프로젝트가 정책의 창이 열릴 때 명확한 기관의 지지를 확보할 수 있도록 합니다. "재정적 공백 + 정책 기대 + 고위험 고객"이라는 이러한 삼중 구조는 에레보르 적용에 대한 현실적인 동기 부여와 경로 설계를 제공합니다.

S.394 - 2025년 GENIUS 법안

Thiel이 오랫동안 계획해 온 Crypto Bank

Erebor의 가장 주목할 만한 세력 중 하나는 Peter Thiel이 이끄는 베테랑 벤처 캐피털 회사이자 이 은행 계획에 직접 투자자 중 하나인 Founders Fund입니다.

Peter Thiel과 Founders Fund

Founders Fund는 2005년 Peter Thiel, Ken Howery, Luke Nosek에 의해 설립되었습니다. 실리콘 밸리에서 "비합의 투자"를 전략적 방향으로 삼은 초기 벤처 캐피털 회사 중 하나입니다. 이 펀드는 페이스북, 스페이스X, 팔란티르, 스트라이프, 에어비앤비, 리프트 등에 초기 투자를 진행하며 웹2 및 심층 기술 분야에 뚜렷한 족적을 남겼습니다. 대부분의 주류 벤처 캐피털과 달리, 파운더스 펀드는 "디스토피아적 기술적 이상주의"를 명시적으로 옹호하며, 정책이 아직 수립되지 않았고 시스템도 아직 구축되지 않은 분야, 특히 국방 기술, 인공지능, 생명공학, 암호화폐와 같은 규제 모호 영역에 투자하는 것을 선호합니다. 암호화 분야에서는 앵커리지 디지털(국립은행 라이선스를 취득한 최초의 디지털 자산 수탁기관), 레이어제로, 비트고, 램프 네트워크, 아이겐랩스 등의 인프라 프로젝트에 투자했으며, 미국 암호화폐 금융화 과정에서 "기관 간 교차"를 보이는 대표적인 사례입니다.

파운더스 펀드는 강력한 정치적 입장으로도 주목을 받고 있습니다. 설립자 피터 틸은 오랫동안 미국 보수층을 지지해 왔으며, 2016년과 2024년 트럼프 대선 캠페인의 주요 자금 지원자였습니다. 그는 또한 반규제 및 반주류 중앙은행 시스템 관련 정책 담론 분야에서 활발히 활동하고 있습니다. 에레보르 펀드는 에레보르에 직접 투자할 뿐만 아니라, GENIUS 법안을 뒷받침하는 정치 세력과의 연계를 촉진하는 핵심 중개자 역할을 하고 있습니다.

에레보르의 등장은 외부 세계에서 이러한 네트워크의 금융 허브 확장으로 여겨집니다. 에레보르는 디지털 자산 결제 및 보관 서비스를 제공할 뿐만 아니라, 연방 시스템 프레임워크 하에서 "주류 은행이 거부한" 신흥 기업 고객 집단을 합법적으로 유치하려는 시도를 하고 있습니다. 이 중 상당수는 AI, 국방, 생명공학, 고변동성 암호화 산업을 포함한 파운더스 펀드 시스템의 장기 지원 대상입니다. 더 자세히 살펴보면, GENIUS 법과 "스테이블코인 재규제"를 추진하는 새로운 SEC 위원장의 배경 하에, Erebor는 USDC와 RLUSD와 같은 주류 스테이블코인을 규정을 준수하는 방식으로 보관하는 최초의 "달러 릴레이 은행"이 되고자 노력할 가능성이 높습니다. 이를 통해 스테이블코인에 대한 연방 청산 경로를 제공할 것입니다. 이는 단순히 새로운 은행의 탄생이 아니라 벤처 캐피털 논리에 지배되는 "내장형 시스템"에 가깝습니다. Founders Fund는 금융 기관에 베팅하는 것이 아니라, 지배적인 기술 제국 시스템을 위해 기존 금융 구조에 침투할 수 있는 독립적이고 안정적인 기반을 구축하기 위해 통제 가능한 금융 질서 인터페이스를 구축하는 데 투자하고 있습니다. 에레보르(Erebor)가 라이선스 승인을 받고 원활하게 운영된다면, 벤처 캐피털이 정책의 사각지대를 파고들어 "기관 경계 안팎의 기업"을 대상으로 구축한 최초의 금융 중개 플랫폼이 될 수 있습니다.

암호화폐 은행의 경쟁 환경과 향후 과제

에레보르가 직면한 경쟁은 쉽지 않습니다. 미국의 규제 환경이 점차 명확해짐에 따라 암호화폐 업계는 "준수 은행"의 새로운 시대를 맞이하고 있으며, 다양한 입지를 가진 기업들이 사업 확장에 박차를 가하고 있습니다. 앵커리지 디지털(Anchorage Digital)은 정부 협력 및 기관 자산 서비스에 중점을 둔 전국 은행 인가를 취득한 최초의 암호화폐 수탁 기관입니다. 서클(Circle)은 USDC 준비금 수탁, 유통 및 청산에 중점을 둔 신탁 은행 라이선스를 신청했습니다. 리플(Ripple)은 RLUSD 스테이블코인을 활용하여 새로운 국경 간 결제 네트워크를 구축하고 동시에 연방 은행 라이선스도 신청할 계획입니다. 또한, 커스토디아 은행(Custodia Bank)과 팍소스 트러스트(Paxos Trust)와 같은 주 정부 신탁 은행들도 다양한 방식으로 미국 달러화와 연동되는 스테이블코인 금융 서비스를 모색하고 있습니다. 이와 대조적으로 에레보르(Erebor)는 모든 기능을 갖춘 국립은행 라이선스를 신청하고 주요 사업 범위에 "스테이블코인 거래 및 수탁"을 명시했다는 점에서 차별화됩니다. 이를 통해 주 간 운영 및 완벽한 규정 준수에 대한 자격을 갖추게 되었으며, 서비스 대상은 더 이상 디지털 자산 산업에 국한되지 않고 AI, 국방, 생명공학 등 "기존 은행에서 고위험군으로 간주하는" 고객층으로 확장되었습니다. 앵커리지(Anchorage) 등 수탁에 중점을 둔 다른 기관들과 비교했을 때, 에레보르는 암호화 및 첨단 기술 기업을 지원하는 "상업 은행 미들 오피스"를 구축하는 데 더 가깝습니다. 서클(Circle), 리플(Ripple) 등 B2B 유통 시장 참여 기업들과 비교했을 때, 에레보르는 연방 시스템 내에서 더 높은 규제 수준과 진입 장벽을 갖춘 금융 노드를 구축하고자 합니다.

간단히 말해, 에레보르는 암호화폐 은행 업계의 "플레이스홀더"가 아닙니다. 라이선스 선정, 자산 구조, 대상 고객 측면에서 다른 암호화폐 은행과 차별화를 추구하는 "기관 차원의 선점"입니다. 앞으로 에레보르는 고객 자원을 놓고 다른 암호화폐 은행과 경쟁할 뿐만 아니라, 연방준비제도가 주도하는 결제 시스템 및 스테이블코인 입법 과정과도 깊이 연관되어 "디지털 달러"라는 제도적 진화 과정에서 가장 상징적인 시도 중 하나가 될 가능성이 있습니다.

틸의 에레보르는 AI 기업의 자금 관리를 지원할 뿐만 아니라, 기존 은행과 암호화폐 자산, 국가 감독과 기술 자율성 간의 미래 금융 "이체 인터페이스"가 되고자 합니다. 에레보르가 성공한다면, 스테이블코인을 제공할 뿐만 아니라 미래 "디지털 파워"의 일부를 위한 채널을 제공하게 될 것입니다.

결국, 중간계에서는 드워프가 자신의 왕국을 만들 수 있습니다.

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