원제: ""미국 주식 토큰화" 출시 2주 후: 엄청난 과대광고, 아마존 토큰 추적 가격은 주가의 4배"

원저자: 롱 웨이, 월스트리트 뉴스

블록체인 기술은 기존 주식 시장을 전복하려 하고 있지만, 현실은 이상보다 훨씬 복잡합니다.

토큰화된 주식은 순조롭게 시작되지 않았습니다. 현재 아마존과 애플과 같은 인기 주식을 추적하도록 설계된 디지털 토큰은 2주 전 출시 이후 기반 주식과 가격 차이가 크게 벌어졌습니다.

로빈후드 마켓(Robinhood Markets)은 인공지능 스타트업 OpenAI의 허가 없이 투자자가 OpenAI에 베팅할 수 있는 토큰을 출시한 후 유럽 규제 당국의 감시를 받고 있습니다. 월스트리트 저널은 업계 관계자들이 이러한 "토큰화된" 주식이 범죄자들의 내부자 거래 및 시장 조작 기회를 제공하고 적발이 어렵다는 점을 우려하고 있다고 보도했습니다. 6월 말, 로빈후드, 크라켄, 제미니, 바이비트 등 여러 암호화폐 거래소가 미국 외 지역 고객을 대상으로 블록체인 기반 미국 주식 및 상장지수펀드(ETF)를 출시했습니다. 암호화폐 업계 관계자들은 이를 통해 글로벌 투자자들이 테슬라, 엔비디아, SPDR S&P 500 ETF와 같은 인기 증권에 투자할 수 있는 방법이라고 홍보했습니다. 특히 현지 증권사를 통해 미국 주식을 매수하기 어려운 국가에서는 더욱 그렇습니다. 심각한 가격 변동은 의문을 제기합니다. 그러나 토큰화된 주식의 가격 변동은 혼란스러웠습니다. 데이터 제공업체 코인게코(CoinGecko)에 따르면, 7월 3일 애플을 추적하는 토큰인 AAPLX의 가격은 당시 주가보다 12% 프리미엄이 붙은 236.72달러까지 급등했습니다. 아마존을 추적하는 유사한 토큰은 7월 5일 891.58달러까지 급등했는데, 이는 전 거래일 종가의 4배에 달하는 가격입니다. P2P 암호화폐 거래 플랫폼인 주피터(Jupiter)에서는 더욱 극단적인 사례가 발생했습니다. 블록체인 데이터에 따르면, 7월 3일 초, 신원 미상의 사용자가 아마존 토큰 AMZNX를 약 500달러에 매수하려 시도하여 가격이 일시적으로 23,781.22달러까지 치솟았습니다. 이는 전날 아마존 종가의 100배가 넘는 가격입니다.

"xStocks"라고 불리는 이 토큰은 스위스에 본사를 둔 Backed Finance에서 발행한 것으로, Kraken과 Bybit과 협력하여 6월 30일에 수십 개의 주식 추적 토큰을 출시했습니다.

하지만 xStock은 여러 암호화폐 거래소에서 거래량이 적기 때문에 사용자들이 시장이 감당할 수 있는 수준을 초과하여 매수 매도할 경우 급격한 가격 변동이 발생할 수 있습니다. 이러한 변동성은 주식 시장이 문을 닫은 야간이나 주말에 더욱 심해질 수 있습니다. Backed 대변인은 "우리는 가격 변동을 적극적으로 추적하고 있으며, 거래소들이 이 문제를 해결하기 위해 노력하고 있는지 확인하기 위해 노력하고 있습니다."라고 말했습니다.

규제 감시 강화

Robinhood는 6월 30일 프랑스에서 열린 화려한 행사에서 토큰화된 주식을 출시했습니다. 유럽 전용 상품을 홍보하기 위해 회사는 아직 상장되지 않은 OpenAI와 SpaceX의 성과와 연계된 토큰을 무료로 제공했습니다.

OpenAI는 해당 토큰을 부인하며 트위터를 통해 "우리는 Robinhood와 협력하지 않으며, 이 사건에 관여하지도 않고, 이를 지지하지도 않습니다."라고 밝혔습니다. 로빈후드의 유럽 사업을 감독하는 리투아니아 중앙은행은 로빈후드 측에 연락하여 토큰과 고객 마케팅 방식에 대한 설명을 요청했다고 밝혔습니다. 로빈후드 대변인은 "우리는 프로젝트에 확신을 가지고 있으며, 문제 해결을 위해 규제 당국과 접촉하고 있습니다."라고 밝혔습니다. 회의론자들은 토큰화된 주식이 규제를 우회하는 수단이 될 수 있다고 우려합니다. 미국 주식 시장에서는 거래소가 조작 및 기타 부정 행위를 감시하고, 브로커는 고객의 신원을 알아야 하며, 이를 통해 규제 당국이 의심스러운 활동을 조사하고 배후를 파악할 수 있습니다. 백티드는 퍼블릭 블록체인에서의 거래가 기존 금융보다 투명성이 높아 불법 활동을 감시하고 적발할 수 있다고 밝혔습니다. 그러나 업계 관계자들은 익명 플랫폼에서 거래되는 토큰화된 주식이 문제를 야기할 수 있다고 우려합니다. 토큰화 스타트업 Securitize의 CEO인 카를로스 도밍고는 이러한 합의가 내부자 거래와 같은 남용을 조장할 수 있다고 말했습니다. "이것은 언젠가 터질 판도라의 상자와 같습니다. 사람들이 이 토큰으로 불법 행위를 할 방법을 찾을 것이기 때문입니다."

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