Forbes: 억만장자들이 예측 시장으로 대거 몰리는 이유?

원문 제목: "억만장자들이 예측 시장에 몰리는 이유"

가장 현명한 억만장자 거래자들이 신흥 예측 시장에 베팅하고 있습니다. 트럼프 캠프와의 관계로 Kalshi는 이 트리리언 달러 가치의 기회에서 선두 자리를 차지하고 있습니다.

2023년 한 차가운 겨울 아침, 디스카운트 중개회사 억만장자인 찰스 슈왑(Charles Schwab)이 소호에 위치한 Kalshi의 사무실을 찾았습니다. 이 회사는 미처 알려지지 않았습니다.

그는 이미 가득 찬 것처럼 보이는 몇 장의 파일을 들고 있었는데, 월스트리트 전설이 이 작은 기업의 움직임을 심층 조사한 시간은 세계를 놀라게 했습니다. 이는 Kalshi의 27세 공동 창업자인 타렉 만소르(Tarek Mansour)과 루아나 로페스 라라(Luana Lopes Lara)에게 충격적이었습니다.

두 해 전에 슈왑과 다른 한 명의 월스트리트 거물 헨리 크라비스(Henry Kravis)는 만소르의 회사에 천사 투자를 했으며, 3000만 달러 규모의 자금 조달 라운드에 참여하여 Kalshi의 가치를 1.2억 달러로 만들었습니다.

"슈왑과 처음 통화한 후 몇 분 만에 그는 '투자하고 싶다'고 말했습니다,"라고 29세의 만소르는 말했습니다. "그는 이것이 첫 번째로 금융 시장을 근본적으로 변화시킬 수 있는 기업이다 라고 말했습니다."

현재 Kalshi는 찰스 슈왑의 이름이 붙은 1760억 달러 가치의 중개회사를 제외하고 가장 큰 투자 기업 중 하나입니다. 올해 6월, 이 스타트업은 200억 달러로 평가되었으며, 다른 한 명의 월스트리트 억만장자인 시타델 증권의 수석 CEO 조팡의 주목을 끌었습니다.

슈왑, 크라비스 및 조팡의 투자는 이례적인 것이 아닙니다. 예측 시장은 금융계의 가장 현명한 억만장자들의 투자 핫스팟이 되고 있습니다.

Interactive Brokers 창업자 토마스 페터피(순자산 720억 달러)는 Forbes에게, 그는 2021년 Kalshi의 천사 투자 라운드 이후 회사를 인수하려 했다고 말했습니다. 거절당했지만 페터피는 낙담하지 않았으며, Interactive Brokers는 ForecastEx라는 자회사를 출범시켰으며, 뉴욕시 시장단 선거부터 2025년 말 비트코인 가격까지 다양한 미래 이벤트를 예측합니다.

2024년 4월, 제프 야스(Jeff Yass) 소유의 650억 달러 규모의 퀀트 트레이딩 헤지펀드인 수스케한나 인터내셔널 그룹(Susquehanna International Group)이 Kalshi와 협력하여 중요한 유동성 제공자로 나서다. 최근 Kalshi가 64억 달러 규모의 로빈후드(Robinhood)를 지배하는 블라드 테네프(Vlad Tenev)와 협력하여 이벤트 계약 거래를 그 증가하고 있는 소매 투자 제품에 추가했다.

경쟁사에 압도되지 않기 위해 블록체인 기반의 예측 시장인 폴리마켓은 Palantir 공동 창업자인 피터 테일(253억 달러), 이더리움 창시자 비탈릭 부테린, 그리고 에어비앤비 공동 창업자 조 게비아(77억 달러)를 비롯한 여러 억만장자의 투자를 유치했다. Pitchbook에 따르면, 올해 8월에 Thiel의 평더스 펀드(Founders Fund)가 이끈 1.35억 달러의 투자를 받은 후 폴리마켓의 가치는 10억 달러에 달했다. 코인베이스 창업자인 브라이언 암스트롱(137억 달러)은 또한 7월에 각종 거래를 지원하는 「모든 것 거래소」(Everything Exchange)를 고객에게 제공하기로 발표했다.

The Information에 따르면, Kalshi와 폴리마켓은 현재 새로운 투자 유치를 추진 중이며, 이를 통해 각각의 가치가 50억 달러와 90억 달러로 상승할 것으로 예상된다.

선거와 스포츠 경기에 베팅하는 것은 새로운 게 아니다: 19세기 초 미국에서 이미 존재했으며, 현대 예측 시장 - 사용자가 미래 이벤트 결과에 베팅하기 위해「예」또는「아니오」 계약을 거래하는 것을 허용하는 방식 - 이 최초로 제안된 것은 1988년 아이오와 대학에서 이루어졌다.

초기 예측 시장인 Intrade와 PredictIt과 같은 플랫폼은 2010년대에 이미 공개되었지만, 규제 문제와 매력 부족으로 제한을 받았다. Kalshi는 최초가 아니라고 하더라도, 작년 10월에 역사를 만들었으며, 연방 법원의 판결을 통해 대통령 선거 계약을 제공할 수 있는 권한을 얻었는데, 이전에는 한 세기가 넘도록 이러한 계약이 불법이었던 것이다.

대통령 선거가 게임 규칙을 변경했다: 선거 베팅의 규제 승인을 받은 후 Kalshi의 사용자 수는 한 달도 채 지나지 않아 10배 증가했으며, 선거 전날 밤에는 사용자 베팅이 10억 달러를 넘어 200만에 도달했다. Polymarket 사용자들은 트럼프 또는 해리스에 대한 베팅이 36억 달러까지 증가했다. 대선은 예측 시장이 문화와 밀접한 관련성을 갖게 하며, 내년 아카데미 시상식 후보자부터 Astronomer CEO가 Coldplay 밴드의 콘서트에서 거대한 전광판에서 포옹 후 이혼할 가능성에 대한 무한한 베팅 기회를 창출했다.

억만장자 트레이더들에게 미래시장 예측 산업에 진입하고 싶은 이유를 묻는다면, 고귀한 대답을 많이 얻을 수 있을 것입니다:

“내 전문 경력 동안 미래를 확률적으로 생각하지 않는 것이 나를 괴롭혔습니다,”라고 피터 피가 말했습니다. 그의 중개회사는 1977년 시작되어 규모는 1,000억 달러에 이르며, 더 많은 사람들이 옵션을 거래하거나 주가를 예측하기를 원했습니다. “내게 있어서 시장 예측은 대중에게 미래 결과를 확률적으로 생각하게 가르치는 방법입니다.”

헤지펀드를 운영하는 Jeff Yas는 포커에 능숙함이 거의 그의 직무 요구사항이 되었습니다. 그는 Forbes에 이렇게 메시지를 보냈습니다: “시장 예측은 각 당사자가 매개변수를 기반으로 위험을 더 효과적으로 분담할 수 있게 합니다.”

플로리다 주의 주택 소유자들이 직면하는 허리케인 위험은 이것의 한 예입니다. 연례 보험을 구매하는 대신, 최신 기상 데이터에 따라, 그들이 있는 도시의 바람 속도가 규정된 값 이상으로 예측될 것이라고 예측되는 경우, 잠정적인 재산 손실 위험을 헷지하기 위해 허리케인이 올 때 “확정” 계약을 구입할 수 있습니다.

로빈후드와 칼시 간에 2024년 3월 합의된 제휴를 발표할 때, 테너프는 다음과 같이 썼습니다: “근본적인 수준에서, [시장 예측]은 자본주의가 진리를 추구하는 데 응용된 것입니다. 시장 인센티브와 집단 지혜는 모든 정보를 걸러내어 특정 문제의 답과 중요한 사건의 결과를 결정합니다.” 한 달 전에, 코인베이스의 암스트롱은 CNBC에게, 시장 예측이 언젠가는 New York Times의 대안이 될 수 있다고 말했습니다.

엔지니어링 학위를 가진 MIT 졸업생인 만수르는 골드만삭스와 시티델증권에서 주식 옵션 거래에 종사했었습니다. 그는 솔직히 이렇게 말했습니다:

“월스트리트 트레이더라면, 시장 예측은 오랫동안 당신의 성배였습니다.”

이 업계에서 무제한 거래 가능 제품을 가진 영역에 대해 이야기할 때, “우리는 세계에서 가장 큰 비즈니스 시장을 구축하고자 합니다.”

지금은 뉴욕시의 Kalshi가 전체 직원 수 75명을 보유하며, 거의 2024년 11월 대선 전의 두 배로, 그리고 언제든지 약 2,000개의 활성 시장을 제공합니다.

금융 서비스적인 시각에서, 그것은 전통적인 방식으로 수익을 창출합니다, 즉 각 거래 계약으로부터 수수료 또는 요금을 제출받습니다. 계약 가격은 시장 인식된 이벤트 확률과 연관이 있으며, 가격은 1센트에서 99센트 사이에 있습니다. 예를 들어, 10센트의 계약을 사면, 피터 허그세스가 트럼프 내각에서 최초로 떠날 것으로 예측하는 경우, 비용은 1센트이며, 10%의 수수료에 해당됩니다. 만약 “예” 계약을 100개 사게 된다면, 미국 정부가 2026년에 문을 닫을 것을 건내받는 경우, 회사의 가변 요금 공식에 따라, Kalshi는 1.75달러를 받게 되며, 이는 3.5%의 수수료에 해당합니다. Kalshi는 또한 모든 직불카드 입금에 2%의 수수료를 부과하고, 보너스를 출금할 때는 계정으로부터 2달러의 고정 요금을 청구합니다.

그러나 변동 수수료는 Kalshi가 억만장자 지지자를 유치한 유일한 이유는 아닙니다. 대체 가능한 주식과는 달리(주식은 임의의 거래 및 결제 회사에서 거래할 수 있음), 예측 시장의 계약은 독점적이며 효율적으로 플랫폼에 시장을 창출하여 사용자를 플랫폼에 묶어 둡니다.

Kalshi의 현재 매월 거래량은 약 10 억 달러이며, 창립 이후 총 거래량은 69 억 달러에 이르렀으며, 이 중 64 억 달러는 2024년 10월에 발생했습니다. 이 스타트업은 투기자를 직접 유치하는 것뿐만 아니라 로빈후드 및 웨불(Webull)과 같은 중개업체에 시장 백 레이블을 제공하여 유동성과 규모를 증가시켰습니다. Mansoor은 내년에 10여 개의 중개업체가 추가될 것으로 밝혔습니다.

「우리는 예측 시장이 매우 좋은 상호 작용 도구임을 발견했습니다.」로빈후드 선물 부사장 JB Mackenzie는 말했습니다. 로빈후드는 27백만 명의 고객을 보유하고 있으며, 차세대의 올인원 금융 회사가 되도록 노력하고 있습니다.「이는 회사 내 다른 사업을 상호 홍보하는 데 도움이 됩니다.」

암호화폐 리스크투자 회사 Paradigm의 공동 창립 파트너 Matt Huang은 올해 6월 Kalshi의 1.85억 달러 자금 조달을 이끌었습니다. 그는 운영 비용이 낮은 것이 다른 성숙 시장을 효율적으로 탐식하는 데 도움이 될 수 있다고 믿습니다.「예측 시장은 다른 모든 시장의 상위 집합입니다: 스포츠 베팅, 주식 시장 및 거의 모든 다른 시장을 예측 시장으로 재분류할 수 있습니다.」라고 Huang은 말합니다.「어떤 의미에서는, 예측 시장은 최대의 금융 시장만큼 커질 수 있을 것이며, 아마도 더 클 수도 있습니다. 그들의 잠재력은 무한하다고 실제로 저는 생각합니다.」Mansoor에게 이 기회의 규모는「수천 억 달러」입니다.

예측 시장 열풍이 더 많은 추진을 받을 경우, 그 원동력은 트럼프 진영에서 올 수도 있습니다. 트럼프 대통령의 아들 도날드 트럼프 주니어(Donald Trump Jr.)는 올해 1월 Kalshi에 합류하여 전략 컨설턴트를 맡았습니다. 이전에 Kalshi의 최고 규제 책임자로 4년간 근무한 엘리에저 미쇼리(Eliezer Mishory)는 트럼프 정부의 효율성 담당관으로 임명되었습니다. Kalshi 이사회원 브라이언 퀸튼즈(Brian Quintenz)는 트럼프 제1 정부에서 미국 상품 선물 거래 위원회(CFTC) 위원을 맡았으며, 올해 초 트럼프에 의해 CFTC 책임자로 임명되었습니다.

《포브스》에게 제출된 2022년「30세 미만의 엘리트」후보 제출서에서 Mansoor은 Kalshi 천사투자자 Emil Michael(트럼프가 지명한 국방부 최고 기술 책임자)를 유일한 전문 추천인으로 지목했습니다. 뿐만 아니라 Charles Schwab의 손녀 Samantha Schwab은 트럼프 정부에서의 직업 경험이외에 다른 전문 경험이 없습니다. 그녀의 LinkedIn 페이지에 따르면, 그녀는 Kalshi의 비즈니스 개발팀에서 1년간 일한 후, 올해 1월 미국 재무부 부차관으로 임명되었습니다.

Kalshi는 예측 시장에서 선두지만, 이 경쟁은 계속되어야 합니다.

8월 말, 도널드 트럼프 주니어(Donald Trump Jr.)는 Kalshi의 경쟁사인 Polymarket에 투자하고 그들의 자문위원회에 합류했습니다. 그 잠시 후, Polymarket은 미국 상품 선물 거래 위원회 (CFTC)의 승인을 받아 미국에 상장되어, 월스트리트 침투 능력에서 Kalshi와 견줄만합니다. 미국 최대의 스포츠 베팅 플랫폼인 Fanduel과 Draftkings도 각자의 예측 시장을 개발 중이며, 주 규제 당국들은 여전히 Kalshi의 스포츠 이벤트 계약의 합법성에 대한 소송을 제기 중입니다—이는 해당 회사의 역사상 가장 큰 시장입니다. 계속 주의를 기울이시길 바랍니다.

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