로빈후드는 희귀한 도박을 합니다. 라이터와 뛰어난 창업자입니다.

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애스터는 바이낸스와 협력했고, 라이터는 자본을 받아들이기로 했습니다.

원문 제목: "로빈후드, 라이터와 뛰어난 창업자들에게 이례적인 투자"

원문 작성자: 에릭, 포어사이트 뉴스

퍼프 DEX는 최근 몇 달 동안 가장 뜨거운 화제 중 하나였습니다. 하이퍼리퀴드(HyperLiquid)의 획기적인 성과 이후, 주요 프로젝트들은 독보적인 강점을 과시하고 있습니다. 하이퍼리퀴드는 팀의 운영 역량 덕분에 자금 지원 없이도 눈부신 성과를 거두었고, 애스터(Aster)는 바이낸스(Binance)와 파트너십을 맺고 "빅 브라더"의 영향력을 활용하여 시장 점유율을 빠르게 확대했습니다. 반면 라이터는 자본 유치를 선택했습니다.

포춘(Fortune)지는 11월 11일 라이터가 최근 투자 라운드에서 6,800만 달러를 유치했다고 보도했습니다. 파운더스 펀드(Founders Fund), 리빗 캐피털(Ribbit Capital), 혼 벤처스(Haun Ventures) 등 투자자 라인업이 매우 인상적입니다. 투자에 거의 나서지 않는 인기 증권사 로빈후드조차 발로 뛰는 것을 거부하지 못했습니다.

포춘지는 11월 11일, 라이터가 최근 투자 라운드에서 6,800만 달러를 조달했다고 보도했습니다. 파운더스 펀드, 리빗 캐피털, 혼 벤처스 등 투자자 라인업이 인상적입니다. 투자에 거의 나서지 않는 인기 증권사 로빈후드조차 발로 뛰는 것을 거부하지 못했습니다.

이 보고서는 투자 외에도 라이터의 숨겨진 이야기를 공개합니다. 트레이딩에서 AI로, 그리고 다시 트레이딩으로 Lighter의 설립자 블라디미르 노바코브스키는 천재라 할지라도 자신의 전문 분야에 집중해야 한다는 심오한 진리를 보여줍니다. 웹 3에서 AI로 전환하는 많은 기업가들과 달리, 블라드는 정반대의 길을 선택했습니다. 블라드는 어린 나이에 러시아에서 미국으로 이주했고, 많은 사람들이 이차 방정식을 푸는 공식을 암기하던 나이에 그는 정보학 및 물리학 국제 올림피아드에 참가하는 미국 국가대표팀에 선발되었습니다.16세에 블라드는 하버드 대학교에 입학하여 3년 만에 조기 졸업했습니다.18세에 그는 CEO 켄 그리핀의 초대로 세계 최대 헤지펀드이자 마켓 메이커 중 하나인 시타델에 합류했습니다.엔지니어와 트레이더로 약 15년을 보낸 후, 2017년에 블라드는 투자 회사 Addepar에서 함께 일했던 스콧 우와 함께 AI 소셜 네트워킹 플랫폼인 런치클럽을 공동 창립했습니다.런치클럽은 약 3,000만 달러의 자금을 조달했고, 팬데믹 초기에는 새로운 친구를 사귀고 싶어하는 많은 사용자를 끌어들였습니다.그러나 2022년까지 성장은 정체되기 시작했습니다. "당시 우리는 세 가지 길을 선택했습니다. 하나는 소규모로 수익을 창출하는 것이었고, 다른 하나는 현재 상태에서 TikTok이나 Snapchat 같은 플랫폼으로 발전시키는 것이었지만, 둘 다 실현 가능해 보이지 않았습니다."라고 Vald는 말했습니다. "세 번째 길은 우리가 진정으로 관심 있는 것을 만들어내는 것이었습니다."

그해 두 창업자는 결별했습니다. 우는 런치클럽을 떠나 AI 코딩 회사인 코그니션(Cognition)을 설립했고, 이후 코그니션의 가치는 100억 달러가 넘습니다. 런치클럽에 남아 있던 블라드는 트레이딩 분야의 전문성을 바탕으로 회사의 변혁을 이끌기로 결정했습니다. 변혁된 런치클럽은 라이터(Lighter)로 거듭났습니다. 블라드는 기존 팀의 80%를 유지했고, 2024년 하운 벤처스(Haun Ventures)와 크래프트 벤처스(Craft Ventures)가 주도하고 드래곤플라이(Dragonfly)와 로봇 벤처스(Robot Ventures)가 참여한 2,100만 달러 규모의 투자 라운드를 완료했습니다. 그러나 이 자금 조달 라운드는 당시 공개적으로 공개되지 않았습니다.

사실 Lighter는 처음부터 퍼프 DEX 시장을 목표로 하지 않았습니다.

사실 Lighter는 처음부터 퍼프 DEX를 목표로 하지 않았습니다.

2022년 말에 출시된 Lighter는 Arbitrum의 스팟 DEX였습니다. 2023년에야 퍼프 DEX로 전환을 시작했고 자체 ZK Rollup 개발을 시작했습니다. 메인넷은 올해 10월에 공식 출시되었습니다. 그러나 불과 한 달 남짓 만에 Lighter는 Arbitrum One, Base, OP 메인넷에 이어 TVL 기준으로 네 번째로 큰 L2가 되었습니다. OG Bluefox조차 범용 L2보다 맞춤형 L2가 먼저 등장한다는 사실에 놀랐습니다. 어떤 ZK L2가 더 가볍습니까? OP Rollups가 우위를 점했을 때, 많은 통찰력 있는 업계 관계자들은 "ZK가 최종 목표"라고 지적했습니다. 오늘날 Brevis부터 ZKsync Airbender에 이르기까지, 우리는 마침내 이 말의 의미를 이해하게 되었고, Vald는 이미 모든 것을 꿰뚫어 본 것이 분명합니다. 엔지니어링과 거래 경험을 모두 갖춘 창업자로서, Vald의 L2는 DEX에 거의 맞춤 제작되었습니다. 간단히 말해, Lighter는 매칭, 청산, 위험 관리 등 모든 핵심 로직을 맞춤형 SNARK 회로에 통합하고 최종 상태를 이더리움 L1에 일괄적으로 앵커링합니다. 다시 말해, Lighter의 L2 설계는 "거래 로직"을 ZKP 회로에 통합하며, 모든 설계는 더 빠른 거래 실행 및 검증을 중심으로 이루어집니다. Lighter의 주문자조차도 "주문 권한"만 가지며, 매칭 로직은 회로 내에 고정되어 있어 주문을 선택하거나 삽입할 수 없습니다.

Lighter는 이 아키텍처를 "Lighter Core"라고 명명했으며, 설명서에는 "Lighter Core의 확장성은 거래소별 워크로드를 위해 처음부터 특별히 개발된 새로 개발된 증명 엔진의 이점을 활용합니다. 새로운 알고리즘과 최적화된 데이터 구조를 활용하여 거래소 작업 증명을 효율적으로 생성합니다. 모든 거래소 작업은 사용자가 서명한 트랜잭션을 통해 결정론적으로 실행됩니다. 이러한 트랜잭션들이 배치되면 새로운 실행 후 상태와 간결한 암호화 증명이 생성됩니다."라고 설명되어 있습니다.

저는 "비탈릭이 칭찬한 ZKsync, 실제로는 과소평가될 수도 있다"라는 글에서 ZK의 검증 이점을 설명했습니다. 이론적으로 ZKP를 통해 트랜잭션이 검증되면 확정성이 확보되며, 이더리움 L1에 트랜잭션을 제출하는 것은 "프로세스" 문제가 됩니다. Lighter는 증명 과정 자체의 복잡성을 높여 더 간단한 증명을 생성하지만, 거래 속도는 최적화합니다.

게다가, Lighter의 개인 투자자를 위한 수수료 없는 거래 또한 시장에서 많은 논의가 이루어지고 있는 부분입니다.

Lighter는 수수료를 부과하지 않는 이유를 구체적으로 설명하지 않지만, 메커니즘 설계와 Robinhood의 투자를 통해 대략적으로 추측할 수 있습니다. Lighter의 문서에 따르면, 이 프로토콜은 개인 투자자에게 수수료를 부과하지 않지만, 테이커 주문과 보류 주문의 지연 시간은 각각 300밀리초와 200밀리초입니다. 마켓메이커와 고빈도 트레이더를 대상으로 하는 프리미엄 계정의 경우, 보류 주문과 테이커 주문에 각각 0.002%와 0.02%의 수수료가 부과되며, 지연 시간은 0밀리초와 150밀리초입니다. 저자는 가격에 덜 민감한 개인 투자자를 위한 무료이지만 높은 지연 시간을 제공하는 설계가 Robinhood의 PFOF(Payment for Flow) 메커니즘을 모방한 것일 수 있다고 추측합니다. 프리미엄 계좌에 부과되는 수수료는 Robinhood가 시장 조성자에게 받는 수수료와 동일합니다.

따라서 개인 투자자는 높은 거래 열정을 가지고 있으며, 프리미엄 계좌를 통한 고빈도 거래는 수익성이 높습니다. Lighter는 프리미엄 계좌에 수수료만 부과하면 더 나은 사용자 경험을 제공하고 시장 조성자로부터 상당한 수수료를 받을 수 있습니다. 이러한 상호 이익적인 계약은 가스비를 크게 절감하는 동시에 거래량을 지속적으로 증가시킵니다.

참고로, Lighter 포인트 프로그램의 두 번째 시즌이 현재 진행 중이며, 개인 투자자와 시장 조성자 모두를 위한 포인트 분배 정책이 마련되어 있습니다. 개인 투자자에게는 거래량, 미체결 계약, 수익 등의 요소를 기반으로 계산된 총 20만 포인트가 매주 금요일에 지급됩니다. 포춘 보고서에서 자금 조달에 토큰 워런트도 포함되었다고 언급한 점을 감안할 때, 라이터의 요점은 향후 에어드롭에 대한 주요 고려 사항이 될 가능성이 높습니다.

천재라도 완벽할 수는 없습니다.

16세에 하버드에 입학하여 3년 만에 모든 과정을 마치고 시타델 CEO에게 직접 채용되는 등, 소설 속 작가조차 감히 상상조차 하지 못할 놀라운 경험이 Lighter의 창립자 블라디미르 노바코브스키에게 실제로 일어났습니다. 하지만 블라드처럼 뛰어난 인물조차 AI 소셜 스타트업에서 실패를 경험했습니다.

엔지니어링과 트레이딩 분야에서 뛰어난 재능을 보인 블라드는 Lighter를 통해 웹 3.0 분야에 진출하여 수익 창출을 위한 수많은 자본을 유치했습니다. Founders Fund의 파트너인 Joey Krug는 Vlad와 그의 팀이 투자 결정의 85%~90%를 차지했다고 밝혔습니다.