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왼손은 BTC, 오른손은 AI 파워: 데이터 지능 시대의 황금과 석유

이 글을 읽으려면 34 분

BTC 는 에너지의 최상위 가치 앵커이며, AI 는 에너지의 생산성을 촉진하는 응용 프로그램입니다.

원문 제목: "워터드립 캐피탈: 왼손 BTC, 오른손 AI 파워 — 데이터 지능 시대의 금과 석유"

원문 저자: Jademont, Evan Lu, 워터드립 캐피탈

2025년의 불안정을 되짚어보며, 미래의 AI 장기주기를 전망하다

신산업혁명: 파워가 경제 운영의 엔진이 되다

“이 세상에서, 에드윈 드레이크처럼 우연히 인류 역사를 바꿀 시대를 열 수 있는 사람은 극히 소수뿐이다...... 그의 땅굴은 지하의 ‘석유’뿐만 아니라 현대 산업 문명의 동맥에 닿았다.”

1859년, 펜실베니아 주의 진흙 속에서 사람들이 에드윈 드레이크 대령을 둘러싸고 비웃음을 터뜨렸다. 그 시기에는 세계의 조명이 점점 부족한 고래 기름에 의존하고 있었지만, 드레이크는 지하의 ‘석유’가 대규모 채굴이 가능하다고 믿었다. 당시 이것은 미친 꿈으로 여겨졌다. 첫 번째 흑색 액체가 분출될 때까지는, 아무도 석유가 단순히 조명 에너지로의 고래 기름 대체가 아니라 다음 200년의 인류 사회에서의 지배적 위치 뒤에 숨겨진 기반, 이후 100년의 글로벌 파워와 지정학적 새로운 분포를 재구성하는 것으로 나타날 줄은 상상조차 못했다. 인류 역사는 또한 교란점을 맞이했다: 옛날의 부는 무역과 해운에 의존했지만 새로운 부의 기둥은 철도와 에너지(석유)의 등장으로부터 생성되었다.

2025년의 우리는, 매우 유사한 게임 안에 몸 담고 있다. 다만, 이번에 분출되는 광기는 실리콘 칩 안을 흐르는 파워이며, 이번의 ‘금’은 블록체인에 새긴 코드이다; 새로운 시대의 ‘금’과 ‘석유’는 우리의 생산성과 자산 가치에 대한 모든 합의를 재구성하고 있다. 2025년을 돌아보면, 시장은 예기치 못한 격렬한 진동을 겪었다. 트럼프의 과감한 관세 정책으로 인해 세계적 공급망은 재이전을 강요받았고 엄청난 인플레이션 반동을 일으켰으며; 황금은 지정학적 불확실성으로 역사적인 4500달러를 돌파했고; 암호화 시장은 연초에 GENIUS(천재)법안의 에피소드적 이벤트를 만끽했지만, 10월 초에는 레버리지 청산으로 인한 청산 고통을 경험했다.

대외적 요동 속에서, AI 파워 분야에 관한 산업의 공동체 의견은 빠르게 숙성하고 있다: NVIDIA의 ‘AI Waterman’은 10월에 마커를 5조달러까지 달성했다. 게다가, Google, Microsoft, Amazon 세 거인은 AI 인프라에 올해에 3000억 달러에 달하는 투자를 이미 진행하고 있으며, xAI는 연말에 백만 개 GPU 클러스터를 건립할 것으로 예상되며, 머스크의 xAI는 미국 내 최대의 AI 데이터 센터를 오직 반년 만에 메메피스에 건립했으며, 연말까지 놀라운 100만 개 GPU로 확장할 계획이다.

데이터지능 시대: 다음 세대 산업 혁명의 핵심 주제

브리지워터 헤지펀드의 창립자 레이 대리오(Ray Dalio)는 한 번 말했습니다.「시장은 마치 기계처럼 작동하며, 그 작동 방식을 이해할 수 있지만 그 행동을 정확하게 예측할 수는 없습니다.」 대형 환경이 무작위적이고 예측할 수 없다 하더라도, 인공지능은 여전히 미국 주식 시장에서 가장 중요한 장기 성장 경로입니다. 다음 십 년 동안 AI 기술은 시장 기계에서 가장 중요한 핵심 기어로 자리 잡았으며, 정부, 기업 및 개인들의 모든 면에 계속 영향을 미치고 있습니다.

시장은 「AI 거품」에 대한 논쟁이 끝나지 않을 정도로, 많은 기관들이 AI 투자 열풍이 거품화 경향을 보이고 있다고 경고했습니다. 모간스탠리 연구는 2025년까지 AI 분야 투자의 성장으로 기술주 평가가 급등하고 생산성 향상이 뚜렷하지 않다고 지적했으며, 이러한 이탈은 90년대 인터넷 열풍 시절의 거품 징후와 비유되었습니다.

그러나 피할 수없는 사실은: AI 주도 생산성 혁명이 조금씩 구체적인 시현 단계로 들어섰다는 것입니다. 투자 논리적으로 볼 때, AI는 더 이상 대형 기술 회사들의 이야기에 그치지 않고, 성능 및 비용 한계 최적화로 인한 효율성 배당금은 비기술 기업의 이윤 및 생산성 향상을 촉진하는 주요 동력입니다. 그러나 이에 상응하는 비용의 여파는 매우 잔인한 고용률 치환로를 의미합니다. 노동력, 특히 화이트 칼라 직층에 대한 AI의 대체는 의심의 여지가 없으며, 기본적인 코드 작성, 회계 감사, 또는 초급 관리 상담 및 법률 실무 업무가 모두 AI의 최초 대상이 될 수 있습니다.

AI 적용의 심화로 의료, 교육 및 소매업의 실업 위험이 증가하고 있으며, 최근 미국 투자계에서는 혹독한 조롱이 유행합니다: 소프트웨어 엔지니어가 미래에는 현재의 「토목 기술자」와 같을 것이며; 미래는 엘론 머스크가 인터뷰에서 강조한 바와 같이 AI가 모든 사람의 일자리를 대치할 것이라는 것입니다. 그러나 이는 또한 AI의 새로운 산업 시대인 「데이터지능 시대」가 도래하고 있음을 예고하며, 이 시대를 규정합니다.

전망 2026, AI에 대한 수요는 계속 확대될 것

AI 산업 투자의 4단계

AI 열풍이 개념에서 전업 산업으로 확산되는 가운데, 시장은 이미 MAG7(미국 주식 7 거인)를 충분히 가격 정의하고 있으므로, AI 주제의 다음 성장은 어디에 있을까요? 고급증권 주식 전략가 라이언 해몬드가 제시한 "AI 투자 4단계 모델"은 후속 경로를 명시하였습니다: AI 투자는 차례로 칩, 인프라, 수익 권리 부여, 생산성 촉진 네 단계를 거칠 것입니다.

AI 투자 4단계 모델, 출처: https://www.goldmansachs.com/insights/articles/ai-infrastructure-stocks-poised-to-be-next-phase

현재, AI 산업은 막 시작한 '인프라 확장'에서 '응용 지평면'으로의 이행의 교차로에 서 있으며, 2단계에서 3단계로 이행하는 시기에 있습니다. AI 인프라 수요는 폭발적으로 증가 중입니다:

2030년까지 예측됨, 세계 데이터 센터의 전력 수요가 165% 증가 할 것으로 예상됩니다.

2023년부터 2030년까지, 미국의 데이터 센터 전력 수요는 연평균 성장률 15%로, 데이터 센터의 미국 총 전력 소비에서의 비율이 현재 3%에서 2030년에 8%로 증가 할 것으로 예상됩니다."

2028년까지, 세계적으로 데이터 센터 및 하드웨어에 대한 누적 지출은 30조 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

Goldman Sachs의 미국 데이터 센터 전력 수요에 대한 예측, 이미지 출처: https://www.goldmansachs.com/pdfs/insights/pages/generational-growth-ai-data-centers-and-the-coming-us-power-surge/report.pdf

한편, 생성 적 AI의 응용 시장도 폭발적으로 성장하고 있으며, 2032년까지 13조 달러로 성장 할 것으로 예상됩니다. 단기간 내에, 훈련 인프라 구축은 시장을 42%의 복합 연간 성장률로 성장시키겠으며; 장단기적으로는, 성장 기회는 점차 대형 언어 모델 (LLM)의 추론 장치, 디지털 광고, 전문 소프트웨어 및 서비스로 이동할 것입니다.

Bloomberg: 2032년까지 생성 적 AI 시장 성장 예측, 데이터 출처: https://www.bloomberg.com/company/press/generative-ai-to-become-a-1-3-trillion-market-by-2032-research-finds

이 판단은 2026년에 검증될 것이다. 골드만삭스는 2026년 최신 매크로 전망에서 언급했듯이, 2026년은 AI 투자 수익률(ROI)의 "실현 연도"가 될 것으로 예상되며, AI가 S&P 500 지수의 비기술 기업 중 80%에 대해 실질적인 비용 절감 효과를 가져다 줄 것으로 예상된다. 이는 기업의 자산 대부분에 걸쳐 AI가 '잠재력'에서 '성과'로의 정성적 전환을 실제로 이룰 수 있는지 확인할 것이다.

따라서 앞으로 2~3년 동안 시장의 관심은 더 이상 개별 기술 거물에만 집중되지 않을 것이며, 오히려 AI 인프라(전력, 계산 능력 하드웨어, 데이터 센터 등)로의 심층 탐구가 더 확대되며, AI를 수익 성장으로 변환하는 데 성공한 산업 범용 기업을 찾기 위해 노력할 것이다.

AI 계산 능력은 "새로운 석유"이며, BTC는 "새로운 황금"이다

만약 AI 계산 능력이 데이터 지혁 시대의 "새로운 석유"로, 생산성의 지수적인 점프를 주도한다면, BTC(비트코인)는 이 시대의 "새로운 황금"으로 작용하며 가치 고정 및 신용 결제의 궁극적인 기반 역할을 할 것이다.

AI는 독립적인 경제 주체로, 인간의 은행 시스템이 필요하지 않으며, 단지 에너지가 필요하다. 반면 BTC는 순수한 "디지털 에너지 저장소"이다. 미래에 AI는 경제의 "연료"가 될 것이고, BTC는 경제 가치 뒤의 "고정"이 될 것이다. BTC의 발행은 완전히 전력 소비 기반의 작업 증명(PoW)에 의존하며, 이는 AI의 본질(전력을 지능으로 변환)과 완전히 부합한다.

둘째, AI 계산 능력은 소비성 생산성 자산으로, 그 핵심 비용은 전력에서 비롯되며, 가치 생산은 알고리즘 효율성에 따라 달라진다. 한편 BTC는 탈중앙화된 가치 보관 자산으로, 그 본질은 에너지의 화폐화 표현이며, 전세계적인 계산 능력 시공간 불균형을 균형있게 조절하는 "저수조" 기능을 자연스럽게 갖추고 있다. AI는 지속적인 안정적인 전력을 필요로 하며, BTC 채굴은 전력망의 시공간 불균형으로 발생하는 남은 전력을 소비할 수 있다. 즉, BTC 채굴은 "수요 반응(Demand Response)"을 통해 전력망을 안정화시킬 수 있으며, 전력 과잉(풍력, 태양광 피크)일 때 계산 능력은 초과 전력을 흡수할 수 있고, 전력 부족(인공지능 높은 피크)일 때 채굴 계산 능력은 즉시 중지되어 전력을 더 높은 가치의 AI 클러스터에 제공할 수 있다.

GENIUS(천재) 법안: 안정화폐 + RWA + 계산 능력 온체인의 세 가지 교차점

2025년 미국이 GENIUS 법안을 통과하면서 달러도 디지털화 전환을 완료하고, 안정화폐가 연방 규제 체계에 편입되어 달러 시스템의 "체인 위 연장"이 되었을 때, 신규 역사적인 트리뷴트 레이른("tributary Lane")이 전 세계 중요 관할 지역(유럽연합, 영국, 싱가폴 및 홍콩 등)에게 안정화폐 감독 제도를 제시해주었다.

이 규정 준수 프레임워크의 수립은 먼저 RWA(Real World Assets, 현실 세계 자산) 시장에 강력한 제도적 인센티브를 제공했습니다: 규제 준수 안정화폐의 글로벌 유동성 강화를 통해 효율적인 국제 결제 및 거래를 지원함으로써 RWA의 발행 및 흐름이 보다 편리해지며, 안정화폐가 사슬 상 부동산, 채권, 예술품 등 RWA의 주요 결제 수단이 되었으며, 신속한 국제 거래 결제를 지원하고 있습니다.

특히 AI 컴퓨팅 파워 자산은 투입 비용이 높고 수익이 안정적이며 고자산 특성을 가지고 있어서 원천적으로 체인 상 디지털화 관리 요구를 충족하며, 점차 표준 RWA로 간주되고 있습니다: GPU 클라우드 컴퓨팅도 AI 추론 리소스도 에지 컴퓨팅 노드 가동 능력도 그 가격 책정 방식, 임대 주기, 부하율, 효율 등의 매개변수가 모두 체인 상 스마트 계약을 통해 양적 맵핑될 수 있습니다. 이는 향후 컴퓨팅 파워 임대, 수익 분할, 양도 및 저당 등의 사업이 모두 체인 상 금융 인프라로 이동하여 거래, 결제 및 다시 융자가 이루어질 것을 의미합니다; 더불어 컴퓨팅 파워는 또한 체인 상 데이터를 통해 장치 운영 및 수익에 대한 실시간 통찰력을 확보하여 수익이 투명하고 검증 가능하게 합니다; 동시에 컴퓨팅 파워 공급은 수요에 따라 유연하게 일정을 조정할 수 있어 전통적인 고자산 모델에서 자금 사용과 자원 유휴 위험을 줄이고 수익의 안정성과 투명성을 보장합니다.

더욱 기대되는 것은, 마치 200년 전 석유 발견 이후의 월스트리트와 같이, RWA를 통한 AI 컴퓨팅 파워가 표준화된 거래, 저당 및 레버리징 가능한 금융 자산이 된 후, 체인 상 자금조달, 거래, 임대 및 동적가격 책정 등 혁신적인 금융 거래를 실현할 전망이 있습니다; RWA 기반의 새로운 세대인 "컴퓨팅 파워 자본 시장"은 더욱 효율적인 가치이전 채널과 무한한 응용 가능성을 가질 것입니다.

「이중 합의」 하의 새로운 기회

AI가 우리 삶에 완전히 통합되는 새로운 시대에, 컴퓨팅 파워는 고효율 생산성으로 인식될 것이며, 고효율 생산성과 관련된 극한 유동성 - BTC는 적립 합의의 새로운 정의가 될 것입니다.

그렇다면, 미래에 '생산성' 또는 '자산' 둘 중 하나를 주도할 수 있는 기업은 미래 주기 중 가장 가치 있는 기관이 될 것이며, 클라우드 서비스 제공업체는 'BTC 적립 합의'와 'AI 생산 합의'가 교차하는 지점에 위치하고 있습니다. 만약 컴퓨팅 파워가 디지털 경제를 원활하게 운영하는 하이엔드 연료라고 한다면, 클라우드 서비스는 이러한 동력을 운반하고 분배하는 스마트 파이프라인입니다.

글로벌 AI 클라우드 서비스 시장 규모 예측, 데이터 출처: Frost & Sullivan

이 중에는 마이크로소프트, 아마존, 구글, XAI, Meta 등 몇몇 거대 기업들이 포함되어 있습니다. 그들은 "하이퍼스케일러"로도 불리며, 주요 비즈니스는 IAAS(Infrastructure as an Service 인프라스트럭처 지원 서비스)를 중심으로, 일반적인 요구 사항에 초점을 맞추고 있습니다. 계산 능력 자원은 크지만, 계산 능력 자원 스케줄링이 필요한 경우 효율이 낮을 수 있습니다. 하이퍼스케일러는 또한 AI 계산 능력 서비스의 최상류에 있으며, 대부분의 계산 능력 자원을 통제하며 계속해서 계산 능력 인프라 구축에 주력하고 있습니다:

· 마이크로소프트 (Microsoft): 1조 달러 규모의 "스타게이트(Stargate)" 계획을 시작하여 수백만 개의 GPU 클러스터를 구축하고, OpenAI 모델의 진화를 위한 극한 계산 능력을 제공하고 있습니다.

· 아마존 (AWS): 앞으로 15년 동안 1500억 달러를 투자하여 자체 칩 Trainium 3의 배포를 가속화하고 있으며, 하드웨어 자립화를 통해 계산 능력 비용을 외부 공급과 분리하고 있습니다.

· 구글 (Google): 연간 자본 지출을 800-900억 달러로 유지하면서 자체 개발된 TPU v6의 고효율 장점을 활용하여 글로벌적인 AI 전용 클라우드(AI Regions)를 신속하게 확장하고 있습니다.

· Meta: 잭 지커버그는 재무 보고 전화 회의에서 Meta의 자본 지출(Capex)이 계속해서 증가할 것이라고 명확히 밝혔으며, 2025년 가이드라인이 370-400억 달러로 상향 조정되었으며, 액체 냉각 기술 업그레이드와 H100 등가 계산 능력 예비 기능을 통해 세계에서 가장 거대한 오픈 소스 AI 계산 능력 풀을 구축하고 있습니다.

· XAI: "멤피스 속도"를 통해 전세계에서 가장 큰 단일 슈퍼 컴퓨터 클러스터 Colossus를 건설하고, 100만 개의 GPU 규모를 목표로 설정하여 매우 공격적이고 효율적인 인프라 전달 능력을 보여주고 있습니다.

CoreWeave, Nebius 등의 다른 신흥 클라우드 서비스 제공업체들은 NeoCloud로 불리며, 주요 비즈니스는 IAAS + PAAS(Platform as an Service 플랫폼 지원 서비스)로 확장되었으며, 거대 기업들이 제공하는 일반 클라우드 플랫폼 서비스와는 대조적으로, Neo Cloud는 AI 교육 및 추론을 위한 고성능 컴퓨팅 플랫폼에 초점을 맞추고 있습니다. 더 유연한 계산 능력 임대 방안을 제공할뿐만 아니라, AI 교육 및 추론 요구를 위해 특화된 계산 능력 스케줄링 솔루션을 제공하여 더 빠른 응답 및 낮은 대기 시간을 제공하고 있습니다.

동시에 최고급 GPU(H100, B100, H200, Blackwell 등)를 저장하고 고성능 AIDC를 직접 구축하여 전체 시스템, 수 냉, RDMA 네트워크, 스케줄링 소프트웨어가 사전 설치된 상태로 고객에게 빠르게 전달할 수 있는 유연한 임대 계약을 일일 또는 전체 캠퍼스 기준으로 요금을 부과합니다.

Neo Cloud 내에서 선두주자는 의심의 여지가 없이 Coreweave입니다. 2025년 가장 주목할만한 기술 주식 중 하나로 Coreweave는 현재 AI 학습 및 추론 시나리오에 초점을 맞춘 클라우드 컴퓨팅 및 GPU 가속 기반 인프라 서비스를 제공하고 있습니다. 물론, CoreWeave뿐만 아니라 AI 토큰의 새로운 형태로서의 저작권 비즈니스를 예견한 기업들도 있습니다. Nebius, Nscale, Crusoe는 모두 강력한 경쟁상대입니다.

유럽 및 미국 시장에서의 고액 자산 AI 컴퓨팅 클러스터 규모 경쟁에 참여하는 CoreWeave와는 달리, GoodVision AI는 AI 인프라의 글로벌화를 나타내는 다른 가능성을 대변합니다. 지능형 스케줄링 및 다중 사용자 알고리즘 관리를 통해 전력 및 인프라가 상대적으로 취약한 신흥 시장에서 빠르게 구축되고 저지연, 높은 가성비의 AI 인프라를 구축하며 AI 연산력의 권리를 실현합니다. 또한, 일부 기업은 멤피스 등의 지역에 수백만 대의 GPU 클러스터를 구축하여 보다 큰 파라미터 모델 학습을 진행하고 있습니다. 반면 GoodVision AI는 아시아와 같은 신흥 시장에 분산된 모듈식 추론 알고리즘 노드를 활용하여 AI 애플리케이션의 로우 레이턴시 반응 문제를 해결합니다.

언급할 가치가 있는 것은 대부분의 최고 AI 컴퓨팅 서비스 제공업체가 공통된 특징을 가지고 있다는 점입니다. 그들의 창업 팀 또는 핵심 아키텍처는 모두 암호화 광업에 뿌리를 둔 바 있습니다. 광업에서 AI 연산으로의 전환은 업계 간이 아닌 핵심 역량의 전략적 재활용입니다. BTC 채굴과 AI 고성능 컴퓨팅은 근본적으로 높은 유사성을 가지며 대규모의 전력 획득, 고전력 중앙 집중형 배포 및 7x24 시간의 극한 운영에 극도로 의존합니다. 이러한 기업들은 AI 파동 아래에서 얻은 저렴한 전력 공급 경로와 하드웨어 관리 경험을 이용하여 가장 부족한 가치 자산이 되는 것입니다.

AI 연산 능력 요구가 기하 급수적으로 증가함에 따라, 이러한 기존 인프라를 "채굴 보유 자산(BTC)"에서 "생산성 연산력(AI)"으로 전환합니다. 그리고 "양방향 전환" 기술이 성숙해지면서 BTC는 에너지 및 공간 분포 불균형 문제를 잘 균형잡을 수 있습니다. 따라서 지능형 시대에 들어서면서 생산성을 촉진하는 "연료"는 석유에서 연산력으로 변화하게 되고, 그 가치를 지지하는 "기본 자산" 역시 금에서 BTC로 발전하게 될 것입니다.

계산력을 블록체인 기술과 결합하여 레거시 자본을 온 체인으로 이동시키면, 계산력 출처, 사용 효율 및 운영 수익에 대한 검증 가능한 레코드를 구현할 수 있을 뿐만 아니라 지역 간 및 시간대를 넘어 지능 계약 청산 메커니즘을 구축할 수 있습니다. 따라서 신용 위험 및 중개 비용을 낮추고 DeFi 및 국제적 연산력 임대 분야에서의 응용 분야를 확대할 수 있습니다. 예를 들어 엣지 계산력 노드는 로드 평가 및 효율 등의 매개 변수를 지능적으로 스케줄링하여 PoW 증명을 제공하고, 지능 계약의 양식화를 통해 엣지 추론 계산력이 유통 가능하고 저당 가능한 표준화된 금융 상품이 될 수 있으며, 이를 통해 "온 체인 계산력 시장"을 구현할 수 있습니다. 계산력과 레거시 자본의 결합은 온 체인 자산의 종류를 더욱 다양하게 만들어 주며, 글로벌 자본 시장에 새로운 유동성 공간을 열어줄 것입니다.

생산성과 가치 저장 연결: 앞으로의 컴퓨팅 파워 화폐화

이것은 이전에 제안한 "이중 합의" 논리의 현실적인 증거입니다: BTC는 에너지의 최상위 가치 앵커이며, AI는 에너지의 생산성화 응용입니다. 이 관점에서 "컴퓨팅 파워는 화폐"의 시대는 상상 이상으로 빠르게 변화하고 파괴력을 갖추고 있습니다. 인류가 데이터 지능 시대로 진입함에 따라 생산성의 주효로 작용하는 "연료"는 석유에서 컴퓨팅 파워로 이동하고, 그 가치 합의를 지원하는 "기본 자산" 또한 황금에서 BTC로 진화하고 있습니다.

현재의 우리는 마치 1859년 펜실베이니아의 진흙투성이 땅에 서 있는 구경꾼처럼, 지하의 깊은 곳에 파인 드릴이 산업 문명의 새로운 시대를 어떻게 여는지 상상조차 할 수 없습니다. 그리고 오늘날, 전 세계 데이터 센터로 연결되는 광케이블은 새로운 시대의 주요 동맥을 조용히 형성하고 있습니다. 그리고 컴퓨팅 파워와 BTC에 먼저 투자한 이들은 이 변화 과정에서 새로운 "석유 대부" 역할을 맡게 되어, 새로운 주기의 부와 권력 분배를 재정의할 것입니다.

참고 자료:

<1> 존 S. 고든 [미국]: "위대한 게임: 월스트리트 금융 제국의 부상"

<2> 다니엘 예긴 [미국]: "석유 대합전"

<3> 골드만삭스: AI 인프라 주식이 투자의 다음 단계로 돌입 https://www.goldmansachs.com/insights/articles/ai-infrastructure-stocks-poised-to-be-next-phase

<4> 골드만삭스: AI, 데이터 센터 및 미국의 전력 수요 급증 임박 https://www.goldmansachs.com/pdfs/insights/pages/generational-growth-ai-data-centers-and-the-coming-us-power-surge/report.pdf

<5> 블룸버그: 생성적 AI가 2032년까지 1.3조 달러 시장이 될 것으로 조사 발견 https://www.bloomberg.com/company/press/generative-ai-to-become-a-1-3-trillion-market-by-2032-research-finds/

<6> KPMG: 비트코인의 ESG 필요성 내에서의 역할 https://kpmg.com/kpmg-us/content/dam/kpmg/pdf/2024/bitcoins-role-esg-imperative.pdf

<7> Square: 비트코인은 풍요롭고 깨끗한 에너지 미래의 열쇠입니다 https://assets.ctfassets.net/2d5q1td6cyxq/5mRjc9X5LTXFFihIlTt7QK/e7bcba47217b60423a01a357e036105e/BCEI_White_Paper.pdf