원문 제목: "금 가격 4% 이상 폭락, 은 가격 11% 하락, 미국 주식 시장 대폭락으로 알고리즘 트레이딩에 의한 귀금속 매도 폭주?"
원문 작성자: 호호, 월스트리트저널

목요일에 미국 주식 시장이 대폭락했으며 나스닥 지수가 2% 이상 하락했습니다. 일부 트레이더들이 주식 시장의 손실을 메우기 위해 귀금속을 매도했고, 금, 은, 구리, 백금, 팔라듐이 대폭 하락했습니다. 미 달러 지수는 소폭 상승했습니다.

외부에서는 대규모 인공지능 투자가 실제로 대규모로 이루어질 수 있는지 다시 한번 우려하는 가운데 미국 기술 주식이 하락했습니다. 금속 가격은 알고리즘 트레이딩에 의한 매도로 추정되는 하락으로 갑작스럽게 하락하였으며, 일부 투자자들은 유동성을 확보하기 위해 금속을 포함한 상품 포지션을 청산해야 했으며, 일부 자본은 미국 국채로 이동했습니다.

현물 금은 4.1% 하락하여 장중 최저가를 경신했습니다. 월스트리트금속거래소(LME) 구리 가격은 2.9% 하락했습니다. 이후 금속 가격은 일부 하락을 축소했습니다:

목요일 뉴욕 장마감 시점에서 현물 금은 3.26% 하락한 4918.36 달러/트로이온스로 보고되며, 베이징 시간 기준으로 자정 전에 소폭 하락을 지속했는데, 주로 5050 달러 상단에 상승했으며, 이후 급격한 하락 행진이 나타나며 일일 저점을 갱신한 4878.66 달러가 되었습니다. COMEX 금 선물은 3.06% 하락한 4942.50 달러/트로이온스로 보고되었습니다.

목요일(2월 12일) 뉴욕 장마감 시점에서 현물 은은 10.89% 하락한 75.0942 달러/트로이온스로 보고되었으며, 베이징 시간 기준으로 자정 전에 82 달러 상단에서 안정을 유지하다가 소폭 하락하였으며, 이후 급락 행진이 나타나 빠르게 76 달러 아래로 떨어졌으며, 미국 주식 시장 마감 직전에 일일 저점을 갱신한 74.4456 달러로 되었습니다. COMEX 은 선물은 10.56% 하락한 75.050 달러/트로이온스로 보고되었습니다.

다른 중요한 금속들은 COMEX 구리 선물이 3.65% 하락한 5.7740 달러/파운드로, 현물 백금은 6.19% 하락하며, 현물 팔라듐은 5.89% 하락했습니다.

애널리스트들은 어떻게 보고 있나요?

목요일의 금은 가격 변동에 대해 업계 관계자들은 다음과 같이 말했습니다: "이 모든 일들이 너무 빨리 일어나는 것 같으며, 이는 리스크-오프(risk-off) 분위기 같은 것입니다. 극단적인 시장 압력 기간에는 천연회귀 자산인 금조차도 급히 유동성이 필요한 투자자들에 의해 매도될 수 있습니다."

목요일의 금과 은 일부 매도는 수익 실현에서 비롯된 것이기도 합니다. 이전의 급등은 어느 정도 투기적 매수 압력으로 인해 일어난 바 있었습니다.

일부 업계 관계자들은 금과 은에 대해 많은 거래가 여전히 감정 및 모멘텀에 의해 주도된다고 지적합니다. 이러한 날에는 그들이 고통스럽게 행동할 것입니다.

2024년 이후 금 및 은은 강하게 상승하며 추세 매수세가 금속 가격을 계속해서 사상 최고가를 경신하도록 이끌었습니다. 그러나 이러한 추세는 1월 29일에 갑자기 끝이 났으며, 해당 날짜에 금은 10년 만에 가장 큰 일일 하락을 기록했고, 은은 사상 최대 폭락을 경신했습니다. 그 후 두 금속은 새로운 촉매가 부족한 상태에서 좁은 범위 내에서 진동거래하며, 변동성이 증가했습니다.

일부 분석가들은 목요일 금가격의 갑작스러운 하락이 지속적인 하락 추세로 진입한다는 것을 의미하지는 않는다고 생각합니다. 그러나 이는 단기 내 지속적인 변동성 가능성을 높였습니다. 시장은 하단 유동성 영역의 상당 부분을 정리했으며, 다음 행보는 주요 기술 지점 근처에서 가격의 행보에 따라 결정될 것입니다.

미디어 분석은 경미한 반등이 있긴 하지만, 전반적으로 금속 가격이 "진공 하락"과 유사한 급락에서 피해를 입은 것으로 나타났으며, 이는 시스템적인 전략적 매도로 보이며, 중요 가격이 깨질 때 CTA(상품 거래 고문) 집단이 보이는 모멘텀 주도의 리스크 회피 작업과 유사해 보입니다.

최근 큰 타격을 입었지만 많은 분석가들은 여전히 금이 상승 추세로 회복될 것으로 예상하며, 이전 상승을 촉진한 요인이 여전히 존재할 것으로 보고 있습니다. 이러한 요인에는 지정학적 긴장, 미 연방준비제도의 독립성에 대한 논의, 전통 자산(통화 및 주권채권 등)에서 다른 자산으로의 보다 광범위한 이동 경향이 포함됩니다. JP 모간 프라이빗뱅킹은 연말에 금 가격이 온스 당 6,000~6,300달러에 이를 것으로 예상하며, 독일은행과 골드만삭스도 매수 전망을 유지하고 있습니다.

세계 최대 은 ETF인 아이쉐어즈 실버 트러스트가 5월/6월 125 행사가 콜옵션 거래의 대규모를 보이며, 동시에 투자자들은 고점에서 매입한 계약을 매도했는데, 이는 은의 매도 압력을 더욱 증폭시킬 수 있습니다.

현재 거래자들은 미국 경제 데이터에 주목하고 있으며, 특히 금요일 발표 예정인 중요한 CPI 데이터를 찾아 미 연방준비제도의 금리 방향 힌트를 찾고 있습니다. 이자비용이 적은 환경은 이자 수익을 내지 않는 귀금속에 이로울 수 있습니다.

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