Jane Street이 10시 가격 폭락을 멈춘 후, BTC가 강한 반등을 이끌었습니다.

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「BTC는 최소 15만 달러여야 합니다」

원문 제목: "Jane Street, '10 O'Clock Sell-Off' 중단, BTC 강세 V자 반등으로 7만 달러 저항 심연에 도전"

원문 작성자: 딩당, Odaily 별 행성 일보

시황 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 BTC가 V자형 강력한 반등을 보였으며, 일시적으로 7만 달러 중요 저항에 접근했으며, 현재 68,000 달러로 잠정 보고되었으며 24시간 동안 6.1% 상승했습니다. ETH와 SOL의 가격 흐름도 매우 강력했으며, 비트코인의 반등을 따라 상당한 상승을 보였으며, ETH는 일시적으로 2,100 달러를 돌파했으며, 24시간 최대 상승은 15%로, 현재 2,050 달러로 잠정 보고되었으며 SOL은 일시적으로 90달러를 돌파했으며, 현재 87달러로 잠정 보고되었으며 24시간 동안 8.1% 상승했습니다. 시장의 감정은 명확히 회복되었으며, 세 가지 모두 현재 핵심 저항선에 도달했으며, 굳게 버틸 수 있고 계속해서 상승할 수 있는지 주목해야 합니다.

미주 주식시장에서, 다우 지수는 0.63% 상승하며, S&P 500 지수는 0.81% 상승하고, 나스닥은 1.26% 상승했습니다; 암호화폐 부문이 함께 상승하였으며, 그 중 Circle은 35.47% 상승하여 1개월간의 하락을 1일 만에 회복하였습니다.

파생상품 부문에서, 최근 24시간 동안 청산 총액은 5.79 억 달러였으며, 그 중 롱포지션 청산은 1.15 억 달러, 숏포지션 청산은 4.64 억 달러이며, 최대 청산 단일 거래가 Hyperliquid - BTC-USD에서 1,041.54만 달러의 가치로 발생했습니다.

자금 부분에서, Sosovalue 데이터에 따르면, 어제 비트코인 현물 ETF는 순 유입액으로 2.5 억 달러를 기록했으며, 아마도 이전까지 연속한 다섯 주 동안의 순 유출 추세를 종식할 것으로 예상됩니다. Lookonchain이 감시한 바에 따르면, 지난 5시간 동안, 블랙록의 비트코인 거래소 거래 펀드 IBIT의 순 유입액은 1,225 BTC, 83.92 백만 달러의 가치로 기록했습니다.

"비트코인은 적어도 15만 달러 가치어야한다"

오늘 아침, 암호화폐 산업은 한 문장으로부터 시작된 지진을 맞았습니다: "여러분은 알고 계시다시피, 비트코인은 적어도 지금 15만 달러 가치어야 합니다."

그 이유는, Terraform Labs의 청산자가 미국 유명 레버리지 매도업자 Jane Street을 소송함으로써 수개월에 걸친 시장 의심의 폭풍권을 드러내었습니다. X에 빠르게 확산된 Justin Bechler의 긴 글은 세 가지 단서를 연결하며, Jane Street가 특권 지위를 통해 비트코인 가격을 체계적으로 억제하여 "적절한" 수준보다 훨씬 낮게 유지시켰다고 밝혔습니다.

핵심 고소는 세 장면으로 구성됩니다:

첫째, Terra/LUNA 붕괴에 대한 "내부자 올드 보이" 고소입니다. 이는 전 인턴 Bryce Pratt가 생성한 비밀 그룹 "Bryce's Secret"을 통해 내부 정보를 입수하여 조기 매도 및 붕괴를 가속화했다는 것입니다. 소송은 이러한 거래가 "비공개 정보 없이는 불가능했을 것"이라고 주장하고 손해배상을 요구했습니다;

둘째, 미동부 10시 "정각 매도" 모델입니다. 거의 매 거래일, 비트코인은 이 시간을 중심으로 기이하게 2-3% 급락하여 레버리지 롱 포지션을 정밀하게 청산한 뒤 수 시간 후 다시 반등합니다. Glassnode 등 블록체인 분석에 따르면, 이 알고리즘적인 매도 압력은 매우 규칙적입니다. 우연히도: Terra 소송 노출 이후, 이 "10시 단기하락" 모델이 잠깐 사라졌습니다; 논란이 가라앉은 뒤, 다시 등장했습니다;

셋째, 표면적으로 초능력 매수인 척하나 실제로 의심스러운 대규모 순매도입니다. 공개된 13F 문서에 따르면, Jane Street은 2천만주 이상의 IBIT를 보유하고 있으며 (시가총액은 일시적으로 250억 달러에 가까웠습니다), MSTR은 보유량이 473% 급증한 것으로 나타났으며, 표면적으로 초능력 매수인 척합니다. 그러나 업계 관계자들에 따르면, Jane Street은 ETF 창출/상환 메커니즘을 통해 상당량의 비트코인 현물 재고를 축적했으며, 이를 기반으로 대규모 비트코인 옵션을 발행하고 파생상품 헷지 수단을 통해 방향성 중립성을 유지하는 것으로 보이며, 실제로 시장에 합성 비트코인 공급을 계속 투입하여 비트코인의 희소성 이야기를 약화시키고, 장기적으로 현물 가격에 상승 저항성을 거는 데 기여합니다.

이 구호는 아직 계속되고 있는 폭풍을 일으켰으며, Terraform 청산인이 Jane Street에 대한 고발이 사실인지는 법원 판결을 기다려야 합니다. 그러나, 이 논쟁은 시장에 감정적 발산구를 제공했습니다.

그러나, Monad 공동 창업자 Keone Hon은 또한, Jane Street이 비트코인을 15만 달러 미만으로 압축시킨 이러한 음모론은 무책임하다고 말했습니다. 롱 헤지된 IBIT 포지션에 대해 숏 기회 기ꌓ힌 것은, 평균적으로, 이를 헤지하기 위해 다른 당사자가 결국 숏 선물 포지션을 보유해야 한다는 것을 의미합니다. 시장에 존재하는 모든 포지션의 총합(델타 값으로 변환)은 항상 비트코인의 총 공급량과 동일하며(약 2천만 개), 물론 어떤 당사자든 숏 매수를 결정할 수 있으며, 이로써 롱 포지션을 증가시킬 수 있습니다. 간단히 말해, 선물과 ETF 헷지는 시장에 항상 상응하는 포지션이 존재함을 의미하며, 시장은 단기적으로 왜곡될 수 있지만, 공급과 수요 보존을 장기적으로 위반하기 어려울 것입니다.

시장 신뢰 회복을 가져 온 두 건의 재무제표

만약 음모론이 시장에 감정적 긴장감을 제공했다면, 실제로 가격을 끌어 올린 것은 아마도 두 건의 예상을 상회하는 재무제표였을 것입니다.

먼저, Circle은 매우 훌륭한 2025년 제 4분기 및 연간 재무제표를 발표했습니다. 제 4분기 매출은 77억에 이르며, 전년대비 77% 증가, 전분기 대비 4.1% 증가하여 이전 시장 예상을 상회하는 74.9억을 기록했습니다. 더 중요한 것은 EPS(주당 순이익) 역시 예상을 크게 상회했으며 수익 능력이 크게 강화되었는데, 이는 USDC 규모의 회복 및 고금리 환경에서의 이자 수입으로 주로 이루어졌습니다. 동시에, USDC 유통량이 전년 대비 크게 증가하고 온체인 거래량이 계속 확대되면서, 안정화폐에 대한 구조적 수요가 여전히 증가하고 있다는 것을 시사하기에, 이것이 시장이 긍정적인 피드백을 제공하는 핵심적인 이유입니다. 적어도 이전 대량 매도로 인한 공포가 거래 위치 재조정에 불과했음을 입증했고, 자금은 암호화 업계 내부에 유지되었으며, 그들은 언제든지 저점 매수 기회를 기다리고 있을 수도 있습니다.

두 번째 재무제표는 엔비디아(NVIDIA)에서 나왔습니다. 4분기 매출 681억 달러와 데이터 센터 매출 623억 달러는 마찬가지로 시장 예상을 상회했으며, 다시 한번 긍정적인 분기 매출 전망을 제시하며 시장 예상인 730억 달러보다 높은 약 780억 달러를 시사하여 대규모의 인공지능 컴퓨팅 구축이 여전히 진행 중임을 보여주었습니다.

이는 AI 설명에 있어서 매우 중요한데, 시장은 AI 투자 열풍이 지속적인 실질적인 가치로 전환될 수 있다는 것을 엔비디아가 입증할 필요가 있으며, AI 거품에 대한 우려를 해소해야 합니다.

기관 자산 할당 및 광업 기업 변동

수요 측면에서 현재는 세밀한 변화가 나타나고 있습니다.

여러 대학 기금이 전통 자산 수익률 하락 배경에서 투자 전략을 조정하고 암호화폐 ETF를 구성하기 시작했습니다. 하버드 대학과 브라운 대학은 비록 전체 포트폴리오 규모에 비해 상대적으로 적지만, 최근 13F 보고서에서 비트코인과 이더리움 ETF 포지션을 공개했으며, 이는 디지털 자산이 기관 금융에서 주류 도구로 진입했음을 보여줍니다.

비트코인 연이은 하락의 맥락에서, 많은 중소형 광업업체가 항복하며 보유한 비트코인 자산을 매도하거나 매수 계획을 중단하는 선택을 했습니다. 보이로는 전략적 선수가 시장에서 유일한 롱 포지션 거대군이 되었습니다. 그러나 DDC Enterprise Limited가 이번 주에 비트코인 50개를 추가매입했다고 발표했으며, 비트코인 보유량은 2118개로 올라서며, 이 회사는 연이은 7주째 비트코인 추가 보유로 현재 글로벌 상장 기업 중 비트코인 보유 기준에서 34위를 차지합니다.

광업 기업 부문의 변동 또한 주목할 만합니다. 비트코인 가격이 하락하는 동안, 몇몇 광업 기업 주가는 반대로 상승했습니다. TeraWulf 주가는 이번 달 누적 상승률이 31%이며, Cipher Mining은 8% 상승했고; Hut 8은 6% 상승했으며; Core Scientific는 거의 유지되었습니다. 분석가들은 비트코인 광업 기업이 현재 공매도 비율이 높은 헷지펀드의 타깃 중 하나이며, 기본적 개선 사항이 존재한다면 공매도 포지션 청산 반응을 유도할 수 있으며, 이러한 기업들은 장기 및 유매력적인 전력계약을 확보하고 있어서 에너지 비용 측면에서 구조적 우위를 갖추고 있습니다. 그들의 전략적 가치는 단순히 비트코인 채굴 사업에만 머물지 않으며, 자본은 "구조적 승자"로 유입되고 있는 반면, 전통적인 광업 기업은 주변화 위험에 직면할 수도 있습니다.