원문 제목: "<5개 억압 하는 달러 스케일의 암호화 AI 프로젝트를 구멍 뚫어보니...>"

원문 작성자: 구름, Odaily

AI 열풍으로 인해 Web3에 주력하는 VC들이 혼란스러워졌습니다. 2월 28일, Paradigm은 최대 15 억 달러 규모의 새로운 AI 및 로봇 기금 조성을 계획 중이라고 발표했는데, 저는 이것이 암호 자본이 시선을 Web3에서 AI로 전환하는 산업 신호라고 분석했습니다. 암호화 산업이 투자할 좋은 프로젝트가 없을 때, AI는 풍토가 좋은 산업으로서 암호화 자본의 새 전술이 되었습니다. (관련 읽기: Openclaw 창업자가 젊은이들에게 암호화폐로부터 멀어지라 조언할 때)

하지만 제가 간과한 점은, AI 산업의 좋은 프로젝트는 암호화 VC가 투자할 차례가 아니다. 좋은 프로젝트 선택된 투자자는 종종 "경력"과 자원을 중시하는데, Paradigm과 같은 많은 찬양을 받는 암호화 VC는 아마도 1선 AI 투자자 원으로 들어갈 수도 있겠지만, 전통적 금융계에서 무명인 암호화 소규모 VC는 그저 큰 사람들이 고기를 먹는 것을 엘려보는 일이다.

평생을 노리려 할까? 물론 그렇지 않습니다. 문제보다 해결책이 많습니다. 최고의 AI 프로젝트를 투자할 수 없다면, 그럼 다른 방법을 찾아보자고요. 암호화 편안 영역에서 AI와 관련된 프로젝트를 발견하여 투자하는 것은 시대를 앞서간 표를 샀다고 볼 수 있습니다.

그러나 인터넷의 농담이 말하는 대로, 제품 안의 모든 "로드 중..."을 "생각 중..."으로 변경하는 Web3 회사 한 곳만 있으면 AI와 관련된 스타트업으로 전환할 수 있습니다. 암호화 VC의 불안에도 불구하고, 일부 Crypto+AI 프로젝트는 단순히 백서 한 장과 제품 market 핏 제품으로도 수백만 달러의 자금을 확보할 수 있습니다.

이러한 "산업의 추상성"을 구상하려고 5개 최근 진행된 "종이 상 AI 프로젝트" 중에서 선택한 것들을 예시로 삼아 설명했습니다.

Derivio: Meme 도구가 아닌 DEX, 좋은 AI 거래 플랫폼은 아님

가장 최신의 신선한 예는, 3월 18일에 600만 달러의 자금 조달을 완료한 AI 네이티브 거래 플랫폼인 Derivio입니다. 투자자로는 YZiLabs 등 여러 암호화 VC가 포함되어 있습니다. 그러나 공식적으로 이 자금 조달에 대해 소금을 치는 설명도 추가되었는데, 즉 600만 달러는 현재까지 모은 총 자금이며, 이번 발표된 자금 조달의 일환은 아님을 의미합니다.

아주 이른 시기에 프로젝트가 누적 자금 조달 금액을 발표하고 새로운 자금 조달 금액을 언급하지 않는 것을 볼 때, VC가 충분히 많은 자금을 제공하지 않아 말하기 꺼려지나요? 아니면 AI 전환을 지원하기 위한 PR 발표 때문인가요? Derivio는 2023년 Binance Labs(현명 YZiLabs) 제6기孵化 프로젝트인 것으로 알려져 있습니다. 그 당시 Derivio는 zkSync 위에서 운영되는 탈 중앙화 파생 상품 거래 플랫폼이었습니다.

2024년, Derivio는 이더리움 L2 Derivio 네트워크를 출시했으며 전적으로 Solana 가상 머신(SVM)과 호환되도록 설계되었습니다. 두 개의 생태계에 발을 디딘 발전을 원했지만 불행하게도 성공하지 못했습니다.

오늘날 Derivio 웹사이트에 접속하면 거래 K 선 그래픽이나 DEX의 일반적인 스왑 페이지가 아니라 Pump.fun의 블록 확인 모니터링이 눈에 띕니다.

네, 당신이 보는 것이 틀리지 않습니다. 이전에 중앙화된 파생 상품 거래 플랫폼이었던 Derivio는 이제 AI 네이티브 거래 플랫폼으로 전락하였으며, 주요 사업 모델은 P2P 펌핑을 도와주는 것입니다. Meme 도구가 아닌 DEX를 운영하는 AI 거래 플랫폼이 아니면 안 된다고 말할 겁니다. 또한 이 플랫폼에서는 토큰화된 주식도 구매할 수 있습니다.

그렇다면 AI 네이티브 거래 플랫폼인 Derivio는 반드시 AI 관련 기능을 갖추고 있어야 할 텐데, 그러나 좌측 상단에 있는 Agent를 클릭하면 「곧 출시 예정」이라는 팝업이 표시됩니다......

Derivio는 현재 아무것도 갖추고 있지 않지만, 그가 묘사한 비전은 여전히 상상력이 풍부합니다. Derivio가 X 플랫폼에서 발표한 《마지막 인류 거래원》이라는 글에서는 대부분의 거래 단말기가 인류를 위해 설계되었으며, Derivio는 최초로 AI를 위해 설계된 풀 스택 거래 단말기를 구축 중이며 0에서 1로 고성능 데이터 스트리밍 엔진을 자체 개발하여 「체인 상 이벤트」를 「프런트엔드 AI 처리」로 경보를 거의 물리적 한계에 도달할 때까지 지연 시간을 압축하고 있습니다.

나는 이 아이디어를 보고 너무 멋지다고 생각했으며, 일반적인 사람이 할 수 없는 것입니다. 그래서 인식기를 사용하여 확인해본 결과, 이 글은 실제로 인간이 쓴 것이 아니라 AI가 작성한 것이었습니다. Derivio는 AI가 인류 거래원을 대체하기 전에 직원들을 대체하는 것으로 선구적임을 보여주었습니다.

슈퍼파워: 사라진 AI 에이전트 제품

슈퍼파워는 AI 에이전트 수익 프로토콜입니다 3월 6일 Pre-Seed 라운드 자금 조달을 완료했으며, Taisu Ventures, Paper Ventures, CatcherVC 및 280 Capital이 투자했지만 구체적인 금액은 공개되지 않았습니다. 슈퍼파워는 AI 에이전트가 자체적으로 수익을 창출하고 자금 조달 경로를 확보하며 자본 가치를 실현할 수 있는 플랫폼을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

이렇게 거대한 프로젝트 비전을 실현하기 위해서는 기술적인 축적과 지속적인 개발이 반드시 필요하지만, Superpower는 심지어 웹사이트도 아직 완성되지 않았습니다. 3월 6일은 그들이 자금 조달을 발표한 날뿐만 아니라, 공식 X 계정이 첫 게시물을 한 날이기도 했습니다.

Superpower 공식 X 계정의 첫 게시물

Derivio는 AI Agent를 가지고 있진 않지만, 적어도 상호 작용할 수 있는 것이 있습니다. 그러나 만약 여러분이 Superpower의 공식 웹사이트를 열게 된다면, 시각적 충격을 받게 될 것입니다. Superpower의 공식 웹사이트에는 클릭할 수 있는 버튼이 없고, 단지 "YOUR AGENT IS BROKE AF"라는 문구가 슬라이드쇼를 하고 있을 뿐입니다. 저도 이 문구가 무슨 의미인지 모르겠습니다. 왜냐하면 슬라이드가 너무 빠르게 바뀌어서, 마지막 단어가 "AI"인지 "AF"인지조차 알 수가 없었습니다.

Superpower의 공식 X 계정에 링크된 페이지에서 Prolly라는 예측 시장 프로젝트를 발견했고, 또한 Agent가 이 Prolly에서 어떻게 돈을 벌 수 있는지에 대한 설명도 있었습니다. 제가 해보려고 했지만, 이 제품은 초대 코드가 필요한데 그럴 수 없었습니다. 물론, Superpower의 홈페이지에서 프로젝트를 소개하는 게시물도 역시 AI가 작성한 것입니다.

finrob: 사용할 수 없는 암호화폐 분야 전용 모델

Finrob는 AI 기반의 암호화폐 시장 연구 플랫폼으로, 2월 25일에 390만 달러의 시드 펀딩을 마친 바 있습니다. Maven11, Placeholder, Archetype, Fabric Ventures, Dispersion Capital 및 Node Capital이 투자했습니다. 이 프로젝트는 무엇을 하는 걸까요? 간단히 말하면, Finrob는 대화형 대규모 모델로, ChatGPT, Gemini와의 상호 작용 방식과 크게 다르지 않으며, Finrob가 받아들이는 것도 바로 이러한 모델들입니다.

ChatGPT, Gemini와 사용자가 직접 대화하는 것과 어떤 차이가 있는지 묻는다면, Finrob의 대답은 암호화폐 분야를 위해 특별히 개발되었으며, 실시간 데이터 통합, 온체인 분석 및 전용 도구를 갖추고 있다는 것입니다. 구체적으로는 CoinGecko와의 통합을 통해 실시간 가격 및 시장 데이터를 가져오고, Glassnode와의 통합을 통해 200가지 넘는 온체인 분석을 가져오며, Tavily와의 통합을 통해 네트워크 검색 및 뉴스를 가져오고, Perplexity와의 통합을 통해 심층 연구를 가져오며, DefiLlama, Etherscan, LunarCrush 등 다른 소스를 이용하여 사회적 감정을 가져옵니다.

Finrob이 이러한 데이터 원본을 무료 대규모 모델에 연결하면(사용자가 ChatGPT5.4와 같은 고급 모델 선택을 지원하지 않음), 암호화폐 분야에 특화된 것으로 자신을 소개하며 390만 달러의 가치가 있다고 주장할 수 있습니다. 다른 관점에서 보면, 이는 대규모 모델을 학습하는 데 돈을 쓰는 것보다 훨씬 저렴하다는 것을 의미합니다.

공식 사용 사례를 살펴보면, Finrob의 궁극적인 목적은 사용자에게 투자 조언을 제공하는 것으로 보입니다. AI가 실제 거래 결정을 이끌어 낼 수 있는지는 일단 떠나서, 무료 모델을 사용하는 Finrob의 인텔리전스가 GPT5.4, Claude Opus 4.6 등보다 더 나은지 궁금할 정도입니다. 처음에는 Finrob이 실시간으로 토큰 가격을 얻는 데 ChatGPT보다 우수할 것으로 생각했지만, 한 번 시도해 본 결과, ChatGPT5.4도 CoinGecko에서 BTC의 실시간 가격을 얻을 수 있음을 발견했습니다.

이렇게 헛소리를 했지만, 결국 Finrob을 직접 경험해 보고 싶었지만, 나에게 기회를 주지 않습니다. 이메일이든 지갑이든 로그인하려고 하면 항상 오류가 발생합니다.

PlutonAI: 모퉁이 속의 DeFAI

PlutonAI는 DeFAI 플랫폼으로, 사용자 대신 AI 에이전트가 시장 분석, 전략 최적화, 수익 기회 관리 및 복잡한 온체인 작업을 수행하도록 설계되었습니다. 2월 17일, PlutonAI는 kitchenvc가 리드하고 HyperGPT가 참여한 270만 달러의 사모 펀딩 라운드를 완료했습니다.

프로젝트의 포지셔닝을 고려해보면, PlutonAI는 중정도의 Crypto+AI 프로젝트입니다. DeFAI가 PMF를 갖고 있는지 여부, 안전한지 여부, 사용자가 수익을 창출하는 데 도움이 되는지는 일단 떠나서, AI 기술이 빠르게 발전하는 현재, AI가 온체인 작업을 대신 수행하는 것은 이미 매우 쉬운 일입니다.

특히 OpenClaw가 인기를 끈 이후, 암호화폐 시장에서 랍스터 기르기 열풍이 일었으며, 수많은 블로거가 OpenClaw를 어떻게 설치하고, OpenClaw를 온체인 거래에 참여시키거나 시장을 예측하는 방법 등을 공유했습니다. 동시에, 바이낸스, OKX 등 거래소도 유사한 AI 에이전트 거래 도구/보조를 출시했습니다. (관련 읽기: OpenClaw 열풍 속, CEX가 AI 에이전트 거래 창구 경쟁)

그러므로 DeFAI라는 것은 이미 가짜 명제로 간주될 수 있습니다. 나도 PlutonAI의 AI 에이전트를 직접 체험하고 싶었지만, 여전히 로그인할 수 없습니다.

Unicity：진정한 피자 마스터

Unicity는 '적극적 자율 인터넷(Agentic Autonomous Internet)'을 구축하기 위한 인프라 개발사로, 수십 억 개의 AI 에이전트가 기계 속도로 신뢰 없이 발견, 거래 및 결제를 수행할 수 있는 꿈을 갖고 있습니다. 2월 19일, Unicity는 Blockchange가 리드한 300만 달러의 시드 펀딩 라운드를 완료했으며, Outlier Ventures와 Tawasal이 투자했습니다.

또 다른 큰 비전을 가진 회사인데, 그들이 정확히 어떤 비즈니스를 하려고 하는지 알기 위해 그들의 프로젝트 화이트페이퍼를 읽어보았습니다(마침내 AI가 작성하지 않은). 전반적으로 Unicity는 기존 블록체인이 AI 고주파 자동 거래 및 협업에 적합하지 않다고 보고 있으며, 따라서 AI 에이전트를 대상으로 한 하부 네트워크를 구축하려고 합니다. 구체적인 방안은 모든 거래를 오프체인에서 직접 피어 투 피어로 수행하고, 체인은 상태 변경만 확인하여 '더블 스펜딩'을 방지하며, 동시에 감사 가능한 에이전트를 결합하여 감독 및 실행을 담당합니다.

이전에 소개된 프로젝트들과 비교하면, Unicity는 이미 매우 진지하게 들립니다. 미래에 공개 체인 생태계를 실제로 형성할 수 있는 가능성이 있지만, 2025년에 설립된 Unicity가 현재 실제로 무엇을 선보였을까요? 테스트넷이 없고, 0개의 생태 프로젝트가 있으며, 3월 10일 발표된 프로젝트 진행 상황에서는 에이전트 운영 체제인 AstridOS를 출시할 예정이라고 언급되었으며, Claude Code 및 OpenClaw 같은 도구들이 해당 시스템에서 실행될 수 있도록 할 것이지만, 실제로 누가 사용할지는 또 다른 문제입니다.

암호화 VC 바보인가요?

물론, 최근 AI 프로젝트에 대한 투자 중에는 견실한 프로젝트들도 있습니다. 3월 17일에 YZi Labs가 리드하는 RoboForce에게서 5200만 달러의 자금을 마련한 것처럼 말이죠. RoboForce는 AI 로봇 회사로, 암호화폐 분야와는 전혀 관련이 없으며, 이 프로젝트는 물리적 AI를 구축 중이며, 황 인훈이 GTC 2026에서 이러한 경로를 미래 방향 중 하나로 소개할 예정입니다.동시에 RoboForce의 로봇은 실제로 2025년 NVIDIA GTC에서 처음 공개되었습니다.

또한, AI 데이터 시장을 타겟팅하는 Kled와 AI 에이전트 신원 시스템을 구축하는 VeryAI와 같은 프로젝트들도 있었는데, 이들은 제품 시장 적합성뿐만 아니라 실제 제품 생태계 및 실적 제공도 동반했습니다.

그러나 이러한 프로젝트는 암호화폐 업계에서 이례적인 것입니다. 그렇다면 다른 암호화폐 VC는 멍청한 걸까요? 많은 이른바 AI 프로젝트가 실제 제품 로직을 완전히 실행하지 않는다는 것을 잘 알고 있음에도 불구하고 왜 돈을 투자하려고 할까요?

이 부자는 수수께끼의 쪽지에 있습니다. 암호화폐 VC가 원하는 것은 AI라는 두 단어의 유동성뿐입니다. 최고 프로젝트 테이블에 칩을 넣을 수는 없지만, 돈은 써야 하기에, 암호화폐 컨텍스트에서 "AI 이면"을 만드는 것도 나쁜 비즈니스가 될 수 있습니다. 프로젝트 팀은 자신을 AI로 포장하는 것만 책임지면 VC는 눈을 감고 돈을 투자할 수 있습니다. 양쪽이 최종적으로 수익을 얻을 수 있다면, 그것이 좋은 AI입니다.

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