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HYPE에서 ZEC까지, 최근 "알트코인 열풍" 뒤에 숨은 4가지 설득 전략 이해하기

深潮TechFlow

이 글을 읽으려면 23 분

아직 LIT, NEAR, GRASS, USELESS 및 WLD도 있습니다.

원문 제목: "시장 관찰: HYPE에서 ZEC로, 최근 암호화폐 열풍 뒷편의 4가지 서사선 파악하기"
원문 작성자: David, 심요 기술유

이번 주 암호화폐 시장은 명백히 부분 시장을 경험했습니다.

비록 BTC의 지배율이 여전히 60% 정도이며, 암호화폐 시즌 지수가 35에 그칠 뿐이며, 암호화폐 시즌을 확인하는 75 임계값은 아직 멀었지만, 영어 커뮤니티에서 활동하고 있다면 자금은 이미 매크로 신호와 상관없어졌습니다.

지난 일주일 동안 적어도 네 가지 독립적인 서사선이 동시에 진행되었습니다:

1. 탈중앙화 영구계약 거래소(perp DEX)가 신고를 하며,

2. 인공지능 공개 블록체인 회전,

3. 프라이버시 코인의 재가치 평가,

4. 짤막한 코인이 다시 불붙기 시작했습니다.

최근 자주 언급된 HYPE, LIT, NEAR, GRASS, WLD, ZEC, USELESS 이렇게 일곱 개의 코인은 전형적인 대표자로, 이들을 통해 시장의 관심은 네 가지 방향으로 나뉩니다.

먼저 그들의 추세를 확인해보세요:

표를 통해 여러 정보를 확인할 수 있습니다.

먼저, ZEC와 HYPE의 30일 가격 상승률과 거래량이 가장 강력하며, 각각의 서사선 상 자금 확인이 가장 충분합니다. LIT의 7일 가격 상승률은 선두를 달렸지만, 시가총액은 HYPE의 1/40에 불과하며, 탱탱한 반등도 크습니다;

USELESS는 30일 동안 조용히 거의 70% 상승했지만, 시가총액은 7500만 달러에 불과하며, ZEC의 십억 달러 수준과는 완전히 다릅니다; WLD는 거의 상승하지 않았으며, 이 그룹에서 가격 확인이 가장 취약하지만, 영어 커뮤니티에서는 여전히 활발한 논의가 이루어지고 있습니다.

이제, 우리는 각각의 서사선을 분석하여 그 로직을 검토해 보겠습니다.

1. Perp DEX 선: HYPE가 신고를 하며, LIT가 보충 상승합니다

Perp DEX는 이번 라운드의 암호화폐 열풍에서 자금 체인 중 가장 완전한 라인입니다. 여기에 HYPE의 프로토콜 수익, 기관 보유량, ETF 패키징 세 가지 측면이 동시에 이루어진 것입니다.

HYPE의 기반은 수익입니다. Hyperliquid는 perp DEX의 미결제 계약의 약 70%를 보유하고 있으며, 주간 수입은 1400만 달러이며, 6억 달러 이상의 연간 이율을 제공합니다. 프로토콜 수수료의 97%가 자동으로 HYPE를 매수합니다.

2024년 말에 토큰이 상장된 이래 이 회전형 시스템은 계속해서 가속화되었으며, 올해 5월까지 순환 공급에서 수백만 개의 토큰이 소각되었습니다. Arthur Hayes의 Maelstrom 펀드는 ENA, PENDLE 등의 보유 자산을 매각하고 HYPE를 더 많이 매수하기로 공개적으로 발표했으며, 150달러의 목표 가격을 설정하였으며, 그 이유는 수익-매수 모델 때문입니다.

기관 투자가도 추종하고 있습니다.

On-chain analyst인 @ai_9684xtpa는 4월 중순부터 a16z와 관련된 지갑에서 약 918만 개의 HYPE를 매입한 것으로 추정되는 것을 추적했으며, 이는 약 3.56억 달러입니다(a16z는 확인되지 않음). 5월 12일 및 15일, 21Shares와 Bitwise의 두 HYPE 즉석 ETF가 차례로 나스닥과 뉴욕증시에 상장되었으며, 첫 주 총 순유입액은 560만 달러를 넘었습니다.

BHYP의 첫 거래일은 2026년에 상장된 잡탕 ETF의 기록을 경신했습니다. Bitwise는 수수료의 10%를 추가로 매수에 사용하고 있습니다. 5월 21일 HYPE는 역대 최고치인 62.14달러에 도달하며 시가총액이 전체 상위 10위에 들어갔습니다.

수익 = 기반, 기관 = 증폭기, ETF = 입구. 이 세 가지 요소가 함께 있는 것은 샤프 코인에서 별로 볼 수 없다.

열기가 동일 레이스에서 넘쳤을 때의 논리 또한 매우 직접적입니다. Lighter는 perp DEX 경주에서 4위를 차지하는 선수로 약 10%의 시장 점유율을 보유하고 있지만, 시가총액은 HYPE의 1/40에 불과합니다. HYPE가 역대 최고치에 이르고 시가총액이 상위 10위에 진입한 후, 거래자들은 자연스럽게 동일한 이야기를 따라 더 큰 효과를 가진 대상을 찾게 됩니다.

5월 18일, Vitalik은 공개 대화에서 Lighter를 이더리움 생태계에서 "상대적으로 성공한 새로운 프로젝트"로 지적하며, 이는 이 가격 상슨 논리에 유명인의 지지를 제공한 것입니다. LIT는 그 후 3일 동안 30% 상승했습니다. Lighter 자체도 행동했습니다: SpaceX 사전 IPO 퍼펫유언 스왑이 상장되었으며, Tealstreet 거래 터미널과 통합되었으며, 약 2630만 달러의 연간 수익이 있으며, 자동 매수 메커니즘도 있습니다.

그러나 LIT의 위험은 HYPE에 비해 더 명확합니다.

Lighter의 이전 고 거래량은 인센티브 계획 및 무수수 수수료 설계에서 온 부분이며, 시장 분석에 따르면 거래량/미결제 계약 비율이 높아 서프 방어 구성요소가 높다는 것을 보여줍니다. LIT의 유통량은 총 공급의 25%에 불과하며, 팀 및 투자자 토큰은 연말에 시작하여 매월 약 1350만 개씩 출시됩니다.

충격을 보완하는 또 다른 측면은: 한 번 HYPE 주요 주제가 식을 경우, LIT의 하락폭이 더 빠르고 깊어질 것입니다.

筆者는 이 주요 주제가 중단되더라도 LIT가 툭하면 해안엄지ær賭읽姻 틀 1350 문 중증스 파드 퍼포약나썼 할드

1. ETF 자금 유입이 이전의 규모에 도달할 수 있는지;

2. 하이퍼리퀴이드 프로토콜 수익이 전통 자산 합성 거래(원유, 주식 퍼프임프)에서 SPCX 같은 새 수익을 창출할 수 있는지

이 두 가지가 모두 실현된다면 퍼프 DEX 내러琉타느 있 정란된; 만약 ETF 자금 유입이 멈추고 수익 성장이 둔화된다면 HYPE는 ATH 주변의 롱숏 처황сть FAO 추블렐말헐죄 빠르드따 LIT

2.AI 선: NEAR은 선두를 달리고 있으며, GRASS와 WLD는 각각 자체적인 포인트가 있습니다

암호화폐 시장에서 AI 이야기는 새로운 것은 아니지만, 이번 자금으로 인한 자세가 변화했습니다.

NEAR은 30일 동안 50% 상승, GRASS는 8% 상승, WLD는 5% 상승하며, 세 가지 모두 AI의 모자를 쓴 채 AI은 가격 수익이 10배나 차이가 났습니다. 시장은 더 이상 하나로 모여 새로운 것과 촉매제가 가져온 각기 다른 감정 가치를 구별하기 시작합니다.

$NEAR: 프라이버시+AI 이야기

NEAR가 리드한 이유는 최근 두 달간의 밀집된 제품 움직임과 직접 관련이 있습니다.

NEAR은 AI에 대한 프레임워크 수준의 프라이버시 기능을 온라인에 했습니다:

사용자가 ChatGPT, Claude 등 외부 모델에 프롬프트 단어를 보낼 때, 시스템은 자동으로 비밀번호, API 키, 개인 정보를 제거합니다. 개발자는 header에 한 줄 추가하면 활성화됩니다.

이는 AI 개인정보 보호 이야기로 전환되었으며 상대적으로 실용적입니다. 해외 기술 이야기는 항상 개인정보 보호와 권리를 중시해왔으며, 이번 움직임은 AI를 동반하면서도 개인정보 보호를 우선시한 감정적 가치에 해당합니다.

동시에, 이 기능이 등장한 타이밍은 AI 커뮤니티의 열기가 높은 시기에 겹쳐지고 있으며, OpenAI는 4월 말에 자체 Privacy Filter 모델을 방영했으며, 마이크로소프트도 동시기에 PII Shield를 출시했습니다.

NEAR가 하는 것은 본질적으로 같은 작업이지만 블록체인 상에서 실행되며, 자금 거래 흥망성을 위한 핑계를 제공했습니다.

더 나아가, 지난 2월 온라인된 Near.com 슈퍼 앱은 지갑, 크로스체인 스왑, 기밀 거래를 통합했으며, 3월에는 Confidential Intents 프라이빗 실행 레이어를 출시했습니다. 이러한 제품들은 모두 동일한 이야기를 향해 나아가고 있습니다:

AI 에이전트가 블록체인에서 거래 및 조정할 수 있으면서 개인정보를 보호합니다.

$GRASS: 애플리케이션이 있지만 잠금 해제가 제동 요소

그러나 GRASS의 상황은 조금 다릅니다.

제품 측면에서, 그것은 DePIN 트랙에서 실제 유료 고객을 보유한 소수 프로젝트이며, 이 고객에는 Blockworks 보고서에 따르면 "일곱자리 수준"의 AI 연구소가 포함되어 있으며, 수익의 일부는 GRASS 매입을 위해 사용됩니다.

4월 24일 OKX에서 거래쌍이 상장되었고, 유동성 진입구가 어느 정도 개선되었으며, 7일 동안 28% 상승했습니다.

가격 성능을 제동하는 것은 공급면에서의 잠금 해제 문제라고 생각합니다. Season 2 공중낙하가 약 1.7 억 개의 GRASS를 방출하고, 팀 및 투자자의 잠금 해제가 중첩되어 있어 단기 공급이 계속해서 가격을 압박하고 있습니다. 커뮤니티 토론도 이러한 포인트에 중점을 두고 있습니다. Grass의 비즈니스는 진행 중이지만, 토큰은 현재 공급과 수요의 교전 상태이며, 아직 트렌드 시장으로 전환되지 못했습니다.

$WLD: 신원+AI 이야기

또한, WLD는 이 그룹 중에서 가장 오해를 받기 쉬운 대상입니다.

많은 사람들이 WLD를 간단히 "Sam Altman의 그림자 거래"로 분류하고 지나가곤 했지만, 최근 몇 달간 그 이야기의 피해조작 기초는 사실 변해왔습니다:

AI가 더욱 만연해짐에 따라 인간임을 증명하는 가치가 더욱 상승합니다. 최근 몇 달간 이 논리를 중심으로 한 새로운 변수들이 밀도 있게 등장했습니다.

1. 나스닥 상장사 Eightco Holdings (코드 ORBS)은 2.83 억 개의 WLD를 보유하고 있으며, 유통량의 8.3%를 차지하며 세계에서 가장 큰 공개된 보유 기관입니다.

2. Eightco는 동시에 9천만 달러 상당의 OpenAI 주식을 보유하고 있으며, 총 자산은 약 3.37 억 달러이며, 자신을 "AI + 신원 + 창작자 경제"의 패키지 노출로 선전했습니다.

3. 5월 1일 World가 미국 시장에 공식 진입했으며, 12개월 내에 7500대의 Orb 스캔 장치를 배치할 계획으로 현재의 글로벌 배치량의 수배입니다.

실제 문제는 공급 측면에도 있습니다. WLD 총 발행량은 100 억 개이며, 현재 유통량은 약 34 억 개이며, 팀이 Coinbase, Bybit으로 대규모 토큰을 전송하는 것이 빈번합니다. 7월 24일 이후 언락 비율이 43% 감소할 예정이며, 이것은 잠재적인 분기점이 될 수 있지만, 이전까지는 공급 압력이 계속해서 상당합니다.

3. 프라이버시 코인 라인: 영어권 다시 FOMO 프라이버시 코인, ZEC가 30일 동안 두 배로 늘어남

ZEC에 대해 자세히 언급할 필요는 없으며, 이전에 우리의 기사를 참조할 수 있습니다: "30일간 두 배로 늘어나, 올해 내에 15배 성장: 영어권이 왜 다시 $ZEC를 FOMO하고 있나요?"

HYPE 외에도, 영어권 커뮤니티로 가득 찬 ZEC.

이전에 Naval Ravikant는 ZEC가 "비트코인에 대한 보험"이라고 말했으며, Arthur Hayes는 Consensus에서 "BTC 가격의 10%를 목표로" 외쳤으며, Multicoin Capital은 공개적으로 대량 보유를 발표하고 2019년에 "프라이버시는 독립적인 가격을 부여할 가치가 없다"는 판단을 뒤엎었습니다... 이번 랠리의 배후에는 몇 가지 하드 캐리가 동시에 실현되었습니다:

· SEC는 Zcash 재단에 대한 3년간의 조사를 마치고 어떤 단속 조치도 권고하지 않는 것으로 확인했습니다.

· Robinhood는 4월 23일에 ZEC를 미국 전역에서 거래 시작하며, 소매 입구가 열렸습니다. Grayscale ZEC Trust가 실물 ETF(코드 ZCSH)로 전환을 신청 중이며, 허가되면 미국의 첫 번째 프라이버시 코인 ETF가 될 것입니다.

인공지능(AI)과 개인정보 보호는 거의 모든 영 CT에 관통되어 있으며, ZEC의 헤드워aters 효과가 뚜렷하게 나타납니다.

4. 미미 코인: USELESS 기초 원칙은 필요하지 않지만 유동성이 필요합니다

USELESS는 최근 30일 동안 거의 70% 상승하여, ZEC에 이어 두 번째로 높은 상승률을 기록했습니다.

작년 여름 Solana의 launchpad 전쟁(pump.fun, letsBONK, BelieveApp이 트래픽 경쟁)이 벌어진 때, USELESS는 letsBONK에서 나온 몇 안 되는 생존자 가운데 하나로, 그 이름 자체가 전파 포인트였습니다: 「나는 완전히 쓸모 없고, 그리고 유용하다고 가장하지 않아」.

이번 블러드배스의 논리는 기초 원칙과는 무관하며, 미미 코인은 원래 기초 원칙에 중점을 두지 않았습니다. 핵심 변수는 CEX 진입점입니다: Coinbase, Bybit, Crypto.com은 이미 거래를 지원하고 있으며, 24시간 거래 금액은 약 2500만 달러에 달하며, 단기 거래를 실시할만큼 충분한 유동성을 확보하고 있습니다. 미미 자금이 Solana에서 회전할 때, CEX 진입점과 커뮤니티 기억, 그리고 이름 자체가 전파력을 지니는 오래된 미미 코인은 쉽게 다시 주목을 받을 수 있습니다.

그러나 미미 코인의 위험에 대해 말할 필요조차 없을 정도로, 그들의 인기는 다른 어떤 종류의 것보다도 빠르게 변동하며, 시장 감정의 증폭기라고 할 수 있습니다.

역사적 고점인 0.43 달러까지는 멀게 위치해 있으며, 칩 구조와 이전의 대규모 하락에 주목할 필요가 있습니다. 또한, USELESS와 같이 미미 코인은 다양한 집계 플랫폼에서 동일한 이름의 코인 매핑 문제가 발생하기 쉬우므로, 거래 전에 꼭 스마트 계약 주소를 확인하세요.

요약하면, 이 7가지 코인은 4가지 이야기에 대응하며, 인기 출처와 확신 정도에는 큰 차이가 있습니다.