7월 말, CL은 트위터에 META 차트를 게시했다. 차트의 매도 표시는 584~586달러에 집중되어 있었고, 이후 주가는 540달러까지 하락했다. 그는 이 차트에 다음과 같은 문구를 붙였다: "피한 손실은 이익만큼이나 가치가 있다."

Hyperliquid에서 그의 주소에는 정확히 META 롱 포지션이 평균 584.41달러에 청산되었고, 최종 손실은 93,449.20달러였다.

이 문구는 CL의 트레이딩 스타일을 완벽하게 설명한다. 그는 맞히는 횟수보다 틀리는 횟수가 더 많으며, 수익은 소수의 성공적인 거래에만 의존한다. 이러한 트레이딩 스타일에서 청산을 고려하는 것은 손실 확대를 막는 동시에 진정한 승자를 너무 일찍 죽이는 것을 피해야 한다.

고양이의 트레이딩 스타일

먼저 CL의 수익성을 살펴보자.

2026년 7월 30일 기준, CL의 Hyperliquid 무기한 계약 거래량은 약 30.87억 달러, 총 손익은 697,185.44달러, 총 자산은 약 226.17만 달러이다. 계정에는 현재 어떤 포지션도 없으며, 지난 30일 동안 368,056.91달러의 손실을 기록했다.

현재 확인 가능한 438건의 거래는 106만 달러의 실현 이익을 남겼다. 그중 192건이 수익, 246건이 손실로 승률은 43.84%이다. 평균 수익은 32,990.64달러, 평균 손실은 21,421.68달러로, 평균 승자는 평균 패자의 1.54배이다. 총 수익은 633.42만 달러, 총 손실은 526.97만 달러이다.

결과를 결정한 것은 세 건의 거래였다.

수익이 가장 높은 세 건의 거래는 합산 1,062,549.72달러를 벌어들이며 샘플 순이익의 99.82%를 차지했다. 이 세 건을 제외하면 나머지 435건의 거래는 단 1,919.13달러만 벌었다. CL은 1년 동안 수많은 판단을 내리고 246번의 손실을 감수했으며, 결국 거의 모든 순이익은 세 번의 시장 포착에서 나왔다.

방향도 매우 집중되어 있다. 438건의 거래 중 353건이 롱 포지션으로 80.59%를 차지하며 931,002.37달러의 이익을 기여했고, 85건의 숏 포지션은 133,466.48달러를 기여했다. 최고 수익 세 건과 최대 손실 세 건 모두 롱 포지션에서 발생했다. 단순히 롱을 취하는 것 자체가 우위를 만들지는 않았으며, 수익은 같은 방향에서 서로 다른 보유 경로와 청산 위치에서 나왔다.

포지션 규모는 이러한 구조를 더욱 부각시켰다. 샘플의 단일 명목 포지션 중앙값은 약 123만 6,800달러, 평균값은 약 169만 4,600달러였다. 보유 시간 중앙값은 단 1시간 38분에 불과했지만, 평균값은 소수의 장기 보유 포지션에 의해 31시간 7분으로 끌어올려졌다.

고양이의 전생과 현생

CL의 공개 정체는 노란색 보호복을 입은 고양이다. 그는 'cat'이라는 닉네임의 유래를 가족 이야기로 풀어낸다: 어린 시절, 어머니가 점술가의 조언을 따라 귀여운 별명을 지어주기로 하고 그를 '고양이'라고 부르기 시작했다. 수년 후, 이 이름은 약 27만 9천 명의 팔로워를 보유한 KOL이 되었다.

그의 프로필에는 '학계를 떠나고, 트레이딩 데스크를 떠나, 이제는 Google Maps 보는 걸 좋아함'이라고 적혀 있다. 최근 트윗에서는 '1 BTC는 여전히 1 BTC, 128GB는 여전히 128GB'라는 말로 시장 변동성을 조롱하기도 하고, 캘리포니아와 신장의 태양광 시설, 지역 간 전력 공급을 진지하게 논의하며 자신이 오랫동안 Google Maps에 대형 태양광 발전소를 저장해왔다고 말한다. 또한 오랜 협력 관계를 유지해온 화가에게 자신의 고양이 이미지를 그려달라고 의뢰하기도 한다. 트레이딩, 여행, 애니메이션 화풍, 고양이식 언어가 함께 오늘날의 CL을 구성한다.

2018년, 그는 대학의 블록체인 동아리를 통해 암호화폐 시장에 진입했고, 처음에는 약 2,000달러를 투자해 BTC를 매수했다. 가격이 약 6,000달러에서 약 3,000달러로 하락했을 때도 그는 계속 매수했다. 이후 BTC가 저점에서 약 12,000달러까지 상승했지만, 단순 보유만으로는 자산 변화가 여전히 제한적이었고, 그는 레버리지 트레이딩으로 방향을 전환했다.

CL은 금융 강의를 수강한 적이 없다. 그의 말에 따르면, 초기 교실은 BitMEX의 XBT 무기한 계약 인터페이스였고, 학습 방식은 시장에서 끊임없이 시행착오를 겪는 것이었다. 그는 BitMEX의 주간 또는 월간 순위에 자주 이름을 올렸으며, 역사적 수익의 대부분은 BTC와 ETH에서 나왔다. 한 건의 거래로 얼마를 버는지보다, 그는 가격이 왜 움직이는지에 더 매료되었고, 트레이딩을 지속적으로 문제를 푸는 게임으로 여겼다.

이후 그는 트위터에 트레이딩 관점을 게시한 것이 계기가 되어 이름 없는 펀드에 영입되어 몇 달간 자체 트레이딩(proprietary trading)을 했고, 2020년에 떠나 독립적으로 트레이딩했다. 그 경험은 그가 다양한 거래소 간의 유동성, 가격 충격, 차익 전파를 자주 관찰하게 했고, 시장 미시구조에 대한 그의 직관을 형성했다.

2020년 하반기, CL은 또 한 번의 농담을 eGirl Capital로 만들었다. 그는 eGirl Capital 공식 웹사이트에 1인칭으로 이렇게 썼다: 처음 아이디어는 2차원 애호가 그룹이 펀드를 설립해 성숙한 벤처캐피탈과 함께 베팅하는 것이었다. 이후 그룹 채팅이 형성되었고, 멤버들은 함께 트레이딩하고, 연구하고, 제품을 개발하며, 암호화폐 스타트업에도 투자했다.

eGirl Capital 공식 웹사이트에 공개된 투자 포트폴리오에는 Arbitrum, zkSync, Blur, Lido, Celestia, Monad, Stable 등이 포함되어 있다.

eGirl Capital은 CL의 또 다른 면모를 설명한다. 그는 레버리지 시장을 자주 드나드는 개인 트레이더이자, 느슨하고 익명적이며 인터넷 서브컬처 색채를 띤 투자 집단에 참여하는 인물이다. 고양이 이미지와 무심한 언어 스타일이 겉껍질을 이루고, 그 안에는 예리한 투자자이자 트레이더가 자리하고 있다.

고양이의 시장 이해

CL의 시장에 대한 이해는 뉴스나 프로젝트 내러티브에서 비롯되는 경우가 거의 없다.

그는 다른 참여자들이 이미 무엇을 했는지에 더 주목한다: 현물과 무기한 선물에서 동일한 방향의 매수·매도가 발생했는지, 미결제약정이 어떻게 변하는지, 레버리지가 어디에 집중되어 있는지, 자금 조달 비율이 불균형한지. 이러한 데이터를 오랜 시간 관찰한 후, 그는 머릿속에 잠재적 청산 분포도를 그리며 가격이 어느 방향으로 움직여야 더 많은 강제 매수나 매도가 촉발될지 판단한다.

이 방법론의 핵심은 피드백이다. CL은 뉴스 속도 거래를 하지 않으며, 주로 차트, 모멘텀, 추세, 포지션 구조를 본다. 예상했던 청산이나 '스퀴즈' 흐름이 나타나지 않으면, 그는 기존 판단을 다시 점검한다. 시장 행동이 가설을 확인해 주지 않으면, 그 가설은 버려야 한다.

그가 가장 자랑스러워했던 시장 판단 역시 이러한 성향을 보여준다. 2020년 여름, 그는 포지션과 청산 구조가 BTC의 극단적인 상승 돌파를 촉발할 수 있고, 심지어 Binance에 장애를 일으킬 수도 있음을 미리 간파했다. 이후 시세는 대체로 그 방향으로 전개되었지만, 그는 실제 실행이 좋지 않았다고 인정했다.

CL은 복수 거래를 하지 않는 것, 감정을 통제하는 것, 사전에 리스크를 명확히 하는 것, 실수를 인정하는 것을 훌륭한 트레이더의 기본 역량으로 본다. 진입 시에는 공격적일 수 있지만, 청산은 모멘텀 감쇠, 시간, 시장 피드백에 더 의존하며 고정 가격에 기계적으로 손절하는 경우는 드물다.

이어지는 BTC와 NVDA 거래 사례는 이 방법론이 큰 흐름을 잡을 수 있는 동시에, '조금만 더 기다리자'와 '이제 나가야 한다' 사이에서 반복적으로 압박을 받는다는 것을 보여준다.

고양이의 실전

2026년의 네 건의 BTC 롱 포지션은 CL 거래 전략의 수익과 대가를 보여준다.

2월 5일, CL은 평균 69,299달러에 약 415만 8,000달러 규모의 BTC 롱 포지션을 구축했고, 6시간 54분 후 66,260달러에 청산하며 184,416.69달러의 손실을 기록했다. 이 거래 전 5일 동안 BTC는 12.01% 하락했으며, 같은 기간 기술주와 디지털 자산이 동반 압박을 받았다. 이 빠른 청산은 포지션이 급락 경로에 계속 노출되는 것을 막아주었다.

한 달 후, 그는 같은 방향으로 이 계정에서 가장 성공적인 거래를 실행했다. 3월 4일에 구축한 BTC 롱 포지션의 명목 규모는 약 825만 8,000달러였고, 평균 진입가는 68,816달러였다. 20시간 25분 후 72,704달러에 청산하며 461,853.47달러의 수익을 냈다. 보유 기간 동안 BTC는 3.72% 상승했고, ETH는 4.63% 상승하며 위험 자산이 동반 반등했다. CL은 방향을 정확히 잡았고, 이후 되돌림이 오기 전에 청산을 마쳤다.

4월의 BTC 롱 포지션은 11일 13시간을 보유하며 298,607.26달러를 벌어들였다. 5월의 또 다른 롱 포지션은 단 1일 10시간만 보유하고 156,437.79달러의 손실을 기록했다.

네 건의 거래는 방향이 동일했고, 보유 기간은 7시간에서 거의 12일까지 이어졌다. 결과는 두 건의 큰 수익과 두 건의 큰 손실로 갈렸다.

고양이의 실패

BTC가 같은 방향에서도 다양한 결과가 나올 수 있음을 보여준다면, 두 건의 NVDA 롱 포지션은 더 직접적인 대칭을 이룬다.

5월 6일, CL은 평균 205.86달러에 약 236만 7,400달러 규모의 NVDA 롱 포지션을 구축했다. 8일 반 후, 평균 청산가는 232.65달러에 도달하며 302,088.99달러의 수익을 냈다. 이는 샘플에서 두 번째로 큰 승리였다. 보유 기간 동안 NVDA는 12.74% 상승했고, QQQ는 3.08% 상승하며 AI와 반도체 섹터가 동반 강세를 보였다. 이 추세를 유지하기 위해 그는 6,004.60달러의 자금비를 지불했다.

7월 9일, 그는 다시 NVDA를 매수했다. 명목 포지션은 약 407만 5,200달러로 확대되었고, 평균 진입가는 203.75달러였다. 이후 NVDA는 진입가 대비 약 5.22% 상승하며 상당한 평가 이익을 기록했지만, CL은 여기서 거래를 종료하지 않았다.

이후 3주 동안 긍정적인 인프라 소식과 AI 자금 조달 우려가 번갈아 나타났고, NVDA와 QQQ는 각각 7.02%와 7.91% 하락했다. 7월 29일, CL은 평균 194.43달러에 청산하며 거의 21일간 포지션을 보유한 끝에 201,016.86달러의 손실을 기록했고, 추가로 14,400.22달러의 자금비를 지불했다.

이는 이 계정의 최대 손실이다.

동일한 종목, 동일한 방향, 5월의 인내는 30만 달러의 이익을 가져왔고, 7월의 인내는 평가이익을 20만 달러의 손실로 바꾸어 놓았다.

화면을 떠나는 것도 하나의 수익이다

438건의 거래가 보여주는 것은 CL이 트레이딩 데스크 앞에 남겨둔 부분이다: 50% 미만의 승률, 강한 콜 편향, 그리고 세 건의 대형 승리가 받쳐주는 수익.

CL은 한때 하루 종일 가격과 포지션에 대해 생각했다. 2020년 말 한동안 거래를 중단한 후에야 장기적인 스트레스가 얼마나 컸는지 깨달았다. 이후에도 그는 계속 방향성 판단을 내리지만, 많은 거래를 '머릿속 거래'로 남겨두는 것을 선호하며 더 이상 모든 생각을 실제 포지션으로 만들지 않는다. 그는 스스로를 '삶 극대화주의자'이자 '행복 극대화주의자'라고 부르며, 더 적게 벌더라도 고레버리지 포지션이 삶을 계속 지배하게 두지 않으려 한다.

그는 자주 여행하고, 장기간 호텔에 머물며, 규칙적인 식사와 건강 습관을 중시한다. 더 많은 돈을 벌게 되면 무엇을 할 것인지 묻는 질문에, 그는 초부자가 되고 싶은 꿈은 없으며 현재의 삶에 이미 만족한다고 말한다. 자산이 계속 늘어나도 그는 아마 여전히 호텔에 머물면서, 수익화에 급급하지 않은 창작자들을 지원하는 데 돈의 일부를 사용할 것이다.

이렇게 다시 서두의 "피한 손실은 이익과 같은 가치가 있다"는 말을 보면, 그것은 더 이상 단순한 거래 한 건을 의미하지 않는다. 잘못된 포지션을 제때 떠나는 것은 하나의 수익이고, 끝없는 차트 관찰을 줄이는 것도 하나의 수익이다. CL에게 있어 돈은 거래 결과를 측정할 뿐, 삶의 가치를 독점하지는 않는다.

노란 보호복을 입은 그 고양이는 여전히 가격이 움직이는 이유를 연구하고 있다. 달라진 점은, 그도 이제 언제 화면을 꺼야 하는지를 알기 시작했다는 것이다.

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