피델리티 경고: 워시, 연준 의장 첫 시험대 올라… 채권시장 변동성 폭발 가능성

BlockBeats 뉴스, 6월 17일 - 연방준비제도(Fed)의 금리 결정을 앞두고, 피델리티 인베스트먼트의 여러 분석가들은 케빈 워시(Kevin Warsh) 신임 연준 의장의 회의 후 첫 번째 중요한 발언이 시장 변동성을 촉발하는 핵심 요인이 될 수 있다고 밝혔으며, 특히 채권 시장에서 그러할 것이라고 전망했다. 피델리티의 고정 수익 투자 매니저 줄리안 포텐자(Julian Potenza)는 투자자들이 정책 성명서와 경제 전망 요약을 소화한 후, 워시의 소통 방식이 시장 반응에 직접적인 영향을 미칠 것이라고 말했다. 그는 "현재 거의 아무도 연준이 실제 조치를 취할 것이라고 예상하지 않지만, 워시가 자신의 견해를 어떻게 표현할지 외부에서 아직 알 수 없기 때문에 시장에는 여전히 변동성이 존재할 여지가 있다. 새 의장이 취임한 후 시장이 '시험 탐색'에 나서는 것은 드문 일이 아니다"라고 덧붙였다.

시장은 일반적으로 연준이 3.5%에서 3.75%의 정책 금리 범위를 유지하면서, 성명서 문구를 보다 중립적인 입장으로 전환해 2024년 금리 인하 시작 이후 지속된 완화 기조를 종료할 것으로 예상하고 있다. 일부 위원들은 인플레이션이 여전히 높은 수준에 머물러 있기 때문에, 분기별 '점도표(dot plot)'를 통해 보다 매파적인 신호를 보내 2026년 또는 2027년에 금리 인상 가능성을 암시할 수 있다. 규모 31조 달러에 달하는 미국 국채 시장은 최근 지속적인 변동성을 보이고 있다. 이란 전쟁이 유가를 끌어올리는 상황에서 10년물 국채 수익률은 분쟁 이전 4% 미만에서 4.4% 이상으로 상승했다. 금리 스왑 시장의 가격도 변화를 보이며, 이전의 금리 인하 기대는 수정되어 현재 약 80%의 확률로 연내 25bp(베이시스 포인트) 금리 인상을 예상하고 있다.

피델리티의 고정 수익 투자 매니저 데이비드 드비아스(David DeBiase)는 현재 시장의 핵심 쟁점은 워시의 정책 성향에 있다고 말했다. 그는 "사람들이 논의하는 것은 10년 전의 매파적인 워시를 보게 될지, 아니면 지금의 더 온화한 버전을 보게 될지이다"라고 말했다. 드비아스는 또한 워시가 인플레이션에 대한 자신의 이해를 어떻게 설명하는지가 매우 중요하다고 강조했다. 그는 인준 과정에서 워시가 '절사평균 인플레이션(trimmed mean inflation)'과 AI가 가져오는 인플레이션 완화 효과에 대해 언급한 바 있으며, 시장은 이러한 견해의 근거와 그의 판단 형성 과정에 대해 더 알고 싶어 한다고 덧붙였다. (Jin Shi)