UBS: 마이크로소프트 실적, '고지출 저성장'困境에 직면할 가능성, 목표주가 480달러로 하향 조정

BlockBeats 뉴스, 7월 28일, UBS 애널리스트는 마이크로소프트(MSFT)의 최근 주가 조정이 4분기 실적 발표에 따른 일부 리스크를 이미 해소했으며, 하방 여력은 상대적으로 제한적이라고 지적했습니다. 그러나 여전히 마이크로소프트에 대해 '매수' 의견을 유지하면서도, 목표 주가는 510달러에서 480달러로 하향 조정했습니다. 그 이유는 마이크로소프트가 자본 지출 전망을 상향 조정하는 동시에 Azure의 성장 가이던스를 유지하거나 상향 조정하지 않을 가능성이 있기 때문입니다. 이러한 높은 지출과 제한적인 매출 성장 기대의 조합은 시장의 선호를 받지 못할 것으로 보입니다.

자본 지출 및 투자 수익률(ROI) 논의 외에도, 마이크로소프트는 여러 압력에 직면할 수 있습니다. OpenAI에 대한 익스포저, 오픈소스 모델로 인한 대체 리스크, 그리고 주력 생산성 소프트웨어 사업에 대한 의문 등이 그것입니다. 애널리스트는 "요약하자면, 우리는 '매수' 의견을 유지하지만, 이번 실적 보고서에 대해 보다 균형 잡힌 시각을 유지합니다."라고 분석했습니다.