인텔 3분기 실적 전망: AI 서버 CPU 수요 주목, 기관들은 4분기 가이던스와 증산 투자에 집중

BlockBeats 소식, 10월 29일 인텔은 미국 증시 목요일 장 마감 후 2026년 3분기 실적을 발표하고 베이징 시간 10월 30일 5시에 실적 컨퍼런스 콜을 개최한다. 블룸버그가 집계한 애널리스트 예상에 따르면 회사 분기 매출은 약 165억 달러로 전년 대비 약 21% 증가하고, 조정 주당순이익은 약 0.40달러로 지난해 같은 기간의 0.23달러를 웃돈다. 회사가 앞서 제시한 매출 가이던스는 158억~168억 달러, 조정 주당순이익은 0.38달러, 조정 매출총이익률은 42%였다.

서버 CPU 수요는 이번 실적의 중요한 관전 포인트다. 시장은 인텔 데이터센터 사업의 분기 매출이 약 66억 달러, PC 칩 사업 매출이 약 88억 달러에 이를 것으로 예상한다. AI 수요가 데이터센터 CPU 판매를 견인하고 있지만, PC 시장은 다른 압력에 직면해 있다. 메모리와 저장장치 가격 상승이 완제품 가격 인상을 부추겨 판매량을 억누르는 동시에 평균 판매가격을 끌어올리고 있다.

강세 기관들은 주로 CPU 공급 부족이 지속될 것이라는 데 베팅하고 있다. New Street Research 애널리스트 Pierre Ferragu는 인텔 투자의견을 '중립'에서 '매수'로 상향하고 목표주가를 125달러로 제시하며, AI 에이전트의 빠른 발전이 초래한 서버 CPU 구조적 부족이 수년간 이어져 회사의 데이터센터 사업과 전환을 뒷받침할 수 있다고 보았다. KeyBanc는 '비중확대' 의견과 155달러 목표주가를 유지하며 3분기 매출 169억 달러, 주당순이익 0.46달러를 예상해 모두 시장 컨센서스를 웃돌았다.

JP모건 애널리스트 Harlan Sur의 태도는 상대적으로 신중하다. 그는 최근 투자의견을 '비중축소'에서 '중립'으로 상향했지만 85달러 목표주가는 유지했다. Sur는 리펑 첸(Lip-Bu Tan)이 CEO로 취임한 후 회사가 제품 실행, 제조 수율 및 첨단 패키징에서 개선을 이뤘음을 인정하고, AI 에이전트 수요가 실적 전망을 추가로 상향시킬 수 있다고도 본다. 다만 그는 인텔이 특히 서버 CPU 분야에서 여러 분기 동안 시장점유율을 잃을 수 있다고 예상한다.

증설 투자도 향후 가이던스의 핵심이다. 최고재무책임자(CFO) David Zinsner는 7월 로이터와의 인터뷰에서 수요 증가로 회사가 2026년 설비투자(CAPEX) 전망을 180억 달러에서 200억 달러로 높였으며 2027년 지출은 더욱 크게 늘어날 것이라고 밝혔다. 그는 또한 회사가 일부 기간 3~5년의 CPU 및 특수 칩 공급 계약을 체결했지만, 시장 여건이 변하면 계약이 재협상될 수 있다고 지적했다.