월스트리트가 일제히 미국 주식에 대해 강세 전망을 내놓고 있다: 기관 공매도 포지션이 5년래 최고치에 근접하면서 연말 반등 조건이 점차 무르익고 있다.

BlockBeats 소식에 따르면, 11월 5일 미국 중간선거 결과가 확정된 후 JP모건, 노무라, HSBC, Citadel Securities 등 월가 기관들이 잇따라 미국 주식에 대한 강세 신호를 내보냈다. 기관들은 선거 전 대규모 디레버리징, 공매도 포지션이 5년래 최고치에 근접한 점, 개인 투자자의 지속적인 매수, 기업 자사주 매입 재개, 기술주 밸류에이션의 큰 폭 압축이 겹치면서 연말 미국 주식 반등의 조건이 마련됐다고 보편적으로 평가했다.

Citadel Securities 데이터에 따르면, 체계적 추세추종 전략(CTA)의 현재 미국 주식 순포지션은 2018년 이후 낮은 수준이며, 개인 투자자는 10월 5일부터 22거래일 연속 미국 주식 현물을 순매수해 누적 매수액이 약 330억 달러에 달했다. 또한 S&P 500 구성종목 중 자사주 매입이 가능한 시가총액 비중은 지속적으로 회복되어 11월 9일 전까지 85%에 도달할 것으로 예상된다.

기술주 밸류에이션도 뚜렷하게 압축됐다. 나스닥 100 지수의 주가수익비율(PER)은 19.1배로 2022년 10월 이후 최저치로 떨어졌고, S&P 500 반도체 구성종목의 PER은 13.8배로 연초 고점 대비 45% 하락했다. 동시에 메모리, AI 인프라, 반도체 섹터의 선행 주당순이익(EPS) 전망치는 6월 말 이후 각각 32%, 31%, 30% 상향 조정되어 실적 전망 상향과 밸류에이션 축소가 대조를 이루고 있다.

JP모건은 전술적 강세 입장을 유지하며 기술주와 경기순환주를 결합한 배분 전략을 권고했다. Citadel Securities의 Scott Rubner는 선거가 끝나고 시장 변동성이 진정되면서 투자자들이 리스크 익스포저를 재구축할 여지가 충분하며, 연말까지 미국 주식의 저항이 가장 적은 방향은 상승이라고 밝혔다.

HSBC는 또한 Anthropic의 IPO를 기술주 심리가 추가로 반전되는 핵심 분기점으로 보며, 순조롭게 상장될 경우 시장 전반의 기술주 재강세를 촉발하는 중요한 촉매가 될 수 있다고 평가했다. 역사적 데이터에 따르면 1938년 이후 S&P 500 지수는 미국 중간선거 후 12개월 동안 95%의 연도에서 상승했으며 평균 상승률은 약 14%였다.