분석: 중국의 해외 컴퓨팅 파워 중 75%가 동남아시아에서 나오며, 젠슨 황이 해임될 경우 신규 컴퓨팅 파워 임대는 추가적인 압박을 받을 수 있다.

BlockBeats 소식, 11월 12일, 《월스트리트저널》 보도에 따르면 엔비디아 이사회가 최고경영자 젠슨 황을 해임할 준비를 하고 있으며,最快 당일 회의를 열어 그의 거취를 결정할 예정이다. 현재 엔비디아는 아직 결정을 발표하지 않았다. 만약 경영진 교체 후 회사가 동남아 클라우드 업체에 대한 GPU 공급 또는 고객 심사를进一步 강화한다면, 중국 AI 기업이 가장 먼저 직면할 위험은 기존 컴퓨팅 파워 중단이 아니라, 다음 배치의 고급 컴퓨팅 파워를 원래 규모, 가격, 시간대로 임대할 수 있느냐일 수 있다.

BlockBeats 이전 보도에 따르면, 싱가포르 클라우드 서비스 업체 Megaspeed는 엔비디아 GPU를 말레이시아, 인도네시아 등의 데이터센터에 배치하여 중국 고객이 칩을 수입하지 않고도 원격으로 컴퓨팅 파워를 임대할 수 있게 한다. 블룸버그 조사에 따르면 2025년 11월 기준 Megaspeed는 설립 이래 최소 46억 달러 규모의 엔비디아 장비를 수입했다. 미국 싱크탱크 Institute for Progress는 2026년 말까지 중국 기업이 원격으로 사용할 수 있는 해외 AI 컴퓨팅 파워가 약 105만 장의 H100에 해당하며, 관련 데이터센터의 약 75%가 동남아에 위치할 것으로 추정한다.

이 경로는 해임 소식이 전해지기 전부터 이미收紧에 직면해 있었다. 영국 《파이낸셜타임스》 11월 3일 보도에 따르면, 엔비디아는 관련 클라우드 업체에 최소 51%의 컴퓨팅 파워 서비스를 비중국 고객에게 판매하도록 구두 요구했으며, 이는 향후 계약에 적용되고 이미 체결된 임대 계약에는 영향을 미치지 않는다. 따라서 동남아 클라우드 업체가 여전히 엔비디아 칩을 구매할 수 있더라도, 중국 고객을 대상으로 한 비즈니스 제한이进一步收紧되면 중국 기업이 임대할 수 있는 신규 컴퓨팅 파워도 감소할 수 있다. 반면 클라우드 업체가 받는 GPU 할당량이 줄거나 납품이 지연되면 신규 컴퓨팅 파워의 가동도 지연될 수 있다.

위험은 신규 주문과 재계약이 필요한 갱신 및 확장에 더 집중된다. 단일 해외 클라우드 업체에 의존하는 기업은 기존 컴퓨팅 파워를 계속 사용할 수 있더라도 원래 계획대로 클러스터를 확장하지 못할 수 있으며, 공급 조건을 충족하면서 동시에 주문을 받으려는 클라우드 업체가 줄어들면 기업은 더 높은 견적과 더 긴 납품 주기에 직면할 수 있다.