트럼프는 통화 가격 변동에 영향을 미칩니다. 바닥에서 매수하기 가장 좋은 시기는 언제일까요?
원래 제목: 비트코인이 20% 하락했습니다. BTC 가격은 얼마나 빨리 회복될까요?
원래 저자: 스티븐 에를리히
원래 번역: BitpushNew
2025년 트럼프 행정부는 암호화폐 산업에 일련의 "선물"을 제공했습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)는 Coinbase, Gemini, Uniswap, OpenSea, ConsenSys 등 주요 암호화폐 거래소 및 회사에 대한 집행 조치 및 조사를 중단했습니다. 백악관은 디지털 자산 산업에서 미국의 리더십을 강화하는 것을 목표로 한 행정 명령을 발표했으며, 비트코인 매장을 구축하겠다는 의사를 표명했습니다.
그러나 이러한 움직임은 최근 비트코인 가격 하락과 암호화폐 산업 전반에 대한 부정적인 감정을 막기에 충분하지 않았습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 비트코인은 현재 84,000달러에 거래되고 있는데, 이는 도널드 트럼프가 취임한 이후 18%, 역대 최고치 대비 약 23% 하락한 수치이며, 전체 암호화폐 시장 시가총액은 21% 하락했습니다.
Delta Blockchain Fund의 설립자이자 제너럴 파트너인 카비타 굽타는 "암호화폐 분야에서 좋은 소식이 모두 일어난 것 같고, 업계의 긍정적인 발전은 적절한 절차와 실사가 부족한 고위 정치인들의 변덕에 기인한 것 같습니다... 상황은 언제든지 바뀔 수 있으며 지속 가능성은 의심스럽습니다."라고 말했습니다.
현재 시장을 떨어뜨리는 세 가지 주요 요인으로 인해 시장이 다시 회복하고 상승하기 전에 더 떨어질 수 있습니다. 실제로, 암호화폐 산업이 지속적인 강세 모멘텀을 다시 보려면 2026년까지 기다려야 할 수도 있습니다.
내부 "반발"
최근 하락세를 설명하는 데는 여러 가지 이유가 있지만, 그 중 첫 번째는 암호화폐 참여자들의 행동입니다.
예를 들어, 이 산업은 $MELANIA와 나중에 발생한 $LIBRA와 같은 여러 밈 코인 스캔들로 피해를 입었으며, 이로 인해 아르헨티나 대통령 하비에르 밀리도 이 스캔들에 연루되었습니다. 현재, 밈 코인의 발행과 거래 활동은 업계 전반에서 감소하고 있어, 밈 코인의 장기적 지속 가능성에 대한 의문이 제기되고 있습니다. 예를 들어, $TRUMP가 출시된 지 불과 6일 후인 1월 24일에 새로운 토큰의 일일 발행량이 66,471개로 지역 최고치를 기록했습니다. 완전한 데이터를 얻을 수 있는 가장 최신 날짜인 2월 27일에는 그 숫자가 27,741명으로 58% 감소했습니다.
GSR 연구 책임자 브라이언 루딕은 데이터에 대해 다음과 같이 말했습니다. "사람들은 밈 코인이 암호화폐에서 가장 공정하고 효율적인 투기 형태라고 생각했지만, $LIBRA는 그렇지 않다는 것을 보여줍니다. 이제 온체인 거래량이 엄청나게 감소하고 있으며, 밈 코인이 가장 큰 타격을 입었지만, 이는 전체 암호화폐 공간을 끌어내리고 있습니다."
또한 북한 해커가 Bybit을 15억 달러에 해킹(암호화폐 역사상 가장 큰 도난 사건)한 사건은 암호화폐에 돈을 투자하는 것이 안전한지에 대한 의문을 다시 한 번 제기했습니다. "이러한 해킹으로 인해 10년이 지난 지금도 업계가 실제로 성숙하지 못했다는 인식이 강화되었습니다."라고 Gupta는 지적했습니다.
외부적 역풍
업계 내의 이러한 모든 부정적인 감정은 투자자들의 위험 감수성 감소로 인해 더욱 증폭되고 있습니다.
일반적으로 새로운 행정부는 소비자 신뢰를 높이고, 기업 리더들은 트럼프의 친기업적 사고방식 때문에 처음에 그의 당선을 환영했습니다. 그러나 여러 가지 새로운 데이터에 따르면 소비자 신뢰심이 약화되고 있는 것으로 보이며, 이는 트럼프 대통령이 캐나다, 멕시코, 유럽 연합 등의 무역 상대국에 25% 관세를 부과하겠다고 위협한 데 기인한 것으로 보입니다. 비영리 싱크탱크인 컨퍼런스 보드는 2월 소비자 신뢰 지수가 3개월 연속 하락했다고 보고하면서 2021년 8월 이후 최저 수준을 기록했습니다.
미시간 대학의 소비자 신뢰도 조사 결과도 소비자 신뢰도가 급격히 떨어졌음을 보여주었습니다. 보고서는 "소비자 심리는 이번 달 초부터 하락세를 이어가며 1월 대비 약 10% 하락했습니다. 이러한 하락은 연령, 소득 및 부의 그룹 전반에 걸쳐 나타났습니다."라고 언급했습니다. 보고서는 또한 "내년 인플레이션에 대한 기대치가 2023년 11월 이후 가장 높은 수준인 3.3%에서 4.3%로 상승했으며, 2개월 연속으로 비정상적으로 큰 폭으로 증가했습니다. 현재 수치는 팬데믹 이전 2년 동안의 2.3%-3.0% 범위를 크게 상회합니다."라고 언급했습니다. 루딕은 "CME Fedwatch 도구의 최신 데이터에 따르면, 시장은 올해 금리를 두 번 인하할 것으로 예상합니다. 하지만 관세로 인해 이러한 기대치가 완전히 사라지면 기존 시장이 암호화폐보다 더 많이 하락할 수 있습니다."라고 지적했습니다.
비트코인이 앞으로 얼마나 하락할지 정확히 예측하는 것은 어렵습니다.
Interactive Brokers의 수석 전략가 스티브 소스닉은 상품 중에서도 비트코인은 독특하다고 말했습니다. "원유, 커피 또는 코코아의 공급과 수요를 알고 계실 겁니다. 비트코인은 이와 같은 유형의 내재적 수요가 없습니다. 그것은 순전히 투기 또는 투자 목적으로 존재합니다."
그러나 소스닉은 투자자들이 주목해야 할 가격 한계에 대한 아이디어를 제공할 수 있는 몇 가지 기술 차트를 지적했습니다.
차트 중 하나는 비트코인의 200일 간단 이동 평균입니다. 현재 가격으로 볼 때, 해당 자산은 작년 10월 중순에 뚜렷한 돌파구를 보인 이후 이 중요한 지표에 대한 첫 번째 시험에 접근하고 있습니다. 그렇게 되면 자산이 8만 달러 이하로 떨어지고 Sosnick은 다음 임계값이 "6만 달러 후반/7만 달러 초반 범위"가 될 것이라고 생각합니다.
부정적인 투자 심리에도 불구하고 S&P 500 변동성 지수(VIX)는 지난 12개월 동안 정상 범위 내에 머물렀으며, 시장은 아직 본격적인 공황 상태에 이르지 않았습니다. "VIX가 극도로 높지 않다는 사실은 우리가 아직 위험에서 벗어나지 못했다는 것을 의미합니다. VIX가 급등하면 랠리가 멈추는 경향이 있기 때문입니다."라고 소스닉은 말했습니다.
비트코인의 경우 투자자들이 아직 극도의 공황 상태에 이르지 않았기 때문에 여전히 하락할 수 있다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 일본은행이 금리를 인상하고 엔 캐리 트레이드를 정리했던 8월에 VIX가 급등했습니다. 그러나 지금은 그 수준보다 훨씬 낮습니다.
바람이 오기를 기다리며: 2026년?
비트코인 가격에 영향을 미치는 이러한 모든 부정적인 힘을 감안할 때, 암호화폐 산업은 비트코인과 산업 전체가 상당한 전진 모멘텀을 회복하려면 2026년까지 기다려야 할 것으로 보입니다. 이 과정에서 어떤 내부적 또는 외부적 요인이 역할을 할지 물었을 때 답은 두 가지였습니다. 전략적 비트코인 준비금인가, 아니면 업계의 규칙을 단번에 정하는 법률인가.
암호화폐 커뮤니티가 오랫동안 전략적 비트코인 비축금을 설립하기를 바랐지만, 백악관의 행정 명령은 다른 것을 평가하도록 설계되었습니다. 즉, 정부가 법 집행 조치를 통해 취득한 비트코인을 보유하기로 선택하는 연방 비축금이지, 정부가 새로운 비트코인을 구매하는 전략적 비축금이 아닙니다. (많은 주에서 자체적인 전략적 비축을 평가하고 있지만, 의미 있는 진전을 이룬 주는 거의 없습니다.)
Rudick은 비트코인 비축과 같은 것이 산업에 큰 도움이 될 수 있다고 믿지만, 보장은 아닙니다. "[비축은] 항상 가능성이 낮아 보였지만, 비트코인이 쉽게 50만 달러까지 올라갈 수 있다고 생각합니다. 전략적 비트코인 비축의 형태로 얻지 못하더라도 미국이 국가 부의 기금을 만들고 비트코인을 추가할 수 있다고 생각합니다."
하지만 Rudick에게 있어 성장을 향한 보다 지속 가능한 경로는 규제된 기업이 합법적으로 이 분야에 진출할 수 있도록 하는 시장 구조 법안을 제정하는 것이지만, 그는 산업이 의미 있는 진전을 이루기 위해 내년까지 기다려야 할 것이라고 생각합니다. "[법안은] 아마도 2026년까지는 나오지 않을 것입니다. 하지만 제 생각에 이것이 매우 중요한 이유는 기관이 대규모로 진출하는 데 필요한 것이기 때문입니다."
그는 증거로 Bank of America의 CEO인 브라이언 모이니한의 최근 발언을 지적했습니다. 그는 업계 규칙이 더 명확해지면 암호화폐로 운영되는 은행이 스테이블코인을 출시하는 것을 고려할 것이라고 말했습니다. (워싱턴 회담에 가까운 소식통 중 한 명은 스테이블코인에 관한 법안이 2025년까지 서명될 가능성이 있다고 믿고 있다.) 하지만 그때까지 업계는 이러한 역풍을 이겨내기 위해 안정성을 유지해야 한다. 결국, 투자자 심리의 이런 극심한 변화는 암호화폐 투자에 따르는 엄청난 위험의 일부입니다.소스닉은 현재 시장 상황을 한 문장으로 요약했습니다. "시장 상승 과정은 보통 계단을 오르는 것과 같고, 시장 하락 과정은 엘리베이터를 타는 것과 같습니다. 이번에 비트코인은 엘리베이터를 타고 최상층으로 갔고, 지금은 엘리베이터를 타고 지하실로 갑니다. 이것은 매우 변동성이 큰 자산입니다. 변동성이 당신에게 유리하다면 좋습니다. 모두가 기꺼이 받아들이고 즐기겠지만, 변동성이 반대 방향으로 가면 끔찍합니다."
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