7월 3일, 비트코인 채굴 회사 비트마인(주식 코드: BMNR)의 주가가 단 하루 만에 130% 이상 급등했습니다. 6월 30일, 이더리움(ETH) 보유량 증가를 위해 자금을 조달하겠다고 발표한 이후, 주가는 단기간에 4달러에서 135달러로 30배 이상 급등했습니다. 이 놀라운 추세는 샤프링크(주식 코드: SBET)와 비트 디지털(주식 코드: BTBT) 등 여러 컨셉트 주식의 동반 상승으로 이어졌을 뿐만 아니라, 이더리움의 마이크로 전략이 미국 주식 시장을 점차 휩쓸고 있는 새로운 시장 트렌드의 출현을 시사했습니다.

이더리움은 왜

한때 비트코인 채굴에 집중했던 채굴 회사 비트마인(BitMine)은 최근 2억 5천만 달러 규모의 사모 투자 유치를 완료했다고 발표했습니다. 이 투자 유치를 통해 주당 4.50달러에 55,555,556주를 발행했습니다. 이번 거래는 MOZAYYX가 주도했으며, 파운더스 펀드(Founders Fund)와 판테라(Pantera) 등 유명 투자 기관들이 참여했습니다. 2025년 7월 3일경 완료될 예정입니다. 회사는 조달된 자금을 ETH 보유량을 늘리고 이를 핵심 준비 자산으로 활용할 계획입니다. 동시에 회사는 채굴 사업도 계속할 예정입니다. 자금 조달 전 회사는 이미 1,600만 달러 상당의 비트코인을 보유하고 있었습니다.

이 비트코인 채굴 회사는 왜 ETH를 전략적 준비 자산으로 선택했을까요?

이러한 결정의 배경에는 비트코인 채굴이 직면한 수익 압박과 암호화 산업의 기술 변화가 반영되어 있습니다. 2024년 비트코인 반감기로 인해 채굴 수익성이 크게 하락했습니다. 비트코인의 작업 증명(PoW) 메커니즘은 강력한 보안성과 탈중앙화 특성으로 유명하지만, 연간 최대 67~240테라와트시(TWh)의 전력과 단일 거래당 약 830kWh의 에너지 소비로 막대한 에너지 소비가 발생합니다. 이는 환경 문제를 야기할 뿐만 아니라 채굴자들이 높은 전기 요금과 전용 하드웨어 투자를 부담하게 만듭니다.

반대로, 이더리움이 "합병" 이후 도입한 지분증명(PoS) 메커니즘은 놀라운 에너지 효율을 보여줍니다. PoS 시스템은 검증자가 네트워크 보안 및 거래 검증에 참여하기 위해 토큰을 스테이킹함으로써 에너지 집약적인 컴퓨팅의 필요성을 제거합니다. 따라서 이더리움의 에너지 소비량은 99.95% 감소하여 단일 거래에 50kWh만 소모합니다. 또한, PoS 메커니즘은 더욱 매력적인 수익 모델을 제공합니다. 스테이킹 참여자는 은행 예금 이자와 유사하게 네트워크 보안에 기여함으로써 수동적 소득을 얻습니다. 이더리움 스테이킹의 연간 수익률은 일반적으로 4%에서 7% 사이이며, 이는 기업에 더욱 안정적이고 예측 가능한 현금 흐름을 제공할 수 있습니다. 유동성 스테이킹 파생상품(LSD)의 등장은 효율성을 더욱 향상시키고 자본 효율성을 높이며 스테이킹 진입 장벽을 낮춰 기관 자본에 대한 이더리움 생태계의 매력을 크게 높였습니다.

이더리움 블록체인에서 스테이블코인 사업이 빠르게 성장함에 따라, 발생하는 수수료의 상당 부분이 스테이블코인 거래에서 발생했으며, 이는 ETH에 대한 시장 수요를 더욱 촉진했습니다. 비트마인은 이러한 이점을 고려하여 ETH를 핵심 준비 자산으로 사용하기로 결정했습니다.

이러한 변화는 비트 디지털의 전략적 조정과 맞물려 있습니다. 6월 26일, 비트 디지털은 비트코인 채굴에서 "이더리움 스테이킹"으로 사업 영역을 완전히 전환할 것이라고 발표했습니다. 2025년 1분기에 비트 디지털은 126.5개의 비트코인을 생산했는데, 이는 전년 대비 80% 감소한 수치이며, 비트코인 채굴 회사들과 유사한 수익성 문제에 직면했습니다. 그러나 비트마인과 달리, 비트 디지털은 비트코인 채굴 사업을 점진적으로 중단하고 모든 비트코인 보유분을 이더리움으로 교환한 후, 순수익금을 ETH 자산에 재투자할 것이라고 밝혔습니다. 비트 디지털은 2022년부터 이더리움 스테이킹을 도입해 왔으며, "세계 최대 규모의 기관급 이더리움 스테이킹 인프라 중 하나"를 구축했다고 주장합니다.

그러나 1억 5천만 달러 규모의 IPO를 완료한 후 비트 디지털의 주가는 15% 폭락했고, 5일 만에 19%나 하락하며 비트코인 사업 철수에 대한 시장의 우려를 반영했습니다. 그러나 7월 초 비트마인이 이끄는 "이더리움 마이크로스트래티지"의 공동 노력으로 비트디지털의 주가는 빠르게 50% 반등하며 이전의 손실을 모두 만회했습니다.

「ETH 마이크로 전략」, 미국 주식 스프레드 확대

SharpLink Gaming(주식 코드: SBET)

상장일: 1997년 5월 | 거래소: NASDAQ | 주식 코드: SBET | 시가총액: 약 6억 달러

SharpLink Gaming은 스포츠 베팅 및 온라인 카지노 게임 분야에서 활동하는 온라인 기술 기업으로, 스포츠 팬과 라이선스를 취득한 온라인 스포츠 베팅 사업자를 연결하고 개인 맞춤형 베팅 상품을 제공합니다. 하지만 운영 환경이 좋지 않아 수년간 손실을 기록하고 있습니다. 2023년 순이익은 -1,424만 3,200달러, 2024년 총매출은 -457만 1,200달러를 기록했습니다.

5월 27일, SharpLink Gaming은 투자자들에게 주당 6.15달러에 6,910만 313주의 보통주 또는 이에 상응하는 증권을 발행하여 총 약 4억 2,500만 달러의 수익을 올렸습니다. 조달된 자금은 회사의 주요 재무 준비 자산인 이더리움을 매입하는 데 사용될 예정입니다. 이번 사모 발행의 주요 투자자는 Consensys Software Inc.이며, 참여 투자자로는 ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Galaxy Digital 등이 있습니다.

이 소식이 발표된 후 SBET의 주가는 단 하루 만에 650% 이상 급등했고, 3일 누적 상승률은 17.56배에 달했으며, 최고 주가는 120달러에 달했습니다. 이후 회사는 향후 증권 매각을 위해 SEC에 S-3 등록 신고서를 제출했습니다. 회사는 해당 소식이 오해의 소지가 있었으며 즉각적인 주식 희석을 의미하지 않았다고 해명했습니다. 하지만 주가는 여전히 급락하여 최근 상승분을 거의 모두 날려버렸습니다.

6월 23일부터 6월 30일까지 SharpLink는 약 2,280만 달러를 투자하여 보유 ETH를 9,468개 늘렸으며, 평균 매수 가격은 2,411달러였습니다. 현재 회사의 총 이더리움 보유량은 198,167개로 증가했으며, 모두 담보로 제공되었습니다. 6월 2일 전략 시작 이후 약 222개의 ETH 플레지 보상이 획득되었습니다. 7월 초, 주가는 안정세를 보인 후 새로운 반등을 맞이하며 "ETH 마이크로 전략" 분야에 대한 시장의 관심과 신뢰가 다시 높아지고 있음을 보여주었습니다. 관련 자료: ""코인 주식"은 무엇에 투자하고 있을까? 미국 주식 시장에서 가장 핫한 암호화폐 투자 대상 분석" BTCS Inc (주식 코드: BTCS) 상장일: 2021년 9월 | 거래소: 나스닥 | 주식 코드: BTCS | 시가총액: 약 5,300만 달러

블록체인 기술 기업 BTCS는 블록체인 인프라 운영에 중점을 두고 있으며, 주로 이더리움 및 BNB 체인 검증 노드 구축, 암호화 자산 스테이킹, 온체인 데이터 분석 등을 담당합니다. 5월 14일, BTCS는 ATW 파트너스와 전환사채 발행 계약을 체결하여 최대 5,780만 달러의 자금을 조달하고, 이를 전액 ETH 보유량 확대에 사용할 계획이라고 발표했습니다. 1차로 780만 달러 규모의 채권이 발행되었으며, 나머지 5,000만 달러는 협상 진행 상황에 따라 순차적으로 지급될 예정입니다. 6월 2일 기준, BTCS는 4,450 ETH를 매입하기 위해 1,105만 달러를 투자했으며, 보유 코인 수는 13,500개로 증가했습니다.

이처럼 ETH 보유량이 크게 증가한 것은 PoS 생태계에서 회사의 전략적 입지를 더욱 공고히 할 뿐만 아니라, 시장에서는 이더리움의 장기적 가치에 대한 강력한 투자로 평가받고 있습니다. 이 소식이 발표된 지 보름 만에 회사 주가는 50% 이상 상승했습니다.

요약

"ETH 마이크로 전략"이 미국 주식 암호화폐 업계의 새로운 화두로 떠오르고 있습니다. BitMine과 BTBT와 같은 주식의 급등은 시장이 이 모델을 이미 인지하고 있으며, ETH를 준비 자산으로 보는 논리가 구체화되고 있음을 보여줍니다. 이더리움 스테이킹이 가져오는 안정적인 수익, 낮은 에너지 소비, 그리고 더욱 강화된 자본 효율성은 기업들에 새로운 성장 곡선을 제공합니다. 그러나 이러한 성장세가 지속될 수 있을지, 그리고 그 이면에 숨겨진 과대광고가 있는지는 아직 시간이 필요하며, 시장 검증도 필요합니다.

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