250 억 달러, 6723 라운드 투자, 암호화폐 VC들이 2025년에 돈을 어디에 투자할까요?

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암호화폐는 단일 이야기에서 세 가지 병렬 발전의 장기 레이스로 나아가고 있습니다.

원문 제목: Claude and I Analyzed 6,723 Crypto Funding Rounds. This is What VC's Are Funding

원문 작성자: @dudu_bitcoin, Lombard 대사

원문 번역: Saoirse, Foresight News

2025 년, 암호화폐 투자의 반등세가 데니스 로드만(Dennis Rodman)의 전성기와 견줄 만한 속도로 회복하고 있다.

연간 투자 총액은 250 억 달러에 이르러, 역대 두 번째로 높은 해를 기록하며 2021년의 열광적인 시기만을 뒤쫓았다.

하지만 올해의 상황은 한 가지 중요한 차이점을 가지고 있다: 현재의 투자 열풍은 실제로 더 지속 가능하다. 자금 유입을 이해하기 위해 나는 6,723 회의 투자를 분석하는 데 수 주 일을 할애했다.

승리의 분야: 예측 시장, AI 저장 및 RWA

예측 시장이 가장 큰 승자로 떠올랐으며, 이는 사실 이상한 것이 아니다.

예측 시장에 있어서, 2025 년은 풍년 이었다 - 이는 Web3 분야 중 유일하게 주류 소비자 집단의 주목을 받은 경주이다. Polymarket와 Kalshi 두 플랫폼이 치열한 경쟁에 빠졌으며, 더 많은 주요 파트너십을 확보하기 위해 최선을 다하고 있다. 현재, 예측 시장은 구글 검색 및 각종 주류 매체에 통합되어 대중 환경에서 더욱 자리 잡고 있다.

반면, 실제 세계 자산(RWA) 및 네트워크 보안 분야는 투자 열풍의 선두주자로 부상하며, 암호화폐가 점차 성숙해지고 금융 시스템의 중요한 구성 요소로 자리 잡고 있음을 확인해주었다.

그러나 NFT 개발에 전념하는 창업가들에 대해서는, 올해의 상황이 그다지 밝지 않다.

시드 투자가 성숙 단계로 나아가고 있음

프로젝트를 시작하는 데 소액의 시드 자금만 있으면 되던 시대는 이미 사라졌다. AI 시대에 있어, 사용자들이 사용하는 제품을 개발하는 데 필요한 자원이 크게 줄었다. 이는 창업가들이 더 오랜 기간 자금 없이 물고 늘이는 것('부트스트래핑')이 가능하도록 해주었으며, 손에 꼽을 만한 성과를 보유할 때에만 자금 지원을 받기 위해 투자 시장에 진입해야 한다는 것을 의미한다.

건의: Coinbase Ventures 와의 협업 추구를 최대한 노력해보세요

저는 많은 이른바 "투자 유치 네트워커"를 봐왔습니다 — 창업자들을 투자자에게 소개해주지만 중개 수수료를 챙기는 경우가 많습니다. 더 중요한 것은, 이런 네트워커들은 대부분 3선 투자자만을 알고 있으며, 창업자들에게 시간을 들이는 것은 전혀 가치가 없습니다. 따라서 Coinbase Ventures와 같은 최고의 기관과 연결해줄 수 있는 사람을 찾아야 합니다. "Soulja Boy Foundation"과 같은 소수 기관이 아닌 것입니다. (주석: Soulja Boy는 미국 힙합 가수로, 해당 기금은 규모가 작고 투자 영향력이 제한적입니다.)

암호화폐는 점차 성숙해지고 있습니다

올해 최대 규모의 자금 조달 프로젝트를 살펴보면, 그 추세가 명백하게 드러납니다.

물론 암호화폐 분야는 여전히 일부 "투기적인 역학"을 유지하고 있습니다:

· Binance: 아랍에미리트로부터 거대 자금을 유치하여 최고의 디지털 자산 거래 플랫폼을 구축하는 데 사용;

· Pump.fun: Meme 코인을 초당 발행하는 기록을 세움;

· TON: 텔레그램을 통해 암호화폐 분야에서 광범위한 인지도를 확보하고 많은 관심을 받음;

· Monad: 그 L1 메인넷이 커뮤니티에서 큰 인기를 끌었지만, 이후의 TGE(토큰 생성 이벤트) 성과는 실망스러웠습니다.

모든 산업주기는 일종의 "자극 요소"를 필요로 하지만, 단기적인 시선을 벗어나면, 암호화폐 분야의 성숙 추세가 명확하게 드러날 것입니다.

올해 최대 규모의 프로젝트 중 두 개는 예측 시장에서 온 것입니다 — Polymarket과 Kalshi.

앞서 말한 대로, 2025년은 예측 시장에게 풍성한 한 해가 될 것이며, 그것은 Web3 분야에서 유일하게 주류 소비자들을 끌어들이고 있는 레이스입니다. Polymarket와 Kalshi는 여전히 치열하게 경쟁하며, 구글 검색 및 주요 대형 미디어에 서비스가 통합되었습니다.

안정화 코인 분야도 2025년에 주목할 만한 성과를 거두었습니다:

· Bullish: EOS 프로젝트로 논란을 빚은 Brendan Blumer가 공동 창업한 기업으로, IPO 자금 조달액은 10억 달러에 달합니다;

· Ripple： 월스트리트 자금을 성공적으로 유치하며 안정화폐 분야에 진출했습니다.;

· Circle： IPO를 통해 10 억 달러를 조달한 후 주가가 상당히 상승했습니다.;

· 지불 거대기업 Stripe： 소개한 L1 레이어 블록체인 'Tempo'는 금융 기술 기업도 암호화 분야에 적극 진출하고 있음을 입증했습니다.;

· Figure： 100억 달러 규모의 IPO를 완료하며 안정화폐 관련 사업에 초점을 맞추었습니다.

마지막으로, 암호화폐 거래소 Kraken과 Gemini도 자금 조달을 완료했으며, 이는 아마도 그들에게 IPO 전 마지막 자금 조달일 것으로 예상됩니다.

상기 4개의 '투기적' 프로젝트의 자금 조달 총액은 약 32.7억 달러입니다; 예측 시장 분야 자금 조달 총액은 30억 달러에 이르며, Web3 분야에서 성숙한 트랙을 가진 프로젝트의 자금 조달 총액은 34억 달러에 이릅니다.

오늘날의 암호화폐는 더 이상 단일 속성에 국한되지 않습니다. 현재 암호화폐는 세 가지 병행 발전 트랙으로 분할되고 있습니다:

· 투기 및 문화 트랙 (Meme 코인, 소수 공공 블록체인 등);

· 정보 및 진실 시장 트랙 (예측 시장을 중심으로);

· 유형 경제 금융 기반 인프라 트랙 (안정화폐, RWA 등).