HYPE가 계속해서 신고점을 경신하는 가운데, 커뮤니티에서는 'HYPE vs SOL'을 두고 논쟁이 벌어지고 있습니다.

ODAILY星球日报

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Hyperliquid는 Solana가 가장 꿈꾸던 모습으로 살아가고 있다.

원문 제목: 《솔라나와 하이퍼리퀴드의 가장 충성스러운 수호자들, 서로 욕하며 싸웠다》
원문 저자: Azuma, Odaily星球日报

HYPE가 계속해서 신고가를 경신하는 가운데, X에서는 'HYPE vs SOL'을 둘러싼 논쟁이 벌어졌다.

이 설전의 중심에 있는 인물은 Multicoin Capital의 전 공동 창업자이자 매니징 파트너이며, 솔라나 커뮤니티의 상징적 인물인 Kyle Samani(참고: 《SOL을 가장 잘 홍보한 남자, 암호화폐 세계를 떠나다》)이고, 바깥에서 포위 공격을 가하는 쪽은 BitMEX 공동 창업자 Arthur Hayes를 대표로 하는 하이퍼리퀴드의 충성스러운 '신도'들이다.

S 수호자와 H 수호자의 설전

지난 주말, Samani는 X에 수많은 게시물을 올리며 하이퍼리퀴드를 강도 높게 공격했으며, 이 프로젝트가 본질적으로 여전히 고도로 중앙화되어 있고 심각한 규제 문제를 안고 있다고 비판했다.

5월 30일 6시 30분, Samani는 다음과 같이 썼다: "하이퍼리퀴드는 본질적으로 마케팅 팀이 없는 바이낸스 2.0(바이낸스는 억울하게 휘말렸다...)에 불과하다. 아키텍처 설계에서 중앙화 환경에만 적합하고, 허가 없는 탈중앙화 환경에는 전혀 적합하지 않은 수천 가지 기술적 결정을 내렸다.

지금 그들은 이 길에서 이미 여러 걸음 뒤쳐져 있다. 게다가 어떤 진정한 미국 기업도 앞으로 그들과 협력하지 않을 것이다."

5월 31일 10시 53분, Samani는 다시 말했다: "하이퍼리퀴드는 바이낸스(또 억울하게 휘말렸다...)와 마찬가지로 의심스럽다. 미국 법무부가 바이낸스에 제기한 모든 혐의는 하이퍼리퀴드에도 적용되며, 각 범죄의 증거는 기록되어 있다. 소위 '규제 기관과의 소통'은 완전히 헛소리이며, 바이낸스도 수년간 규제 기관과 소통해 왔다..."

하이퍼리퀴드를 공격하는 동시에, Samani는 오랜 라이벌인 ETH도 계속해서 비판하며, '신뢰성은 중립적이지만 기술에 결함이 있다', 즉 '전혀 쓸모가 없다'고 말했다...

결국, 유명 비트코인 개발자 Udi Wertheimer가 '당신 마음속에 성공 사례라고 할 수 있는 코인이 무엇인가'라는 질문에, Samani는 의심의 여지없는 답변을 내놓았다——솔라나.

예상대로, Samani의 발언은 커뮤니티의 강한 반발을 불러일으켰으며, 특히 HYPE이 이렇게 강세를 보이는 상황에서 더욱 그랬다. Hayes와 같은 투자자, Wertheimer와 같은 개발자, Ansem과 같은 트레이더들은 각자 다양한 수준으로 Samani의 의견에 반박했다.

그중에서도 Hayes의 반박이 가장 직접적이었다. 5월 31일, Hayes는 글을 올려 Samani를 빗대어 "이번 상승장이 끝나기 전에 HYPE은 최소한 SOL을 넘어서야 한다"고 말했다.

오늘 아침, Hayes는 다시 글을 올려 100 HYPE의 상금 풀을 걸고 콘텐츠 대회를 열겠다고 밝혔다. 참가자들은 유머러스하고 공격적인 방식으로 Samani에게 반박해야 한다는 조건이었다. 동시에 Hayes는 Samani에게 직접 10만 달러를 걸고 HYPE이 올해 남은 7개월 동안 암호화폐 순위 상위 10위권의 다른 토큰들을 outperform할지 내기를 걸겠다고 제안했다.

Solana와 Hyperliquid의 서사 충돌

지난 몇 년간 Solana가 가장 성공한 점은 빠르고 저렴한 온체인 금융 인프라를 구축한 것이다. Meme, DeFi부터 AI Agent까지 다양한 자산과 애플리케이션이 Solana에서 발행되고 거래되었으며, 그 핵심 논리는 유동성이 가장 효율적인 시장으로 모인다는 것이다.

Solana가 인프라를 제공하고 애플리케이션과 유동성이 자연스럽게 성장하도록 기다리는 것과 달리, Hyperliquid는 암호화폐 업계의 가장 핵심적인 수요인 거래에 직접 초점을 맞췄다. 무기한 선물 시장을 통해 사용자, 수수료 수익 및 유동성을 축적한 후, 점차 현물, 주식형 토큰, 예측 시장 및 더 많은 금융 상품으로 확장하고 있다.

결과적으로 Hyperliquid는 매우 드문 선순환 구조를 형성했다. 더 많은 트레이더가 더 많은 수수료 수익을 창출하고, 더 많은 수익이 HYPE 환매 및 생태계 인센티브로 환원되며, HYPE 가격 상승이 더 많은 자본을 유치하고, 더 많은 자본이 플랫폼의 유동성과 거래 깊이를 강화하는 것이다. 이 선순환이 창출하는 현금 흐름 능력은 이미 Solana를 포함한 퍼블릭 체인 생태계를 넘어섰다.

최근 몇 년간 Solana의 가장 핵심적인 서사 슬로건은 '인터넷 자본 시장'이었다. 그러나 사용자, 자산, 유동성, 가격 결정권이 지속적으로 Hyperliquid로 이동하면서, 후자는 이제 Solana보다 이 서사에 훨씬 더 잘 부합하는 것으로 보인다. 다시 말해, Hyperliquid는 Solana가 가장 꿈꾸던 모습을 이미 실현한 듯하다.

솔라나의 가장 충성스러운 선봉장인 사마니는 이런 상황을 원하지 않을 것이 분명하다.

사마니의 전략: 솔라나가 과거 욕먹던 그 말투로 하이퍼리퀴드를 공격하다

사마니가 이번에 하이퍼리퀴드를 공격하는 과정을 자세히 살펴보면, 꽤 극적인 현상이 하나 발견된다.

지난 몇 년간 이더리움과 솔라나의 논쟁에서 이더리움 진영이 가장 흔히 사용한 공격 방식은 솔라나의 탈중앙화 수준에 의문을 제기하는 것이었다. 검증 노드 진입 장벽이 너무 높고, 하드웨어 요구 사항이 과도하며, 네트워크가 자주 다운되고, 생태계가 소수의 핵심 기관에 지나치게 의존한다는 점 등이 지적됐다. 많은 이더리움 지지자들의 눈에 솔라나는 빠르긴 하지만, 본질적으로 탈중앙화를 희생해 성능을 얻은 것에 불과했다.

이에 대한 솔라나 진영의 대응은 상당히 단순했다. 사용자들은 그런 것에 신경 쓰지 않는다는 것이다. 대다수 사용자에게 필요한 것은 노드 분포에 관한 연구 보고서가 아니라, 더 빠른 확인 속도, 더 낮은 수수료, 더 나은 제품 경험일 뿐이다.

어떤 의미에서 솔라나의 부상 자체가 **'효율 우선' 노선의 대승리**였다. 그런데 지금, 하이퍼리퀴드가 시장의 관심을 빼앗기 시작하자, 사마니는 과거 이더리움 진영이 가장 즐겨 휘두르던 그 깃발을 들고 나온 것이다.**

중앙화, 규제 리스크, 검열 저항 능력… 이런 비난들은 어딘가 익숙하게 들리기까지 한다. 다만 과거의 '피고'는 솔라나였고, 이제는 하이퍼리퀴드가 된 것뿐이다.

이는 다소 '이중 잣대'처럼 느껴질 수 있지만, 아마 사마니의 눈에는 솔라나가 바로 그 최적의 균형점을 대표한다고 보일 것이다. 이더리움은 충분히 탈중앙화되었지만 지나치게 둔하고, 하이퍼리퀴드는 충분히 극한의 매끄러움을 제공하지만 본질적으로 CEX와 매우 닮았다. 반면 솔라나는 어떻게 봐도 그렇게 '의리 있고 올곧은' 모습이다…

어떤 의미에서 이 논쟁의 본질은 HYPE와 SOL의 경쟁이 아니라, 암호화폐 업계가 10년 넘게 이어온 오래된 문제, 즉 탈중앙화를 우선시할 것인지, 제품과 성장을 우선시할 것인지에 대한 것이다.

과거 이더리움과 솔라나가 이 문제로 논쟁을 벌였다. 이제 솔라나와 하이퍼리퀴드가 같은 위치에 서게 됐다.

다만 이번에는, 더욱 공격적인 상대를 맞아 솔라나의 신봉자들이 '탈중앙화' 깃발을 높이 드는 쪽이 되었다.