급락 이후 엇갈린 선택: 기관은 저가 매수, 트레이더는 미국 주식으로 이동

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시장 심리가 극도의 공포에 빠졌습니다.

원문 제목: 《폭락 후의 각양각색: 기관은 바닥 매수 외치고, 트레이더는 미국 주식으로 전환》
원문 저자: 마허, Foresight News

6월 6일, BTC는 한때 6만 달러 지지를 이탈하며 최저 59,130달러까지 하락했습니다. 6월 8일, 비트코인 가격은 63,000달러 부근으로 회복되었지만, 수천 달러가 반등했음에도 불구하고 이전에 핵심 정수 지지를 잃은 것은 암호화폐 시장의 신뢰와 심리에 큰 타격을 입혔습니다.

현재 공포 지수는 15로, 시장 심리는 여전히 극도의 공포 상태입니다. 대부분의 알트코인도 이에 발맞춰 시장 전반의 깊은 조정에 동참하고 있습니다.

지금이 바닥 매수 구간일까요? 기관, 트레이더 등이 각자의 의견을 제시했습니다.

Glassnode 공동 창업자: 4만 6천 ~ 5만 4천 달러가 핵심 바닥 구간

Glassnode 공동 창업자 Rafael은 비트코인이 사상 최고가 대비 약 50% 하락했으며, 온체인 데이터에 따르면 BTC는 현재 실현 가격 중앙값(6만 4,100달러)과 200주 이동평균선(6만 1,700달러)으로 구성된 중요한 지지 영역 근처에서 거래되고 있다고 밝혔습니다.

역사적으로 비트코인이 이 수준 아래에서 거래된 시간은 약 7%에 불과합니다.

장기 평가 모델 관점에서 보면, 200주 이동평균선 아래에는 실현 가격(약 5만 4천 달러), CVDD(약 4만 6,200달러), 균형 가격(약 4만 달러), 델타 가격(약 3만 5천 달러)이 순서대로 분포합니다. 과거 약세장 바닥은 모두 이 비용 구간에 도달한 후 반전을 완료했으며, 그중 CVDD는 역사적으로 가장 정확한 바닥 지표로 간주됩니다. 현재 모델에 따르면 4만 6천 ~ 5만 4천 달러가 더 높은 확률의 바닥 구간을 형성하며, 3만 5천 ~ 4만 달러는 극단적인 공포 시나리오에서의 깊은 항복 구간으로, 역사적으로 거래일의 3% 미만을 차지합니다.

다만, 비트코인 시장이 점차 성숙해짐에 따라 주기적 조정 폭은 축소되는 추세를 보입니다. 이전 몇 차례 약세장의 최대 하락폭은 각각 85%, 84%, 77%에 달했지만, 이번 사이클은 사상 최고가 대비 약 50% 하락에 그쳤습니다. 이는 시장이 추가 하락 가능성을 여전히 내포하고 있지만, 더 높은 확률의 바닥은 4만 6천 ~ 5만 4천 달러 구간에 위치할 수 있음을 의미합니다. 이후 반등이 발생할 경우, 7만 5천 ~ 7만 9천 달러가 첫 번째 중요한 회복 구간이 될 것이며, 더 큰 저항선은 약 9만 3천 달러의 50주 이동평균선 부근과 이전 사상 최고가에 위치합니다.

NYDIG 글로벌 리서치 책임자: AI가 대량의 암호화폐 자금을 흡수

NYDIG 글로벌 리서치 책임자 Greg Cipolaro는 연구 보고서에서 AI와 암호화폐 투자자 간의 중첩도가 많은 사람들의 예상보다 훨씬 크다고 밝혔습니다. 두 분야 모두 신기술에 대한 노출과 초과 수익을 추구하는 투자자들을 끌어들이고 있습니다. AI 관련 주식이 지속적으로 시장을 outperform함에 따라 자본이 흐르며 암호화폐 시장에서 빠져나가고 있습니다. 투자자들은 또한 수년 만에 최대 규모가 될 수 있는 기술 IPO 사이클을 준비하고 있습니다. 양자 컴퓨팅과 Strategy의 BTC 매도 역시 시장 우려를 가중시키고 있습니다.

Greg Cipolaro의 보고서에 따르면 여러 지표가 역사적으로 주요 바닥과 일치했던 수준에 근접하고 있습니다. 비트코인의 MVRV 비율은 1.2로 하락했으며, 최근 공급량 중 수익 상태인 비율이 50% 아래로 떨어졌는데, 이는 종종 항복과 관련된 또 다른 지표입니다. 그러나 이번 하락 폭은 역사적 기준으로 볼 때 여전히 상대적으로 온건합니다. 그는 비트코인이 최고점(10월 12만 6천 달러) 대비 약 53% 하락했으며, 이는 과거 사이클의 75%-90% 하락 폭보다 훨씬 얕다고 지적했습니다. 저점이 이미 형성되었는지 여부는 기관 수요가 구조적으로 사이클을 변화시켰는지, 아니면 더 깊은 재조정을 단순히 지연시켰는지에 달려 있을 가능성이 높습니다.

스탠다드차타드 디지털 자산 리서치 책임자: 비트코인 바닥이 거의 형성됨

스탠다드차타드 디지털 자산 리서치 책임자 Geoffrey Kendrick은 비트코인 바닥이 "거의 형성되었다"며 현재 가격대가 투자자들이 오랫동안 기다려온 매수 기회일 수 있다고 밝혔습니다.

이번 하락의 중요한 촉매는 Strategy가 32 BTC를 매도한 것이지만, 2022년 말의 역사적 사례를 참고하면 Strategy가 곧 더 큰 규모의 매수로 되돌아올 가능성이 높으며, 예상되는 환매 규모는 이전 매도량의 10배에서 100배에 달할 수 있습니다.

매수세가 확인된다면 시장 바닥을 알리는 중요한 신호가 될 것입니다.

Strive CEO: 비트코인이 200주 이동평균선에 도달(역사상 다섯 번째), 이전 네 번은 완벽한 바닥 매수 기회

자산운용사 Strive의 CEO Matt Cole은 CNBC Squawk Box Europe과의 인터뷰에서 비트코인이 200주 이동평균선에 도달했다며(역사상 다섯 번째), 이전 네 번은 "완벽한 바닥 매수 기회"였다고 밝혔습니다. 그는 또한 비트코인의 펀더멘털이 "그 어느 때보다 좋다"고 강조하며, 이번 200주선 도달을 역사적인 매수 기회로 간주했습니다.

트레이더 유진: 암호화폐 시장에서 잠시 물러나 미국 주식으로 전환, 비트코인 바닥 잡기 시도 안 할 것

트레이더 유진 응 아 시오(Eugene Ng Ah Sio)가 개인 채널에 글을 올려, 지난 5월 13일 이후 암호화폐 시장에서 사실상 철수했으며 주요 관심을 주식 시장 연구로 돌렸다고 밝혔습니다. 그는 현재의 암호화폐 시장에 비해 주식 시장이 연구 깊이, 인지적 도전, 그리고 거래 및 투자 기회 측면에서 더 매력적이라고 평가했습니다. 업계 현황에 대한 판단을 바탕으로, 그는 앞으로도 당분간 이 전략을 유지하며 암호화폐 업계 동향만 주시하고 실제 거래에는 참여하지 않을 계획이라고 밝혔습니다.

유진은 시장이 극도로 매력적인 위험 대비 보상 비율의 기회를 제공하지 않는 한 암호화폐 시장으로 복귀할 계획이 없으며, 현재 그러한 조건은 아직 나타나지 않았다고 덧붙였습니다. 그는 암호화폐 시장의 발전 궤적이 거래 및 투자 분야로서의 매력을 약화시키고 있다고 판단하며, 단기적으로는 전통 주식 시장에 집중할 것이라고 말했습니다.

Strategy(마이크로스트래티지)에 대해 언급하며, 유진은 관련 리스크가 이제 막 나타나기 시작했다고 생각한다고 밝혔습니다. 그는 Strategy가 최근 더 많은 비트코인을 매도했지만, 이는 문제를 해결하기보다는 연기한 것에 불과하다고 지적했습니다.

Strategy와 비트코인 간의 높은 상관관계가 깨지기 전까지는 비트코인 롱(매수) 기회를 낙관하지 않는다고 말했습니다. 시장 바닥 위치에 대해서는 판단할 수 없다고 인정하면서도, 더 이상 '떨어지는 칼날 잡기'식의 바닥 매수 거래를 시도하지 않겠다고 밝혔습니다.

트레이더 킬라: 지금이 대기 중인 매수 기회

트레이더 킬라(Killa)는 6월 6일 비트코인 하락 기간 동안 트윗을 통해 지금이 세대적 매수 기회라고 밝혔습니다. 6월 8일에는 BTC가 '최종 단계'와 '최종 연장'에 진입했다며 포지션의 90%를 투입했다고 말했습니다.

또한 킬라는 지난 주말 폭락 기간 동안 나타난 '보호적 매수 벽'이 아직 철회되지 않았다고 밝히며, 단기적으로 이러한 지지선에 빠르게 도달할 가능성은 낮다고 판단했습니다. 킬라는 BTC에 특화된 퀀트 트레이더로, 2025년 5월에 이번 강세장의 정점을 예측한 바 있습니다.

애널리스트 다크포스트: 비트코인이 극단적 저평가 영역 진입

애널리스트 다크포스트(Darkfost)의 데이터에 따르면, 비트코인이 Power Law 모델의 4% 분위선을 하회하며 극단적 저평가 구간에 진입했으며, 역사적으로 이러한 평가 수준에 있었던 시간은 전체의 4%에 불과합니다. 다크포스트는 이는 장기 포지션 구축에 적합한 시기일 뿐, 단기 가격 예측이 아니라고 강조했습니다.

Polymarket 데이터: BTC 5.5만 달러 하락 확률 72%

Polymarket의 최신 데이터에 따르면, BTC가 4.5만 달러 아래로 하락할 확률은 41%, 5만 달러 아래로 하락할 확률은 56%, 5.5만 달러 아래로 하락할 확률은 72%입니다. 4만 달러 아래로 하락할 확률은 31%, 3.5만 달러 아래로 하락할 확률은 21%에 불과합니다.

대부분의 시장 참가자들은 현재 BTC가 3.5만~4만 달러 아래로 하락할 확률이 높지 않다고 보고 있습니다.