애널리스트: 비트코인 변동성이 분기 최고점 대비 56% 하락하며 시장이 고압축 축적 단계에 진입

BlockBeats 뉴스, 6월 1일, 온체인 분석가 Axel Adler Jr는 최신 보고서에서 비트코인 시장이 명확한 변동성 압축 단계에 진입했다고 밝혔습니다. 주간 실현 변동성(30일 이동평균선)은 올해 3월 초 약 39에서 현재 약 17로 하락했으며, 분기 기준 하락폭은 56%를 초과해 역사적 저점 수준에 근접했습니다. 현재 BTC 가격은 약 7만 3500달러 부근에서 유지되고 있으며, 약 7만 9500달러인 200일 이동평균선보다 낮은 수준입니다.

역사적 경험에 따르면, 극도로 낮은 변동성은 종종 시장이 에너지를 축적하고 있음을 의미하며, 이후에는 일반적으로 큰 방향성 움직임이 동반됩니다. 그러나 변동성 압축 자체는 방향 신호를 제공하지 않으며, 단지 시장이 곧 새로운 추세 선택을 앞두고 있음을 나타낼 뿐입니다. 한편, 시장 프리미엄 변화를 반영하는 델타 지표(시가총액 성장률과 실현 시가총액 성장률의 차이)는 6개월 연속 마이너스 구간에 있으며, 5월에는 약 -0.0013까지 추가 하락했습니다. 이 지표는 비트코인 시가총액 성장 속도가 실현 시가총액 성장 속도에 지속적으로 뒤처지고 있으며, 시장 위험 선호도와 평가 프리미엄이 축소되고 있음을 나타냅니다.

현재 시장은 '낮은 변동성 + 프리미엄 냉각'의 조합 특성을 보이며, 전형적인 과열 강세장 구조라기보다는 감정 냉각 후의 조정 단계에 더 가깝습니다. 만약 이후 BTC가 200일 이동평균선 위로 다시 상승하고, 동시에 델타가 0 근처로 회복된다면, 이는 시장이 다시 위험 선호 확장 주기에 진입했음을 의미합니다. 반대로, 변동성이 하방으로 분출되고 델타가 계속 악화된다면, 더 깊은 회피 단계로 진입할 가능성이 있습니다.

이에 대해 Axel Adler Jr는 현재 시장 방향은 여전히 중립적이지만, 압축 정도가 이미 높은 수준에 도달했으며, 향후 큰 방향성 변동이 발생할 확률이 지속적으로 증가하고 있다고 요약했습니다.