워시 잭슨홀 첫 무대를 앞두고, 시장은 정책 입장, 프레임워크 개혁 및 재무부와의 조정에 주목하고 있다.

BlockBeats 뉴스, 8월 28일, 모건스탠리, JP모건, UBS, 바클레이즈 및 골드만삭스의 견해를 종합하면, 시장의 관심은 연준 의장 월시의 잭슨홀 첫 연설에 세 가지 측면에 집중되어 있다.

첫 번째 관전 포인트는 월시가 명확한 매파인지 중립적 매파 성향인지, 그리고 어떤 인플레이션 수준이 그가 금리 인상을 지지하도록 촉발할지 여부다. 현재 시장은 여전히 그의 정책 반응 함수를 파악하지 못하고 있다.

두 번째 관심사는 월시가 연준의 정책 프레임워크를 조정할지 여부로, 인플레이션 프레임워크, 대차대조표, 포워드 가이던스, AI가 생산성에 미치는 영향 및 경제 데이터 품질이 포함된다. 모건스탠리는 이러한 장기적 의제가 9월의 25bp 금리 인상 여부보다 더 중요할 수 있다고 본다.

세 번째 관심사는 월시가 연준과 재무부 간의 잠재적 정책 모순을 어떻게 처리할지다. 미국 재무부는 장기 국채 환매를 확대해 장기 조달 비용을 낮추려 하고 있으며, 연준이 인플레이션 통제를 위해 고금리를 유지하면 장기 수익률이 높은 수준을 유지할 수 있다. 이번 연설은 월시가 양측의 조율 방식을 설명할 기회가 될 수 있다. (진스)