구글 실적 발표 컨퍼런스 콜: Gemini 월간 활성 사용자 수 10억 명 달성, 그러나 내년 자본 지출 대폭 증가 예상

BlockBeats 소식, 10월 29일, 구글 모회사 알파벳이 오늘 새벽 2026년 3분기 실적 발표 후 컨퍼런스 콜을 개최했다. 회사는 해당 분기 매출 1,276억 달러를 기록하며 전년 대비 25% 성장했고, 연환산 매출 런레이트는 5,000억 달러에 달했으며, Google Cloud 매출은 전년 대비 103% 증가한 307억 달러를 기록했다. 다만 매출과 이익 모두 월가 예상치를 소폭 하회하면서 실적 발표 후 시간외 거래에서 주가는 약 9%에서 10% 하락했다.

컨퍼런스 콜에서 순다르 피차이(Sundar Pichai) CEO는 회사가 풀스택 AI 전략을 통해 각 사업 부문의 모멘텀을 유지하고 있다고 밝혔다. 그는 AI 투자가 검색 사업의 사용량과 쿼리 증가를 끌어올렸으며, 전년 대비 쿼리 성장률이 최근 5년 내 최고치를 기록했고 상업적 쿼리 성장도 강세를 보였다고 지적했다. 회사는 AI Overviews, AI Mode 및 전통적 검색을 아우르는 매끄러운 경험을 구축하고 있으며, 사용자 쿼리는 더 길고 개인화되며 멀티모달 특성이 강화되고 있다.

피차이는 또한 AI 제품 진척 상황을 소개했다. Gemini 앱의 월간 활성 사용자는 10억 명에 달해 Google 역사상 가장 빠르게 성장한 제품이 되었으며, 자사 모델 API 처리량은 분당 약 320억 토큰에 이르러 전 분기 대비 40% 증가했고 1년 전보다 4배 이상 늘었다. 같은 날 회사는 차세대 프런티어 모델 Gemini 4 Carbon을 공식 출시했으며, 여러 평가에서 선두 성능을 보였고 특히 사이버 보안과 장기 과제 수행 능력에서 뚜렷한 진전을 이뤘다. 2주 전 출시된 Gemini 4 Argon도 빠른 채택세를 보였다. 이외에도 회사는 월드 모델 Genie 4 등의 진척을 공개했다.

사업 부문별로 경영진은 Google Services 매출이 11% 증가한 963억 달러를 기록했으며, 그중 검색 및 기타 광고 매출은 전년 대비 12% 성장했고 YouTube 광고 매출은 약 9% 증가한 112억 달러를 기록했으며, YouTube Music 및 Premium 구독자(체험판 포함)는 1억 5천만 명을 넘었다고 언급했다. 클라우드 사업의 고속 성장은 주로 기업들의 AI 인프라, AI 솔루션 및 TPU 시스템에 대한 강한 수요에서 비롯됐다.

경영진의 낙관적 어조에도 불구하고 수익성과 현금흐름 성과는 여전히 주목받았다. 해당 분기 보통주 주주 귀속 순이익은 262억 달러로 전년 대비 감소했으며, 주로 지분증권 투자 손실(해당 분기 관련 손실 약 87억 달러)의 영향을 받았다. 영업이익은 전년 대비 30% 증가한 406억 달러, 영업이익률은 31.8%로 상승했으나 잉여현금흐름은 마이너스로 전환됐다.

자본 지출은 높은 수준을 유지하며, 최고재무책임자(CFO) 아나트 아쉬케나지는 회사가 2027년 자본 지출이 크게 증가할 것으로 예상한다고 밝혔습니다("increase significantly"). 동시에 회사는 2026년 연간 자본 지출 가이던스를 1,950억~2,050억 달러 범위로 유지했습니다.

피차이는 발언에서 회사가 장기 수요에 대해 확신을 가지고 있으며 생산 능력 구축을 가속화하고 있고, 향후 12개월 동안 모델 반복과 제품 출시 속도가 더욱 빨라질 것으로 예상한다고 밝혔습니다. Waymo 등 다른 사업도 계속 추진되어 자율주행 주행 거리가 이미 3억 마일을 넘어섰습니다. 시장 반응은 더욱 신중했습니다. 투자자들은 한편으로 클라우드 사업의 고속 성장과 AI가 검색에 미치는 견인 효과를 인정하면서도, 다른 한편으로 예상보다 다소 낮은 매출과 이익, 대규모 자본 지출, 그리고 잉여현금흐름 압박에 대해 우려를 나타냈습니다. 컨퍼런스 콜에서 경영진의 AI 전망에 대한 낙관적 발언은 단기 투자 수익 회수 속도에 대한 시장의 의구심을 완전히 해소하지는 못했습니다.