분석가, 연준 10월 결정 해석: 새 규정은 중대한 제도적 전환 신호를 드러내며, 금리 동결 배경에는 매파 내부의 '인내 합의'가 있다

BlockBeats 소식, 10월 29일 베이징 시간 오늘 새벽, 연준은 10월 의사결정 회의에서 금리를 동결한다고 발표했으며, 결의안은 10대 2로 통과되었습니다(2명의 연준 의장은 25베이시스포인트 인상을 주장). 9월과 비교하여 이번 성명서는 경제 평가를 「견조함」에서 「강력함」으로 상향 조정했고, 「이번 정책 조치는 인플레이션이 2% 목표로 회귀하는 데 도움이 될 것」이라는 표현을 삭제하고, 더 많은 정보를 축적해야 한다고 강조했습니다.

애널리스트 @qinbafrank는 소셜 미디어에 글을 올려 연준의 이번 조치가 중대한 제도적 전환 신호를 드러냈다고 밝혔습니다. 의장 월시는 기자회견에서 중대한 메커니즘 변화를 발표했습니다: 2027년부터 연준은 한 차례 회의를 거시 통화정책 전략에 집중하여 금리 투표도 하지 않고 성명서도 발표하지 않을 것이며; 2028년에는 이러한 전략 회의가 두 차례로 늘어나고 정책 회의는 이에 따라 여섯 차례로 줄어들 것입니다. 연말에 결과가 나올 다섯 개 실무그룹과 결합하여, 애널리스트는 금리 결정 횟수를 줄이는 것이 더 광범위한 연준 제도 전환의 시작이라고 봅니다.

펀더멘털 측면에서 월시는 경제에 대해 낙관적인 입장을 보이며 상반기 GDP 성장률이 2.4%로 상향 수정되었고 고용 상황이 「상당히 긍정적」이라고 지적했습니다. 금융 환경에 대해서는 월시는 어느 정도 긴축 징후가 나타났음을 인정하고 AI 인프라 투자가 금리 상승의 영향을 받았음을 인정했습니다. 그러나 월시는 금융 여건 전반을 「긴축」으로 규정하기를 거부하며 이것이 물가 안정 실현에 도움이 된다고 보았습니다.

월시의 전반적인 발언에 대해 해당 애널리스트는 그가 이번 금리 동결의 구체적인 이유를 명확히 설명하지 않았고 단지 더 많은 정보를 수집하겠다고 밝혔을 뿐이라고 봅니다. 월시가 「금융 상황이 긴축적이라고 말하기를 원하지도 않고 할 수도 없다」는 표현은 다소 매파적이지만, 그는 동시에 금융 상황이 긴축되고 있다고 강조하여 위의 논조를 상쇄했습니다. 전반적으로 @qinbafrank는 월시의 태도가 중립적이며 아직 「매파적 일시 중지」의 강도에는 이르지 못했다고 봅니다; 이번 일시 중지는 비둘기파적 전환이 아니라 매파 내부의 「인내 합의」입니다.

또한 애널리스트는 월시가 새로운 소통 프레임워크를 구축하고 있다고 강조합니다. 즉 선행 지침에 반대하고, 점도표를 제출하지 않으며, 회의 결과를 예단하지 않는 것입니다. 이는 연준이 금융 시장에 대한 단기 개입을 의도적으로 축소하고 데이터 의존성을 더욱 강조하는 신호를 보내는 것입니다. 12월 금리 인상 여부에 대해 @qinbafrank는 우선 인플레이션 데이터에 달려 있으며, 인플레이션은 다시 중동 정세의 영향을 받기 때문에 현재 데이터를 기반으로 결정하는 월시가 명확한 예상을 미리 제시하기 어렵다고 봅니다.