미국 국채는 트럼프의 '해방의 날' 관세 이후 최대 주간 매도세를 기록할 것으로 예상되며, 시장은 연준의 연속 금리 인상을 베팅하고 있다

BlockBeats 소식, 11월 13일, 영국 《파이낸셜 타임스》 보도에 따르면, 미국 인플레이션이 예상을 초과하고 연준 관리들의 매파적 발언에 힘입어 미국 국채가 18개월 만에 최대 주간 매도세를 기록할 것으로 예상된다. 10년물 미 국채 수익률은 금요일 5.12%로 상승해 지난 주말 대비 26bp 올랐으며, 트럼프가 2025년 4월 '해방의 날' 관세를 발표한 이후 최대 주간 상승폭을 기록했다. 금리 기대에 더 민감한 2년물 미 국채 수익률은 이번 주 32bp 상승해 4.85%를 기록, 2024년 말 이후 최대 주간 상승폭을 나타냈다.

미국 10월 CPI는 전월 대비 0.4% 상승해 시장 예상을 웃돌았다. 펀드매니저와 트레이더들은 상당수 투자자들이 9월 매도세 이후 미 국채를 재매수하며 글로벌 채권시장 하락세가 끝났다고 베팅했으나, 인플레이션 데이터 발표 후 어쩔 수 없이 철수하면서 수익률 상승을 심화시켰다고 전했다. 얼라이언스번스타인 글로벌 트레이딩 책임자 Matt Scott은 액티브 운용 기관들이 지난 2주간 구축한 미 국채 매수 포지션이 최근 2~3일 내에 대부분 철수되었다고 밝혔다.

금요일 기준 시장은 연준의 12월 25bp 금리 인상을 완전히 반영했으며, 50bp 인상 가능성도 소폭 남아 있다고 본다. 연준 이사 Waller는 앞서 인플레이션이 지속적으로 높게 유지될 경우 25bp 인상만으로는 연준의 신뢰성을 훼손할 수 있다고 밝혔다. 클리블랜드 연은 총재 Hammack도 목요일 인플레이션 억제를 위해 금리 인상이 필요하다고 말했다. 시장은 현재 내년 1월 연속 두 번째 금리 인상을 기본적으로 반영하고 있으며, 일주일 전 이번 인상에 대한 가격 반영 확률은 10%에 불과했다. 내년 6월까지 누적 세 번째 인상도 완전히 반영된 상태다.