10년 만에 보기 드문 디리스킹 물결, 글로벌 주식 헤지펀드 11월에 철수 가속화

BlockBeats 소식, 11월 11일 모건스탠리 프라임 브로커리지 사업팀이 화요일 발표한 최신 모니터링 보고서에 따르면, 글로벌 주식 헤지펀드들이 11월 첫째 주에 10여 년 만에 가장 격렬한 디리스킹(위험 축소) 조치를 단행했다. 광범위한 청산 물결이 글로벌 시장으로 확산되고 있다.

아시아 시장에서 헤지펀드들은 '롱 포지션 축소, 풋 숏 포지션 추가'의 양방향 운영을 통해 리스크 익스포저를 낮추고 있다. 이 현상은 기술주 비중이 높은 한국 시장에서 특히 두드러진다. 매도 압력은 주로 펀더멘털 종목선별 펀드가 주도했으며, 멀티전략·매크로·퀀트 펀드들은 이를 기회로 기존 숏 포지션을 청산해 기관 전략의 분화가 뚜렷하게 나타났다.

한편, 골드만삭스 데이터에 따르면 디레버리징이 아직 완전히 마무리되지 않았다. 미국 펀더멘털 롱숏 펀드의 총레버리지는 한 주 만에 8.7%포인트 급락해 2020년 3월 코로나19 발발 이후 최대 낙폭을 기록했다. 그러나 전체 PB 고객 기준으로 보면 전체 총레버리지는 여전히 314.2%로 지난 1년간 85번째 백분위의 높은 수준에 머물러 있다.

JP모건의 판단은 다소 더 긍정적이다. 이 은행의 글로벌 시장 전략 책임자 두브라브코 라코스-부야스는 이번 조정은 본질적으로 모멘텀 트레이더들의 집중적인 디레버리징이며, 현재 '항복형 매도는 상당히 깊이 진행되었다'고 보았다. 기술적 지표는 단기 과매도와 바닥 신호가 누적되고 있음을 보여준다.